液化气：任原油连续下滑 我自岿然不动

慧正资讯：近日，国际原油的持续下调，已经让石化企业人士无力吐槽。外盘时间8月1-7日，5个工作日，国际油价布伦特和WTI分别下滑8.94和7.49美元/桶，跌幅分别为13.7%和12.7%。

覆巢之下安有完卵，而与原油走势步调基本一致的液化气市场近期表现却相对坚挺。8月2日-8月8日，国内液化气市场均价仅下调6元/吨，虽有零星企业下调，但与原油走势相比却也算的上稳如泰山。

如图所示，国内液化气市场价位近期表现相对平稳，但市场的活跃度却极低，受制于国际原油的疲软表现，国际现货价位也有所回落，9月CP再现下调预期。但我们前期也多次提到，目前国内液化气价位不高，且8月到岸的进口成本多在3200元/吨左右，市场并无深跌空间，这在一定程度上支撑着上游企业的心态。

当然，目前，国内终端需求仍未得到有效改善，下游社会库存的消耗依然较慢。而另一方面，基于目前价位较低而金九银十季节即将来临考虑，下游多有低点备货。据中宇资讯了解，虽经历了近几日的消耗，目前部分气站的库存仍在中位甚至更高水平。这一定程度上限制了下游的入市热情，而另一方面，也让下游业者于上游企业对于价格的预期保持一致：即不希望价位大幅下滑。

目前，主营企业库存基本仍在可控范围内，当近日资源流通不畅，库存的积累也在所难免，但上下游仍处于挺价与观望的相互僵持阶段。截至发稿前，国际原油已连跌三日，且幅度不小，部分上游企业开始寄望于原油的反弹，加之到船资源不多，也坚定了上游企业的撑市意愿。而下游方面却仍在观望，但这种观望不是基于对价位的不认识，而是出于对国际市场的信心不足，恐其继续下滑而不敢贸然入市，当然，也有部分业者在等待市场价位的继续下滑。

短期而言，国际原油的走向变得极为重要，如果能够实现反弹，则下游的观望情绪激昂逐步缓解，上游企业的挺价意向也将更为坚挺。但若国际原油再度下滑，市场心态或被击垮，一旦下行缺口打开，大范围的走低也将在所难免。当然，以目前国内进口气的成本而言，市场仍处于难跌态势，上游企业的让利空间非常有限。