【视点】高加工费下 PTA价格承压

来源:光大期货 2021-06-07 09:49

1、供应:

PTA来看,周内福化450万吨提升至9成偏上,逸盛宁波220万吨5.29起停车检修,65万吨装置6.1重启,200万吨装置负荷降至9成,至周四负荷调整至81.4%。除此之外,恒力石化5#250万吨、新凤鸣2#250万吨、虹港石化150万吨装置在6月均有检修预期。目前PTA现货流通性仍旧紧张,仓单数量持续下降,5月末随着宁波逸盛220万吨的装置意外停车,加上近期乍浦仓库货源有限,导致萧绍和宁波地区聚酯工厂的原料供应紧张,阶段性支撑基差走强。从5月份以来,PTA加工费回升明显,从300-400元/吨的水平提升至700元/吨附近。但如果当前加工费能够维持,厂家检修意愿或将减弱,如恒力5号线、独山能源的PTA装置检修仍待跟踪。乙二醇方面,截至6月3日,国内乙二醇整体开工负荷在64.93%,其中煤制乙二醇开工负荷在52.58%。短期存量装置开工率水平不高,但后期煤制负荷将逐渐回升,前期停车检修的几套煤化工装置近日内均有重启计划,届时煤制负荷会到6成偏上水平。新产能方面,6月份浙江石化二期80万、湖北三宁40万以及内蒙古建元的24万乙二醇存投产预期,加上前期卫星石化已经量产,国内供应增量将逐渐增长。外盘方面,美国装置问题频发,进口量恢复不及预期,港口库存仍保持低位。

5.1鎼烘墜鍏辫耽骞垮憡.jpg

2、需求:

受到原料供应影响,本周有聚酯装置检修,此外局部工厂略有减产降负动作,但幅度较为有限,截至本周五,聚酯负荷在90.8%。本周涤丝工厂没有安排促销,以消化上周五涤丝原料备货为主,零星刚需补货。因此涤丝产销整体偏弱,库存回升,截至本周五,江浙涤丝工厂POY、FDY、DTY权益库存分别在16.9、26、25.9天。江浙聚酯下游开机局部调整,整体小幅下降。江浙加弹开工在94%,江浙织机开工在81%,江浙染厂开工在80%,终端工厂原料备货集中至端午前后。坯布出货氛围分化,整体织厂库存依旧高企。如果未来需求迟迟不能好转,终端库存压力不断加大,仍有降负的可能。

3、观点:

(1)PTA方面,短期原油震荡偏强,支撑价格上涨。6月PTA将延续去库格局,加之主流大厂合约减量致使现货流通性仍处于偏紧状态、新装置投产推迟等,均对价格有一定支撑。不过近期聚酯库存仍偏高,现金流压缩,聚酯需求有回落预期,加之国外疫情影响,出口需求下降,因此短期PTA成本端和供需面博弈,预计仍维持区间波动。(2)乙二醇方面,近期原油及煤炭价格表现强势,乙二醇成本驱动力仍在。基本面来看,乙二醇仍然处于短期供需偏紧、远月预期偏空的格局中。短期来看,海外供应依旧紧张,到港货源仍然不多,存量装置开工率低,聚酯负荷虽有下降但幅度仍然可控;后期来看,新增装置将陆续投产,存量装置受重启影响负荷有小幅上移的可能,国内产量增加比较明确,不过实际产量输出仍需时间。而需求端受利润及成本压制聚酯负荷仍有下移的可能。综合来看,短期内乙二醇基本面数据表现尚可,整体支撑偏强为主。但是中长线投产预期压制明显,价格上行过程中09合约高位卖压明显。

目前部分国家疫情仍未得到有效控制,对原料及下游进出口产生了一定影响,此种局面下,2021年化塑市场如何演绎?企业如何降低、化解风险?更多详情信息,可扫码关注买化塑研究院【化塑产业链决策系统】或点击(https://m.hzeyun.com/data/juece/index.html)查看。

【化塑产业链决策系统】是买化塑研究院基于真实交易数据的分析,整合行业内多数据源,进行统一数据口径、业务规则清洗等自动化的数据处理与验证,并且在此基础上引入各类宏观数据源信息形成的大数据分析系统,跟踪化塑行业上下游动态、原料流向、市场活跃程度、产业盈利状况等,并采用先进的科学分析模型和方法,结合有关理论,从行业整体高度来架构,全面、精准的分析产业链,覆盖原油、塑料、化工、涂料等行业,监测26个产业链条、200多种产品,帮助客户把握商机,掌握产业未来发展趋势,为企业智能决策提供依据,降低投资风险,助力中国大宗能化商品定价权!

11111111.jpg

相关文章

推荐产品更多>>

最新求购更多>>

投稿报料及媒体合作

E-mail: luning@ibuychem.com