消费电子需求疲软导致松井业绩下滑 汽车涂料业务持续增长

慧正资讯，4月17日，松井股份发布《2022年度年报》。2022年松井股份实现营业收入4.991亿元，较2021年5.082亿元同比减少1.79%，归属于上市股东净利润为8225万元，较2021年9739万元同比减少了15.55%，每股收益由2021年的1.24元/股下降为1.05元/股，同比下滑15.32%，实现毛利率50.11%，较2021年同比提升1.33个百分点。营业收入下滑1.79%，松井股份认为主要是受宏观经济弱复苏等因素导致消费者换机需求疲软，导致公司全年高端消费电子领域业务收入同比下降导致。

截至2022年12月31日，松井股份资产总额14.11亿元，经营活动产生的现金流净额大大1.407亿元，较2021年增长146.90%，资产负债率10.40%。

受受宏观经济弱复苏等因素影响导致消费者换机需求疲软，供需错配使得终端上游供应链承压，松井股份高端消费电子领域业务收入下滑11.26%，其中手机及相关配件业务、笔记本电脑及相关配件业务、智能家电业务均不同程度出现下滑；而可穿戴设备业务收入因竞争优势继续凸显保持了32.73%的稳定增长。从客户结构分析，国内部分手机终端品牌涂层产品出货量2022年呈下降趋势，而海外终端品牌客户如北美消费电子大客户、谷歌、罗技、MOTO、微软等涂层产品出货量均实现了较好增长。

乘用汽车方面，经过多年的产品打磨及市场培育，松井股份凭借差异化竞争策略积极把握汽车行业特别是新能源汽车蓬勃发展的市场机会，在乘用汽车领域业务拓展上取得成效，全年共实现收入6703万元，同比增长198.39%。

特种装备方面，胶黏剂产品在半导体芯片封装、航空航天相关产品上取得小批量订单。

2022年重点工作进展分析

1、组织升级，“强矩阵”运营，全球化第一步迈出。

松井股份探索多运营组织运营管理，集中资源并激发子公司之间业务协同效应，建立起相对垂直的组织管理架构，整合供应链组织体系升级，推动了推动原辅料中央采购、生产交付、物流交付、质量管控等关键环节的密切衔接。经过半年的探索，全新的组织形态和强矩阵化管理运作模式以“赋能松润”汽车涂层项目为试点，在优化资源配置、强化运营管理、提升文化融合、促进各业务板块协同发展等方面的机制及路径日渐有效，并逐步深化。2022年，松井股份重启国际化进程，将松井越南为据点设立生产和营销基地，辐射东南亚及印度市场。

2、多层次、多维度，技术创新汇聚新动能。

松井股份在研发投入上不断加码，2022年研发投入7452万元，较上年同比增长26.84%，研发投入占营业收入比例达14.93%。

据慧正资讯收集，松井股份聚焦新能源、航天航空等新兴行业发展，前瞻性开展了多项新兴涂层项目的技术研发。2022年松井股份与某重要战略客户交互式研发的创新型动力电池绝缘涂层材料技术不仅通过阶段性材料性能测试，而且全球首创提出采用材料与工艺相结合的系统性解决方案，该套方案初步获客户认可，目前正在联动全球资源进行解决方案的全流程验证；与客户合作研发的适用于更高功率汽车电机、特高压变压器的特种功能涂层材料完成配方研发与中试，进入产品安全认证阶段；溶剂型无树脂色浆项目提前完成实验室配方开发并得到乘用汽车领域客户初步认可；针对国产大飞机标杆客户深层次需求开展了技术交流，参与其涂层材料的研发；由松井股份发榜的“国产大飞机电致变色功能涂层材料关键技术研究”项目，在2021年度湖南省技术攻关“揭榜挂帅”项目中获得立项。

传统升级迭代应用型项目并驾齐驱。松井股份不断挖掘、引领下游行业及客户需求，主动进行产品技术升级迭代，着力解决客户痛点及难题。例如在消费电子领域，松井股份研发的水性涂料组合产品在成功攻克原有技术短板的基础上，在业内首次实现水性超级白外观效果；创新研发的诸多涂料新品可更好满足下游客户需求的同时，在手机、平板、笔电等领域均实现了量产应用。在乘用汽车领域，不但实现了有机硅手感涂料在汽车零部件领域的首次应用，而且进行了内饰金属涂料的迭代与升级，部分涂料技术和产品可从多涂到一涂跨越。

