【重磅干货】涂料采购成本解析(第一弹) - 是谁拉升了3月涂料采购价格

3月，原油期货暴涨带动能化产品价格上涨，但随着月内原油回调，叠加国内疫情对物流及消费产生抑制，终端需求受到牵制，化工市场呈现震荡调整，整体来看，需求端成本压力增大，中下游产品跟涨乏力，但月内多数化工品依然呈现涨势。

据买化塑研究院涂料采购成本指数显示，3月涂料采购成本指数为144%，环比跌3个百分点，涂料主要原材料异丙醇、甲苯、纯苯、二甲苯、钛白粉等产品价格上涨，环氧树脂、醋酸乙酯、丙烯酸丁酯、丙二醇、丙烯酸等价格出现下滑。

环氧树脂：3月环氧树脂均价26750元/吨，环比2月均价跌7.04%。上游主原料BPA和ECH一涨一跌，成本支撑不够显著。近期BPA重心上行是因PC大厂刚需备货，因此BPA仍有回调趋势，另一原料ECH下行趋势显著。目前市场仍然供过于求，而且下游需求乏力，树脂工厂装置多数减产或停产，树脂利润趋于成本线，后期价格大幅上涨依然乏力。

丙二醇：3月丙二醇均价15300元/吨，环比2月均价跌8.72%。丙二醇市场内外贸需求欠佳，加之行业开工较高，而疫情影响下物流受阻，丙二醇市场持续向下。供需端看德普大装置预计4月初检修，加之中科惠安低负荷运行，丙二醇行业开工或有下滑，但下游聚醚市场走势向下，且存降负情况，对丙二醇需求不佳，总的来看短期国内丙二醇市场利好不足，存继续走低可能。

甲苯：3月甲苯均价7887元/吨，环比2月均价涨15.32%。3月原油期货盘中涨至138美元/桶上方，原油价格长期处于高位，生产企业积极调涨缓解成本压力，进一步助推甲苯价格上行。但由于基本面偏弱，下游终端并无明显跟进，甲苯市场行情单边波动为主。且市场对原油走势信心不足，且受疫情影响物流运输不畅，汽油行业出货承压，对原料甲苯兴趣降低。后期甲苯关注焦点或重回供需面。

二甲苯：3月二甲苯均价8283元/吨，环比2月均价涨12.24%。国内二甲苯市场价格主要跟随原油波动，月初原油价格连续走高，二甲苯市场紧跟原油市场不断上涨至本月高位8845元/吨。而后国际油价大幅下跌，二甲苯市场价格随向下。月中过后西方多国继续对俄罗斯施加制裁，市场再度关注潜在供应风险，国际油价再度大涨提振，二甲苯市场价格随之反弹，但受限于疫情开始散点式多地爆发，不断打压下游需求及货物运输，叠加原油走弱，价格开始不断下滑。4月原油存下行空间，成本面或将支撑不足，下游需求PX面由于检修装置较多，需求减少，油品方面短期受疫情制约恢复缓慢，预计短期二甲苯市场价格偏弱运行。

乳液：3月丙烯酸乳液均价10021元/吨，环比2月均价涨2.7%。3月丙烯酸乳液市场原料整体以下行为主，市场成交价格僵持运行，目前厂家开工偏低，以执行前期订单为主；下游涂料企业以刚需采购及消化库存为主。江苏、山东等地受疫情管控影响下，装置多有停车，物流及运输多受限制，原料难以运输到工厂，下游需求也持续缩减。

4月预测：

随着乌俄局势蔓延，全球能源市场干扰持续存在，大宗商品通胀压力增加，近期化工产品走势多受到上游能源及疫情的多重影响，国内下游终端市场需求受到国内各地疫情反弹制约，交通物流限制等，供需有转弱预期，早前处于高位产品出现回落。据买化塑研究院监测的国内大宗化工产品价格中，4月第1周上涨产品7个，下跌产品36个，持平产品7个。在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，4月初的化工品市场表现出下滑迹象。

接下来，俄乌冲突导致能源价格和通胀水平上升大大增加了经济前景的不确定性，中下游行业成本压力持续较大，利润压缩明显，部分行业企业仍存在减产可能。另外国内疫情出现较大范围反复，对制造业生产经营活动造成全面冲击，在当前国内疫情和地缘政治冲突都存在较大不确定性，市场供需端已经呈现双双走弱迹象，国内石化产业继续在能源及疫情风险因素之间博弈。