【视点】8月22日甲醇、PTA、苯乙烯及塑料操作策略解读

【甲醇】

甲醇期货价格继续回升；华东现货价格继续上涨。周度内地库存小幅上升，开工略有回升，8月下游装置检修重启。周度港口库存上升，预期累库继续，短期逻辑在低库存现状弹性好及商品整体气氛，长线依旧有港口累库的压力。

【苯乙烯】

渤化45万吨/年PO-SM苯乙烯装置8月20日停车检修，预计检修55天。港口低库存下，叠加检修消息提振，苯乙烯走势偏强。三大下游目前均处于亏损状态，接货意愿弱，纯苯进口量偏低，后期随着检修装置回归关注买纯苯抛苯乙烯空加工费的机会。

【聚丙烯】

聚烯烃主力合约继续收涨，宏观利好不断释放，加之季节性需求反弹预期提振，价格延续中线上行格局。聚乙烯方面，供应端检修维持相对高位，9月以后四川石化装置大修，中线来看供应端压力不大。随着棚膜旺季及节日需求的驱动，需求同比改善明显。另外，宏观面政策性利好持续，成本端支撑较强，整体中线上行格局延续。聚丙烯方面，8月份聚丙烯检修损失量环比和同比均大幅度下滑，供应端压力凸显。但对于季节性消费需求提升的预期较强，且得到宏观政策利好的不断加持，市场交投心理获得支撑，中下游备货需求增加。

【PTA】

夜盘聚酯产品震荡偏弱。短期存在PTA加工差修复的驱动，后市修复力度视PTA和聚酯环节的检修程度。调油需求减弱叠加PTA检修预期，PX下行驱动增强，产业链利润重新分配，PTA绝对价格视油价而定。乙二醇合成气法利润修复后，煤化工装置负荷提升，近期检修和重启共存；盛虹100万吨装置重启，国内供应回升压力依旧较大。价格跌破4000整数关后，随着油价回升，下行阻力增大，价格跟随板块整体反弹。过剩是长线逻辑，乙二醇再度陷入深度亏损后，绝对价格跟随原料波动。短纤行业利润因原料走强而回落，开工平稳，库存中性，继续被动跟随原料运行，后市存在亚运会期间可能有装置减产及秋冬季需求回升的利多。