富恒新材已收到第二轮审核问询函：聚焦改性塑料

深圳市富恒新材料股份有限公司于 4 月 3 日更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，补充说明创新性特征，业绩增长合理性及成长空间，募投项目的必要性和合理性等。

同壁财经了解到，公司主要从事改性塑料的研发、生产、销售和相关技术服务，主要产品包括苯乙烯类、改性工程塑料类、聚烯烃类和其他类等，产品主要应用于家用电器、消费电子、汽车零部件等领域。

根据申请材料及问询回复 :（1）截至 2022 年 12 月 31 日，公司拥有 12 项核心技术、17 项发明专利、5 项实用新型专利。（2）发行人的核心技术不属于行业内通用技术，在配方设计和生产工艺方面体现了发行人核心技术的独特性和创新性；（3）公司所属的改性塑料行业持续稳健发展，不存在市场空间受限的情况。发行人未来在新能源汽车等新行业、特种工程塑料等新产品上具有拓展的计划。

需要发行人说明配方库、配方优化能力和定制化能力的具体体现，生产改性塑料的配方和相关工艺的创新性，是否形成与改性塑料的生产、销售有关的创新成果；与同行业可比公司比较分析，说明与同行业综合性能相当及指标优于可比公司的产品对发行人业绩的影响程度。另外，结合发行人的技术水平、市场占有率和市场空间等情况说明发行人在改性塑料行业的市场地位。说明其核心技术在主营业务收入的占比情况；结合研发费用投入、研发人员人数及相关技术水平说明发行人的创新投入情况；并结合前述情况，说明发行人是否符合北交所市场定位。

根据首轮问询回复，发行人产品应用领域主要集中在家用电器、消费电子、汽车行业，其中家电和汽车行业为公司收入增量的主要来源。（1）家电领域。报告期内，发行人家电行业主要客户为美士富、康佳电子等，美士富对应的终端客户主要为海信集团、康佳集团、海尔集团等。2022 年，发行人对美士富的销售增幅为 43.87%。康佳电子为新客户，系深康佳 A（000016）控股子公司，2022 年销售金额为 4,583.97 万元；2022 年深康佳 A（000016）因彩电业务及工贸业务板块收入下滑较大，降幅为 -22.53%。（2）消费电子。报告期内，发行人消费电子领域销售收入基本保持平稳，2022 年销售降幅 5.50%。发行人披露，受产品更新迭代速度放缓、新冠疫情 " 宅经济 " 需求减退等因素，消费电子行业增速有所下滑，尤其手机和笔记本电脑的需求下滑趋势较为明显。

关于业绩大幅增长的合理性及真实性，需要发行人说明，①家电领域，深康佳 A（000016）业绩大幅下滑的情况下，发行人向美士富（终端客户含康佳）、康佳电子的销售金额大幅增加的原因及合理性，结合与上述客户的合作背景、客户产品需求匹配、客户业绩变动等方面，进一步详细分析相关销售大幅增加是否合理、真实；其他主要客户销售增长与客户产品需求、客户业绩变动、行业需求情况是否匹配。② 2021 年与 SM Polymers Inc. 开始合作，当年销售金额即达到 6,186.47 万元，相关交易背景具备商业合理性及销售是否真实，该客户的员工数量、人均创收、经营场所情况及经营数据是否存在异常，SM Polymers Inc. 的销售模式、下游客户情况及是否直接销售至丰田、本田等终端客户；结合发行人的市场地位说明与 SM Polymers Inc. 等贸易商可以款到发货的原因及合理性，与贸易商的具体交易模式、发货模式，贸易商期末已全部完成销售，不存在库存的合理性。

根据申请材料及反馈回复 :（1）发行人本次拟募集资金投资金额 2 亿元，其中拟投入 7,000.00 万元用于 " 富恒高性能改性塑料智造基地项目（一期）"、3,000.00 万元用于偿还银行贷款、1 亿元用于补充流动资金。（2）报告期内，发行人在 2022 年进行 1233.00 万元的现金分红。

需要发行人（1）说明募投项目的备案、环评取得情况；说明发行人是否涉及新取得的土地或房产，如是，请补充说明相关土地或房产的取得方式、进展情况、所有权证情况；厂房建设进度及预期完工时间、所有权证预计取得时间，是否存在不能取得的风险。（2）进一步说明 " 富恒高性能改性塑料智造基地项目（一期）" 中建设工程费用较高的合理性，相关工程建设时间进度设置的合理性及工程建设的具体进展；（3）结合未来改性塑料的需求量、下游细分行业以及在手订单情况，进一步说明募投项目新增产能的消化措施是否有效，募投项目效益分析是否谨慎合理，相关风险提示是否充分。（4）结合发行人报告期内的分红情况和经营现金流，说明将 3,000.00 万元用于偿还银行贷款、1 亿元用于补充流动资金的必要性和合理性。