【视点】投产周期内 PTA长线承压

来源:国投安信期货 2020-12-02 11:46

甲醇

内地现货依旧低迷,供应端已开始恢复,需求端也是因季节性和检修而逐渐减弱,国内现货市场上冲动能不强。外盘因伊朗装置运行不稳定,目前卡维和麻将均停车,持续影响进口量。中期来看,国内甲醇现货生产利润持续修复,部分西北装置将在年底投产,叠加历史同期的高库存将会在12月份使内地、港口甲醇现货承压。

【塑料】

目前聚乙烯检修处于中位偏低水平,后期仅有中韩石化、浙江石化有大修计划,聚丙烯亦鲜有大修计划,因此,12月份检修损失环比减少,供应增加。新增产能方面,虽有山西延长中煤榆林装置有新增产能释放,但产量释放的实际影响短期不大。拉丝料排产比例回升至正常水平。总体来看,供应面压力有增大预期。需求端,部分行业开工下滑,但整体来看,供需矛盾有所扩大但幅度有限。石化低库存的情况下,难有持续累库预期。下游库存较低,存在间歇性补库需要。因此,价格短期修正回落,但缺乏单边驱动,或转入高位震荡整理。

【PTA】

PTA低位反弹后,基本面压力未能改善,持续上行动力不足,跟随化工品节奏调整。长线看,投产周期内,高库存难解,PTA持续承压,价格重心受原油主导。

乙二醇

近期石脑油偏弱,油制维持微利,煤制亏损较大,国内供应收缩,港口库存继续下降,乙二醇价格相对坚挺。产能投放期内,长线以低位区间震荡为主,波段操作。

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