护理和添加剂需求放缓 科莱恩上半年利润同比浮现下滑

慧正资讯，科莱恩发布2023年第二季度和上半年财报报告，第二季度销售额以当地货币计下降7%，以瑞士法郎计下降17%，至10.84亿瑞士法郎；折旧及摊销前利润率（ EBITDA利润率） 从2022年第二季度的16.6%下降至16.1%。2023年上半年销售额以当地货币计下降3%，以瑞士法郎计下降11%，至22.84亿瑞士法郎；EBITDA利润率从2022年上半年的17.0%下降至15.0%。

“正如7月初所指出的，充满挑战的经济形势影响了特种化学品行业，也影响了科莱恩上半年的业绩。我们的客户继续减少库存，护理化学品和添加剂的需求疲软，影响了我们的盈利能力。我们对催化剂业绩的持续改进感到高兴，并且在减少sunliquid®业务对第二季度业绩的负面影响方面取得了进一步进展。催化剂业务的强劲业绩也部分抵消了其他业务部门较弱的销售业绩。我们已采取了更多措施，使我们的成本结构契合低量的环境，从而有望将2025年的开支节省增加1000万瑞士法郎，达到修订后的1.7亿瑞士法郎目标。我们还继续注重现金，与去年相比，运营现金流增加了近1亿瑞士法郎。”科莱恩首席执行官康睿德表示。

第二季度科莱恩集团财务分析

2023年第二季度销售额为10.84亿瑞士法郎。相较于2022年第二季度13.01亿瑞士法郎的销售额，这相当于以当地货币计下降7%，以瑞士法郎计下降17%。价格同比持平，而销量下降5%。业务剥离（北美陆地石油和季铵盐业务）以及美国凹凸棒业务的合并产生了2%的净负面范围效应。货币因素对本季度销售额的影响为-10%。催化剂业务单元销售增长强劲，部分弥补了护理化学品以及吸附剂和添加剂业务单元的疲软。

第二季度，欧洲、中东和非洲地区销售额以当地货币计下降了10%。中东地区的护理化学品以及吸附剂和添加剂销售疲软，而催化剂则表现强劲。美洲销售额下降11%。整合美国凹凸棒业务带来的吸附剂和添加剂业务的改善仍无法抵消低迷的护理化学品销售绩效（部分源于北美陆地石油业务的处置）。尽管中国下降了8%，但亚太地区的销售额保持稳定，催化剂的增长平衡了护理化学品以及吸附剂和添加剂业务价格和销量下降的影响。

2023年第二季度，护理化学品销售额以当地货币计下降了17%。这主要归因于消费和工业应用领域的销售额和销量均下降（作为比较基础，上年度同期表现亮眼）。而催化剂所有业务板块都得以增长，以当地货币计，该业务单元销售额增长了30%。吸附剂和添加剂销售额以当地货币计下降了12%，添加剂需求尤为低迷，而2022年第二季度的需求则非常强劲。

集团EBITDA下降19%，至1.75亿瑞士法郎，相应16.1%的利润率低于去年第二季度报告的16.6%，其中包括科学设计（Scientific Design）剥离带来的2200万瑞士法郎收益。催化剂、吸附剂和添加剂的定价措施，以及护理化学品出售季铵盐带来的 6200 万瑞士法郎的初步收益为盈利性带来了积极影响。绩效计划节省了约1400万瑞士法郎的成本，解决了剥离业务的冗余成本问题，并为抵消通货膨胀做出了积极贡献。然而，这些因素并没有抵消销量下降对某些业务造成的生产利用率的负面影响，加之1800万瑞士法郎的重组费用，以及sunliquid®业务对运营造成的1000万瑞士法郎的负面影响。2023年第二季度原材料价格下跌（-12%）导致库存贬值，也影响了盈利性。

2023年上半年科莱恩集团财务分析

2023年上半年，销售额为22.84亿瑞士法郎，而2022年上半年为25.63亿瑞士法郎。这相当于以当地货币计减少3%（有机销售额以当地货币计减少2%），以瑞士法郎计减少11 %。定价对集团产生了4% 的积极影响，而销量下降6%，业务范围变化（来自业务剥离和收购）为净-1%，货币影响为-8%。

2023年上半年，欧洲、中东和非洲地区的销售额以当地货币计下降5%，主要归因于德国需求疲软（-18%）。第一季度北美陆地石油业务剥离和不可抗力事件影响使得美国地区销售额下降11%，也导致美洲地区3%的销售收缩。与2022年上半年相比，亚洲销售额下降了2%，其中中国下降了12%。

