苯酐：阴霾尤重 何时待天晴

慧正资讯：国内苯酐市场自2018年底开始步入下行通道中，截至目前尚无反弹之力。短线内增塑剂窄幅波动，终端需求不佳制约工厂开工，加之环保、安全检查等外力对需求也有一定抑制；在下游拖累下，个别装置检修作用不明显，加之原料利空，市场或继续弱势运行。

数据来源：金联创

从上图可以看出，国内苯酐市场自2018年底开始步入下行通道中，据金联创数据监测，2018年中旬江苏地区邻法苯酐价格在7600元/吨出厂，截至目前尚无反弹之力，价格已跌至6500元/吨出厂，跌幅达14.5%。

四月份本是春暖花开时，对于化工品来说也是需求恢复时期，但是对苯酐及其下游行业来说，却一直被阴霾笼罩。从春节后需求提升缓慢，再到近期生产安全事故频发引发地区性大检查，无论是增塑剂还是树脂都表现偏弱，价格下跌、开工不足成为普遍特点。

然苯酐整体开工相对稳定，虽然不断有装置检修，但是在供应压力下，少数装置停车对于缓解供需矛盾难有较大作用。四月份后，国内苯酐综合开工率有所下滑，本该可以减缓市场跌势，但是又遭遇原料价格走低，市场弱势难改。

月初邻二甲苯下调100元/吨，邻法苯酐春节后便处于亏损状态，但由于行情拖累下价格不断走低，原料下调并没有平衡成本，邻法苯酐继续亏损；相对而言，工业萘对市场利空更大。连续两周招标或流拍或下跌，主产区工业萘价格走低300-400元/吨，给予苯酐重重一击，北方萘法维持在6000元/吨价位。 

从后市影响因素分析，除去原料价格波动，供需矛盾仍是重中之重。短线内增塑剂窄幅波动，终端需求不佳制约工厂开工，加之环保、安全检查等外力对需求也有一定抑制；UPR行业亦持续不温不火态势，局部贸易沉闷。在下游拖累下，个别装置检修作用不明显，加之原料利空，市场或继续弱势运行。