3、坚持客户导向，合拳聚焦保持消费电子业务领先。

秉承“一切以客户为中心”的价值导向，通过持续打造CMF体系、积极开发新锐产品等举措，深挖下游市场潜能，不断拓宽与客户合作边界。尽管2022年消费电子业务收入同比下降，松井股份在高端消费电子涂料市场的占有率仍保持增长，再上台阶。

在海外终端客户上，松井股份凭借过硬的技术实力和良好的口碑，在北美消费电子大客户的产品线进一步丰富，一是首款胶黏剂产品在其手机项目应用上取得历史性突破，待后续导入量产；二是推出的可匹配、满足其差异化需求的环保型油墨产品解决方案获得客户认可；三是参与开发的多个重点新品类项目相继进入待量产阶段，如功能型硅涂料、超低反射率特种功能涂料、水性哑光色漆在其VR产品上试样成功，成为其指定一供；四是可同时满足多种金属材料应用的超级水性色漆解决方案首次在其台式电脑主机上打样成功。

在国内终端客户上，松井股份与重要战略伙伴及模厂客户保持密切稳定合作，并取得积极进展。以环保型低VOC涂层解决方案为切口，产品应用成功拓展延伸至国内HP笔记本电脑领域，获得其笔电产品的涂料量产权；全面进入小米的手机、笔电、可穿戴、智能家电等多个产品序列的供应链体系；与OPPO合作取得突破，在第四季度全面介入其新机种、新项目的开发；成为VIVO某款产品主要供应商；成功进入ODM客户龙旗、闻泰新项目开发的主供序列。

在油墨业务上，随着油墨产品体系日益完善，市场协同、品牌等优势逐渐显现，2022年油墨收入同比增长56.20%。2022线，松井股份开发和储备多家战略客户，全面参与Google项目开发，成为其新项目油墨产品的主要供应商；在特斯拉路由器项目中实现量产；除此之外，松井股份正与福耀积极开展合作，参与配合多个项目产品与解决方案的开发。

4、十年磨一剑，乘用车业务乘势而上。

2022年，松井股份以“技术+创新”双驱动策略，在成功推出防雾涂料、PVD涂料、水性涂料、手感涂料等系列开创行业先河的产品与技术基础上，再次勇立行业潮头，与汽车终端品牌、汽车零部件配套供应商携手共树行业标杆，开辟出一条具有松井特色的成长路径。系列产品先后在特斯拉、比亚迪、蔚来、理想、吉利、广汽、上汽通用五菱、柳汽、长城、丰田等新车型上实现量产。随着行业影响力日渐扩大，新项目研发需求与合作机会纷至沓来。

5、数字化落地，运营效率提升

2022年，松井股份通过数字化项目的落地实施，基本实现各大系统数据贯通及业务场景数字化全覆盖，数字化应用水平大幅提升，既为公司实现多组织化经营提供了基础保障，也为各项管理决策提供了科学依据。

2023年预期及战略执行

松井股份的公司定位位于“新型功能涂层系统解决方案服务商”，秉承“高端引领、快速响应”经营理念，通过构建“三横三纵”战略体系，丰富产品类别，拓宽下游应用领域，从而推动高质量、全面化发展，最终成为新型功能涂层材料领域的全球领导者。

在横向产品体系方面，打造“涂料、油墨、胶黏剂”多类别、一体化的新型功能涂层材料产品平台，持续满足下游客户基于不同基材、固化方式、涂层性能、环保标准的功能型涂层产品需求，增强客户粘性，提升综合竞争优势。

在纵向业务布局方面，积极拓宽高端消费电子、乘用汽车、特种装备三大业务领域。即做强做精3C高端消费电子核心业务，夯实发展根基；发展壮大乘用汽车（涵盖汽车零部件涂层、后市场涂层、原厂漆涂层市场）重点业务，依靠核心创新产品，兼顾资本市场手段，打破现有竞争格局，抢占市场份额；加强技术、资源储备，适时进军特种装备（涵盖航空航天、海洋装备、轨道交通等）领域。

