91亿！2021年迄今最大矿业并购来袭 全球第五大锂业巨无霸横空出世

慧正资讯：近日，澳大利亚锂矿商奥罗科布雷公司（Orocobre Limited）签订了一份具有约束力的合并实施协议，以18亿澳元（91亿人民币）的价格收购银河资源（Galaxy Resources Limited）。此次并购是今年迄今最大的矿业交易，将创建一家市值40亿澳元（201亿人民币）的公司，新公司将成为全球第五大锂矿商。

据报道，此次合并将由奥罗科布雷通过股权置换的方式收购银河资源100%的普通股股权，银河资源股东此前持有的每股股票将转化为奥罗科布雷0.569股股票。交易完成后，银河资源的股东将持有合并公司45.8%的股权，奥罗科布雷的股东将拥有剩余54.2%的股权。本次交易有待银河资源股东的正式批准，预计将于2021年8月完成。

此外，该交易对银河资源的股票估值约为每股3.53澳元，比上周五收盘价低2.2%。

合并双方什么来头？

奥罗科布雷成立于2005年，总部位于澳大利亚布里斯班，该公司的资产包括阿根廷北部胡胡伊省的Olaroz锂项目、Cauchari锂项目以及Borax Argentina S.A。Borax Argentina S.A是一家成熟的硼化工和矿物生产商，拥有广泛的业务和50年的生产历史。

2018年，奥罗科布雷宣布对其位于阿根廷的Olaroz锂项目进行第二阶段扩建。将项目全部产能提高至4.25万吨/年。此外，奥罗科布雷已开始在日本建造一座年产1万吨的Naraha氢氧化锂工厂，该工厂的建设将进一步巩固奥罗科布雷作为全球锂化工产品生产商的地位。

银河资源业务分布

银河资源成立于1996年，总部位于澳大利亚珀斯。该公司从事锂精矿生产和矿产勘探，在澳大利亚、加拿大和阿根廷拥有处于不同发展阶段的多元化锂项目投资组合。银河资源的资产包括西澳大利亚州的Mt Cattlin锂项目，阿根廷卡塔马卡省的Sal de Vida项目以及加拿大魁北克省的James Bay锂项目。

银河资源目前专注于其旗舰项目Sal de Vida的分阶段开发。该项目规模大、品位高、卤水化学性能优越，被认为是一级资产。此外，加拿大魁北克的James Bay锂项目具有品位高、矿床近地表的优势，地理位置优越，可以满足北美和欧洲电动汽车市场不断增长的需求。

新公司市值将位居全球锂业公司第五位

奥罗科布雷和银河资源合并后的市值将达到31亿美元（40亿澳元），位居全球锂业公司第五位。前四位分别为雅宝公司（Albemarle）、赣锋锂业、智利矿业化工(SQM)和天齐锂业，其他市值较高的锂业公司还包括澳大利亚的皮尔巴拉矿业公司（Pilbara Minerals）、美国的里温特公司（Livent Corporation）和加拿大的美洲锂业公司（Lithium Americas）。

双方公司联合公告称，将是世界范围内地理分布最为多元的锂化工产品供应商。合并公司将于日后共同开发奥罗科布雷与银河资源现阶段的项目，包括奥罗科布雷处于开发阶段的Naraha Stage II, Olaroz Stage III，处于建设与生产阶段的Naraha Stage I，Olaroz Stage I、II，银河资源上下游集成项目James Bay，以及已投入生产的Mt Cattlin。所有项目将平行实施，预计于2022年上半财年前完成2或3阶段建设。

合并或将带来协同效应

根据双方公司联合公告，此次合并将带来独特的协同效应，4.87亿美元账面现金也将显著增强企业的资金流动性。通过协作管理，将大幅降低Sal de Vida项目的潜在风险。

与此同时，通过人力资源共享，合并公司有望在阿根廷大幅缩减成本。双方还结合现有客户群体，拓宽潜在客户关系网与产品线。两家企业合并后，拥有的资源量大幅增加，锂资源也得到进一步保障。

奥罗科布雷现任首席执行官兼董事总经理Martín Pérez de Solay表示：“此次合并巩固了公司在阿根廷的地位，并将为我们提供巨大的运营、技术和财务灵活性，以实现我们投资组合的全部价值。”

银河资源首席执行官Simon Hay表示：“从银河资源的角度来看，我们正在寻找一个在阿根廷有丰富经验的合作伙伴，而奥罗科布雷有这种经验。”两家公司合并后，Simon Hay将担任国际业务总裁。