【视点】季节性消费需求预期提升 聚丙烯偏强运行

【聚丙烯&塑料】

聚烯烃主力合约冲高回落，K线实体脱离均线，有调整需要，中线上行格局延续。聚乙烯方面，石化部分出厂价调涨，持货商随盘小涨。下游工厂接货积极性不高，随行接货为主。目前供应端检修维持相对高位，9月以后四川石化装置大修，中线来看供应端压力不大。随着棚膜旺季及节日需求的驱动，需求同比改善明显。另外，宏观面政策性利好持续，成本端支撑较强，整体中线上行格局延续。聚丙烯方面，石化出厂价格上调，货源成本支撑增强，贸易商随行出货，报盘跟涨为主。8月份聚丙烯检修损失量环比和同比均大幅度下滑，供应端压力凸显。但对于季节性消费需求提升的预期较强，且得到宏观政策利好的不断加持，市场交投心理获得支撑，但需求跟进缓慢。

【PTA&乙二醇】

PTA加工差修复至200元/吨以上，该驱动减弱，后市走势关注PTA和聚酯环节的检修程度。调油需求减弱叠加PTA检修预期，PX估值下修预期增强，PTA绝对价格走势视油价而定，短期波动关注资金动向。乙二醇合成气法利润修复后，煤化工装置负荷提升，近期检修和重启共存；盛虹100万吨装置重启，三江15万吨有重启计划，国内供应回升压力增加。过剩是长线逻辑，乙二醇再度陷入深度亏损后，绝对价格下行阻力增大，维持低位窄幅波动。