PTA、聚酯发挥“龙头”效应！涤纶长丝五巨头业绩“震慑”市场

东方盛虹：净利润与上年同期相比增加1645.02%-1803.65%

7月7日，东方盛虹发布《2021年半年度业绩预告》，2021年半年度，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为11-12亿元，与上年同期相比增加1645.02%-1803.65%；预计基本每股收益为0.23元/股-0.25元/股。

根据公司公告，2021年1季度，公司实现归母净利润6.01亿元；则2021年2季度，公司预计实现归母净利润4.99元-5.99亿元，同比增加692.06%-850.79%，环比下降0.33%-16.97%。公司2季度业绩同比大幅反弹，一方面由于化纤终端需求改善，叠加原油价格上行，带动行业进入复苏周期，化纤景气度大幅上行；另一方面由于2020年下半年公司港虹纤维20万吨/年差别化功能性化学纤维项目和中鲈科技6万吨/年PET再生纤维项目投产，同比去年贡献增量利润。

恒力石化：上半年净利润预计为85亿

7月1日，恒力石化发布半年业绩预告称，预计实现净利润85亿元左右，与上年同期相比将增加29.83亿元左右，同比增加 54.07%左右。

恒力石化表示：受油价成本推动、内外需求回暖、产能供给趋紧等有利因素驱动影响，国内化工产品价格中枢上行，价差改善明显，公司装置满负荷稳定运行，炼化+煤化工协同效应显著，公司2021年半年度盈利能力大幅提升。近期，恒力石化下游各类终端消费持续恢复，行业景气度稳步回升，民用丝、工业丝等盈利能力逐步修复，尤其是聚酯薄膜和可降解塑料等需求旺盛、供给趋紧的强势品种则维持高价差水平。

荣盛石化：净利润65.66亿元，比上年同期增长104.69%

近日，荣盛石化发布业绩预告称，归属于上市公司股东的净利润65.66亿元，比上年同期增长104.69%。

报告期内，荣盛石化控股子公司浙江石油化工有限公司“4,000万吨炼化一体化项目” 投入运行后，各装置生产进展顺利，开工负荷稳步提升，效益释放明显。另一方面，受经济复苏影响行业景气不断向好，荣盛石化部分产品盈利能力有所修复，原料及产品价差水平有所拉大。

桐昆股份：净利润比上年同期增长305%-320%

近日，桐昆股份发布业绩预告称，归属于上市公司股东的净利润410000万元至425000万元，比上年同期增长305%-320%。

报告期内，聚酯长丝行业集中度持续提高，景气度逐步回升，下游纺织终端消费持续恢复，桐昆股份差别化、功能性等附加值较高 的纤维产品产能放大；桐昆股份参股公司浙江石油化工有限公司“4,000万吨炼化一体化项目”工程投入运行后，各装置生产进展顺利，开工负荷逐步提升，经济效益显著，总体盈利能力相比上年度同期大幅度增长。

新凤鸣集团：净利润与上年同期增幅549%至574%

新凤鸣集团7月13日晚间披露2021年上半年业绩预告，报告期内实现归属于上市公司股东的净利润13亿元至13.50亿元，与上年同期相比增加10.99亿元至11.49亿元，增幅549%至574%。

报告期内，涤纶长丝行业集中度继续提高，下游纺织需求保持稳定增长，公司总体盈利能力相比上年度同期大幅度增长。财报显示，2011年-2020年间，新凤鸣营业收入从118.42亿元增长至369.84亿元，增幅212%。2017-2019年间，由于PTA-涤纶长丝整体处于景气周期中，且公司产能持续扩张，所以净利润保持较好水平，2019年归母净利润13.55亿元。2020年，由于国内外公共卫生事件对终端需求的影响以及对生产流通环节的影响，公司业绩受到一定影响，2020年实现归属于上市公司股东的净利润6.03亿元。2021年一季度，伴随国内外终端需求回升以及油价上涨带动行业景气度向好，公司实现归属于上市公司股东的净利润4.97亿元。

终端需求大概率回暖

聚酯龙头牢牢把握住未来市场需求新增份额

据行业人士透露，在经济复苏和疫苗加速落地的大背景下，国际油价将维持稳中向上的走势，终端需求大概率将跟随经济复苏节奏而持续回暖，行业景气度在向上周期中持续修复，长丝价格在2021-2022年将保持平稳上行的态势。从复苏的周期来看，主要是两个方面：一个方面是回升至2019年疫情前的同期水平；另一个方面是终端需求进入补库存周期的复合增速，两方面相加得到未来涤纶长丝终端需求的增长空间。

截止2020年末，我国涤纶长丝产量为3663万吨，同比增长3.65%，2016年-2019年，涤纶长丝产量增速维持在5%以上，由于涤纶长丝出口仅占产量6%左右，我国生产的长丝主要供给国内使用。2020年由于疫情导致终端纺织服装需求减少，长丝需求增速回落。专家认为，从2013年-2018年的数据来看，未来三年，涤纶长丝的需求将会与下游纺织服装匹配，疫情因素修复后，需求同比增速有望回升至回升至5%以上。

事实上，近两年，我国聚酯行业的竞争凸显出的一个最大特点，就是大型龙头企业深入实行炼化一体化发展模式，民营炼化厂相继投产。今年虽然受到疫情影响，但是企业的战略思路都是清晰的，项目投产和新项目建设都在全力推进。

聚酯业内人士表示：“随着民营炼化项目PX产能的释放，大型龙头都在着力构建‘原油-芳烃（PX）和烯烃-PTA和MEG-聚酯-纺丝-加弹’这样一条纵深一体化发展模式，不断实现高质高效的规模化生产，降低成本，增强整体抗风险能力。而且，依托一体化优势，龙头企业也不断扩张，希望能把握住未来市场需求的新增份额。同时，随着聚酯市场上的老旧中小产能逐步退出，‘头部’企业的市场占有率不断提升，聚酯市场的集中化程度进一步提升。”