【视点】电池级碳酸锂价格跌破20万 2023年锂矿高利润或难以维系

2022年锂矿利润“狂飙”

近几年随着电动车进入全面爆发的红利周期，碳酸锂价格水涨船高，2022年我国新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长了96.9%和93.4%，连续8年保持全球第一；新能源汽车新车的销量达到汽车新车总销量的25.6%。2022年电池级碳酸锂价格曾一度暴涨接近60万元吨，随着锂电材料价格价格的爆发式增长导致产业链相关公司业绩暴增，利润也大幅增加。

据天齐锂业2022年财报显示去年营收404.49亿元，同比增长427.82%；净利润241.25亿元，同比增幅达10.6倍。其中化工产品销售毛利率高达85.85%，同比提升23.96个百分点。

早前受动力电池原材料价格上涨等因素的影响，新能源汽车曾几次涨价，如今动力电池原材料价格的不断下降，无疑给新能源汽车提供了降价的空间。动力电池原材料价格不断下降，而受补贴退坡、燃油车价格战等因素影响，当前的新能源汽车市场表现并不如预期，因此也必然影响到对动力电池的需求。需求不旺，也必然会影响动力电池的价格，反过来也会影响新能源汽车的价格。

2023年新能源汽车频繁降价。据特斯拉美国官网4月7日消息，特斯拉已将长续航版和高性能版Model 3在美国的起售价分别降低1000美元，售价分别为4.199万美元和5.299万美元。这已是特斯拉美国市场今年来已3次降价。

2023年锂价急转直下，上游利润或难以维系

进入2023年，电池级碳酸锂价格风向突变。截止至目前国内电池级碳酸锂价格已经跌至17-20.5万元/吨。较年初累计下跌约56.8%，较2022年11月的历史最高价下跌约63.9%，电池级碳酸锂价格跌破20万/吨。随着价格大幅回落，2023年锂矿企业的高利润或难以维系。

据藏格矿业披露的锂矿公司一季度报告显示，2023年一季度营业收入13.74亿元，同比增长6.84%；归属于母公司所有者的净利润为9.21亿元，同比增长13.06%。扣除掉1.78亿元的投资收益，藏格矿业一季度净利润同比下降8.8%。环比2022年四季度，藏格矿业2023年一季度营收环比大降44.6%，净利环比大降38.17%。

二季度碳酸锂价格或跌至10万元

随着碳酸锂价格进一步下探，产业链利润分化局面有望得到进一步缓解。不再是上游企业“大赚”，中下游企业沦为“打工仔”的局面。原材料降价对下游电池制造商、材料企业，以及整个产业的发展都是有利的。不过对上游开矿的企业、尤其在拍卖时以高价购买矿石的企业来说，可能会出现亏损的情况。

“停产保命” 部分锂矿企业停产对抗降价

由于今年价格快速下跌，部分锂矿企业停产对抗降价，据悉东部江西省宜春市的四大锂生产商中有一半选择停产来保价。宜春被誉为“亚洲锂都”，是世界上最大的锂产地之一。2021年江西宜春的碳酸锂产量8.1万吨，超过全国碳酸锂总产量的四分之一。 截至2022年7月，宜春碳酸锂产能18万吨，全国碳酸锂产能约45万吨，宜春产能占全国的40%。

据中国有色金属工业协会锂业分会数据显示，2022年我国基础锂盐产量如下：碳酸锂产量39.50万吨（产能约60万吨），同比增幅约为32.5%；氢氧化锂产量24.64万吨（产能约36万吨），同比增幅约为29.5%；氯化锂产量2.22万吨（产能约3.5万吨），同比下降约27.2%。

从基本面逻辑来看，碳酸锂价格取决于供需格局，在当前价格下滑背景下，2023年全球锂资源供给增量或相对有限。需求端则需重点关注新能源车需求情况，今年受新能源汽车市场需求增速放缓、动力电池厂商去年大幅度扩产导致库存积压的影响，国内电池厂商现有产能的开工率普遍仅有4-5成，去库存工作或将延续至5月。在当前锂价接连下跌的情况下，二季度碳酸锂价格极有可能触及10万元/吨低位。