2023年松井股份聚焦主航道，从技术研发、组织升级、市场开拓、文化建设等维度全面助推“三纵三横”战略目标落地。

1、坚持技术创新，让技术领先成为成长的永动机。

松井股份以中央研究院作为前瞻性研发的中枢平台，统筹发挥广东松井研究院、上海松井研究院地域、资源及人才优势，结合高端消费类电子、乘用汽车、特种装备领域的涂料、油墨、胶黏剂需求共同开展关键原材料与前沿涂层产品、涂装技术的开发探索。一是坚定不移地践行科技兴国使命，围绕既定的战略目标，加大研发投入，力磕硬核关键技术创新，为松井股份的可持续发展提供技术储备；二是全力保障重要战略在研项目阶段性结题或有节奏量产，打造以树脂、色浆、分析测试、中试为支撑的四大研发平台，适时启动汽车原厂和修补漆研发体系及汽车涂料项目建设，为第二条战略曲线发展奠定坚实基础；三是利用数字化工具夯实研发管理基础与质量管理体系建设，进一步完善产品规划设计、研发流程管理、项目过程管理、研发成果转化、高层次人才引进等基础工作，提升研发效能；四是持续强化研发队伍建设与人才沉淀，全面提高研发人员的专业技术水平，培养既有理论水平又有实际动手能力的新一代研发岗位能手。

2、以组织为中心，拢指成拳聚合力，积极打造“协同进步圈”。

组织升级方面，为更好的承接公司发展战略，各部门在立足自身职能的同时以赋能和服务各子公司业务发展为己任，充分利用现有组织资源进行合理谋篇布局，进一步优化各业务模块间资2022年年度报告57/257源配置和业务流程，提升组织整体运营效能与活力。重点开展六项工作：一是全力保障总部科创大楼、上海松井研究院、松井越南工厂建成并投入使用，积极筹建美国商务技术服务“据点”，努力构筑松井发展的“根据地”，打造客户体验的“强磁场”；二是持续探索“供应链大平台”的最佳管理路径与方法，在降本增效方面创造更多价值；三是人力资源管理水平迈上新台阶，持续完善各子公司绩效考核激励机制与干部核心人才管理，制定更加科学合理的员工职业发展体系和能力成长路径，筑牢人才基石；四是施行“数智运营，驱动发展”策略，进一步巩固数字化成果，创建总部智慧园区，优化IT一体化平台建设，助力组织运行效率和用户体验感提升；五是强化业财融合，保障业财融合整体管理质量提升，推进经营系统实施，实现财务管理的赋能；六是善用资本手段，借资本之力补链、延链、强链，为公司战略落地和经营目标实现提供有力支撑。

3、以客户为圆心，价值创造为半径，积极打造“共赢生态圈”。

市场开拓方面，松井股份以“产品+技术”为牵引和支撑，深入洞察客户需求，提高自身价值创造能力，助力客户成长，与客户实现共生共赢。一是乘势而上，抢抓新能源汽车产业发展黄金机遇，巩固和扩大先发优势，牢牢锚定差异化技术及产品竞争策略，在乘用汽车领域实现多点开花；二是将高端消费电子核心业务做强做精做透，加大市场开发广度和深度，继续保持行业领先地位，重点在笔电和可穿戴设备领域狠下功夫，谋求更大的市场空间；三是以松井越南为生产和营销基地，辐射东南亚及印度市场，实现客户资源的有效渗透，进一步提升全球品牌影响力；四是增强油墨、胶黏剂产品的市场竞争力，积极开发油墨产品战略核心客户，在胶黏剂产品上补齐短板，力争实现新突破。

4、坚持企业文化建设，创建卓越企业文化，促进卓越经营。

文化建设方面，结合各子公司企业文化建设的实际需求，统一理解与认知，确保上下同欲，步调一致。松井股份将以企业文化主题年活动为抓手，多点发力，因地制宜，引领子公司的企业文化建设；充分发挥各项目负责人在企业文化中的核心作用，带头深入理解企业文化体系的主要内容，感受使命的责任、愿景的激励，明确核心价值观念的深刻内涵，理解关键行为准则的具体要求；深化核心价值观“入脑入心入行”的影响，以文化心，以文化行，推进文化落地，促进卓越经营。