甲醇下游产业链交投偏淡

慧正资讯：近期国内甲醇市场偏弱整理。消费淡季下，传统下游如甲醛整体开工走低，接货积极性不高，影响对甲醇的消化；近期西北出产区整体出货表现欠佳，鲁北下游招标价格也持续下滑；现业者整体心态偏空，市场操作积极性不高，东部消费市场一定程度回落。港口方面，期货随原油期货偏强走势，近期港口随盘面呈现震荡。

下游产业链方面表现一般，板材表现欠佳，甲醛交投继续走弱；醋酸受资源供应放大及下游低迷需求利空，行情走弱。近期受原油走高带动，国内MTBE、丙烯市场有走高。

表 甲醇及下游产品近期走势对比

甲醛市场：传统消费淡季下，下游板材表现欠佳，现整体开工负荷较低，整体对甲醛的需求表现弱势；加之近期环保、安检等，甲醛开工负荷也相应降低。原料甲醇走弱，成本面提振乏力，近期国内甲醛交投走淡。现山东围绕1080-1200元/吨附近，河北集中1000-1050元/吨。

二甲醚市场：近期国内二甲醚市场偏弱整理运行，整体购销显现一般。季节性淡季下，终端对燃气需求减少，消息面暂无利好指引，下游多按需采购，厂家出货情况表现一般。原料面甲醇市场偏弱整理，成本支撑不足，下游需求无改善，预计后期二甲醚市场偏弱整理延续。

醋酸市场：醋酸近期呈现稳中下行，华东索普及华谊装置恢复，但兖矿及延长装置意外故障降负，故醋酸整体资源供应提升相对缓慢；下游刚需持续低迷，买盘意向谨慎，随用随采居多，看空心态依旧强烈。故醋酸市场偏软运行为主，下游买盘意向不高。随着资源供应的放大，市场供需矛盾凸显，预计后期醋酸继续偏软运行。

DMF市场：近期DMF市场窄幅整理上移，但下游需求跟进不足，整体仍旧偏弱，高位成交乏力，市场刚需小单交投为主，实单跟进欠佳。部分工厂库存仍旧偏高，供方出货不畅。下游需求延续偏弱，市场供应面变化不大，预计后期DMF市场偏弱整理。

MTBE市场：近期国内MTBE市场呈现震荡整理，原油期价区间震荡，消息面提振有限；成品油市场表现弱势，对调油原料需求欠佳，MTBE市场整体出货表现一般。但最近伊朗击落美国无人机令中东紧张局势再度升级，原油供应风险增大提振油价上行。原油的大幅上涨提振油市业者心态，带动MTBE市场顺势走高。现厂家库存多维持低位，下游需求略有好转，MTBE市场成交短期或维持坚挺。

丙烯：近期国内丙烯市场稳中上推，整体交投尚可。现厂家库存偏低位，且山东部分厂家进入既定检修，市场现货流通紧张。加之近期原油及聚丙烯期货涨势良好，带动粉料现货小涨，提振业者心态。工厂小幅上推试水。后期丙烯市场部分装置检修，也有部分装置恢复，整体来看市场供应尚可；但下游实际情况不容乐观，制约丙烯上行空间，预计后期丙烯市场窄幅震荡。

预测：传统消费淡季下，下游需求表现偏弱，限制对甲醇的消化；但成本支撑下，预计后期甲醇偏弱整理走势为主。关注新建烯烃投产情况。下游产业链方面受需求面限制，预计后期也延续偏弱整理走势。