【视点】出口量显著增长 丙烯腈行业过剩风险积聚

亚洲成为新增长极

目前世界丙烯腈生产主要集中在亚洲、北美和西欧地区，其中亚洲地区的产能占世界产能的57.5%，北美占22.9%，西欧占13.1%。而丙烯腈消费主要集中在亚洲地区，其次是北美和西欧，其中亚洲地区的消费量占世界丙烯腈总消费量的61.5%，北美占15.9%，西欧占12.3%。北美、南美、西欧、独联体和波罗的海是净出口地区，中欧、中东、非洲、印度、亚洲是净进口地区。发达国家欧美丙烯腈受到环保和下游需求萎缩的影响，其生产和消费处于萎缩状态，其生产正向以中国大陆为中心的亚洲地区转移。

国内产能大幅度扩张 丙烯腈行业过剩风险积聚

从国内来看，丙烯腈产能日益增长，2018年底达到207万吨左右，产量约为180万吨；2019年斯尔邦二期26万吨/年丙烯腈装置投产，产能随之上升至233万吨/年左右；2020~2021年，国内还将有浙江石化26万吨/年、中海油东方石化20万吨/年等装置计划投产。据不完全统计，未来两年国内丙烯腈计划新增产能达到170万吨/年，市场存在过剩风险。

此外，丙烯腈进口量也较为稳定。近几年，我国每年丙烯腈进口量基本维持在25万~40万吨。由于主要生产商英力士部分装置停车导致全球市场供应紧张，进口数量有所减少。

出口量显著增长

2016年之前，国内丙烯腈市场供应存在较大缺口，因此对进口货的依赖度较高，而出口一直处于零的局面。随着近年来国内产能不断增加，国内自给率逐步提升，出口局面也在逐步打开。2016年中国丙烯腈出口1950吨，2017年出口达到9800吨。2019年国内产量大幅增加，出口量则增至4.28万吨，为五年来最高值。

中国丙烯腈出口量逐年增长，主要基于国内市场逐渐从供应不足向供应过剩转变的背景。随着新产能的逐步释放，国内丙烯腈产量增速大于需求增速，国内供应商便已开始出口探路，将销售渠道延伸至国外市场。

2019年进口量下滑

2019年，国内丙烯腈进口量下滑，全年进口量30.91万吨，较2018年减少6万吨，同比下降16.22%。

中国丙烯腈出口目的国主要集中在亚洲及中东地区，具体国家为韩国、印度、阿联酋及伊朗等。2019年出口则主要集中在三个国家，分别为韩国、印度和阿联酋。其中韩国是丙烯腈出口量最大的国家，占比达到60%以上，其次是印度，占比为25%左右。

2019年韩国和印度地区丙烯腈出现供应缺口，主要是由于英力士不可抗力停车，其中美国装置停车时间长达七个月。同时，英力士位于英国的28万吨装置也宣布2020年永久停产，未来国际货源流向发生改变，中国在出口市场上的影响力也将逐渐扩大。

丙烯腈下游需求跟进有限 

目前ABS及腈纶仍是丙烯腈的主要下游产品。在经历了前几年的高速发展后，ABS产能增长有所放缓。未来几年计划投产的有漳州奇美45万吨/年ABS装置、吉林石化位于广东的60万吨/年及位于吉林的40万吨/年ABS装置。腈纶产品长期处于亏损阶段，行业开工率一直处于低位，对原料需求有所下滑。值得关注的是，随着国内对环保的愈发重视，来自污水处理行业的需求开始提升，丙烯酰胺行业有望迎来大发展。但由于丙烯酰胺装置产能较小，对丙烯腈需求的支撑预期有限。

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