【视点】需求端偏弱 聚烯烃价格延续弱势

【甲醇】

太仓地区现货市场价格回撤，下游补库意愿不强，港口基差环比稳定。国内商品市场情绪偏弱，整体工业品及化工品均弱势运行。近期甲醇月间价差波动较大，一方面是近月空头交货意愿较弱主动减仓，另外一方面资金移仓换月市场弱势下远月合约跌幅较大；短期关注市场情绪何时企稳，中期策略1-5正套。

【苯乙烯】

6月中旬以来的八周时间，苯乙烯负荷环比提升了约9%，当前负荷在75.93%。除苯胺外，纯苯其他下游亏损居多，下游整体开工率不高。汽油旺季需求不及预期，RBOB裂解连续回落，带动美亚芳烃价差收窄；韩国芳烃去往美国套利窗口关闭，8月发往中国的量预期提升。随着供应回升，纯苯和苯乙烯主港库存环比增加。苯乙烯三大下游生产利润显著改善，开工率环比提升。随着盘面下行，EB09合约基差小幅走强至430元/吨左右，基差收敛后看估值回落。

【聚丙烯&塑料】

两市下探前低附近获得支撑。目前国内外经济形势低迷，供需矛盾凸现仍是困扰市场的核心问题。基本面方面，检修维持高位，但随着进口货源价格下跌，进口窗口打开，供应端面临外部货源压力。国内外整体需求形势依旧疲弱，产业链库存增加，供需矛盾加剧。整体来看需求端是市场主要压力来源，驱动价格弱势延续。

【PTA】

夜盘油价震荡，PTA期货维持弱势。南方高温持续，终端因限电负荷下降，订单未见起色，需求依旧乏力；福海创450万吨近期重启，能投100万吨因限电短停，8月下PTA供应预期将回升，同时有消费环比好转的预期，多空依旧有分歧，短期受成本拖累下跌；四季度新装置投产预期下，中长线继续偏弱运行。

【乙二醇】

夜盘乙二醇自3900一线回升，维持平稳。新疆天业装置全面停车，行业开工率进一步下降，供应保持萎缩状态，下游聚酯及终端织造印染负荷下降，供需双弱；后期依旧有煤化工装置检修，但恒力和浙石化装置有重启计划，短期承压下行后，价格低位震荡。四季度还有新装置投产压力，过剩格局下，长线维持空头思路。