2023年上半年，护理化学品销售额以当地货币计下降9%（作为比较基础，上年度同期表现亮眼）。去库存周期的延长继续影响护理化学品和添加剂主要终端市场的需求。在催化剂以及合成气和燃料的推动下，以当地货币计的营收增长了25%。由于添加剂需求疲软，吸附剂和添加剂销售额以当地货币计下降8%，而2022年上半年的销售额则尤为强劲。

集团EBITDA下降22% 至3.42亿瑞士法郎，原因是盈利能力受到销量下降、2300万瑞士法郎sunliquid®业务的影响（不包括第二季度重组费用）、1100万瑞士法郎对Heubach集团参股的第一季度公允价值调整、2000万瑞士法郎的重组费用，以及库存贬值所导致的负面影响。 护理化学品季铵盐业务的出售初步带来了6200万瑞士法郎的收益，同时总体定价效应仍然积极。原材料成本下降了5%，绩效改进计划的执行使得2023年上半年额外节省了2200万瑞士法郎的成本。综合以上因素，EBITDA利润率从17.0%下降至15.0%。

2023年上半年，集团净利润总额为2.32亿瑞士法郎，而上一年为3.86亿瑞士法郎。催化剂业务的强劲业务表现、季铵盐业务出售带来的6200万瑞士法郎初步收益，以及重新评估往年相关准备金对税率的积极影响，提振了这一业绩。2022年上半年，净业绩因处置非持续经营的颜料业务部门的收益而得到提升。

集团整体经营活动产生的现金从2022年上半年的1700万瑞士法郎大幅增加至7800万瑞士法郎。这一显著改善主要归功于业务处置和科莱恩积极的营运资金管理。

集团总净债务增加至9.08亿瑞士法郎，而2022年底记录为7.5亿瑞士法郎。这一数字的增加很大程度上归因于支付股息导致的流动性减少。

环境、社会和治理（ESG）更新——引领可持续发展

过去12个月（2022年7月至2023年6月），科莱恩范围1和范围2 温室气体排放总量下降到57万吨，较2022年全年的62万吨排放量下降8%。外部采购的商品和服务（范围3）的排放也减少了11%，从2022年全年的258万吨降低至过去12个月的230万吨。这些结果在一定程度上源于2023年上半年销量的下降，但同时也表明集团在实现2030年减排目标方面持续取得进展。

科莱恩采取了多项措施来减少范围1和范围2的排放。 截至2023年，科莱恩进一步减少了煤炭使用量（是2019年使用量的50%）。在科莱恩印度邦塔帕利的一家工厂，蒸汽的产生用可持续生物质替代了煤炭。此外，多个生产基地膨润土通过晾晒和自然干燥等方式取代了化石燃料（煤和石油）的使用。

科莱恩致力于通过整个产品组合的可持续发展和创新来推动增长。吸附剂和添加剂业务单元通过无塑Desi Pak® ECO干燥剂来保护环境，该产品能帮助生产商和经销商保护其产品避免潮湿带来的损害。创新的干燥剂小包装采用可持续生物基的纸张、水性油墨和胶粘剂。为了进一步减少客户在范围3的排放，科莱恩将可持续原材料采购扩展到了运输包装，进一步降低了对环境的影响。

2023年全年展望

从宏观经济角度来看，科莱恩预计2023年下半年经济不会出现实质性复苏，经济环境的不确定性和风险依然存在。 2023 年全年，科莱恩预计实现销售额 45.5-46.5亿瑞士法郎，其中对季铵盐、北美陆地石油和凹凸棒业务的剥离/收购的净影响约为1.5亿瑞士法郎，同时预计还有约5-10% 的负面汇兑损益影响。2023 年全年报告的EBITDA预计约 6.5-7 亿瑞士法郎（报告的EBITDA 利润率为14.3%-15.1%），其中包括出售季铵盐业务的 6200 万瑞士法郎的初期收益和约 3000 万瑞士法郎的重组费用。科莱恩预计sunliquid® 业务的年化负面影响将因为重组计划带来的费用节省和当前经济形势下通胀环境缓解而得到抵消。

科莱恩已成为一家真正的特种化学品公司，继续致力于实现2025年的目标，即实现盈利性销售增长（复合年增长率 4-6%）、集团 EBITDA 利润率达 19-21%、自由现金流转换率达到约40%。