默克重启效果颜料业务出售计划 Heubach有意接手

慧正资讯，援引11月17日路透社法兰克福消息，涉及生命科学额、制药、电子和新材料的德国多元化集团默克（Merck KGaA）已经与高盛集团达成协议，恢复双方就10.3亿美元出售颜料业务单元的委托协议，这份出售委托协议曾经因为全球新冠疫情而搁置了一段时间。

默克的效果颜料业务，也称之为表面解决方案业务，该业务的转售计划目前已经得到了奥地利竞争对手Heubach的兴趣，Heubach 与SK Capital Partners 在2022年上半年完成了对科莱恩颜料部门的收购，此前透露的交易价格为8.05亿瑞士法郎至8.55亿瑞士法郎（约合人民币57.3亿元至60.8亿元）。

默克的表面解决方案业务主要产品为珠光颜料和金属颜料，统称为效果颜料产品，应用于涂料、塑料和化妆品领域，业务部门估值为10亿欧元（约10.3亿美元）。一旦全球市场状况好转，预计在2023年开始出售。

根据路透社的消息，默克、高盛都没有以上信息进行评论，Heubach和SK资本暂时也没有信息透露。

默克的战略旨在聚焦和扩大电子、生命科学和制药等市场领域，通过剥离效果颜料业务部，可以帮助集团削减债务，提高集团利润率，并继续为收购200亿欧元业务资产的目标，进行资金准备。

根据默克集团2021年的财务报告显示，效果颜料业务部门去年收入为4.1亿欧元，同比增长11%，该业务正在从疫情导致的下滑中恢复过来。

路透社也援引一位消息人士的信息，认为默克效果颜料业务的估值可能是起核心收入8000-9000万欧元的10倍以上。

据悉，默克集团并不急于出售效果颜料业务，因为该业务目前的利润率还有提升空间。根据颜料行业的收并购案例，预计该业务收购价格应该与迪爱生DIC购买巴斯夫颜料业务的价格保持同样水平，2019年巴斯夫颜料部门的出售价格为11.5亿欧元。