万华化学参与重组铜化集团 收购控股六国化工和安纳达

慧正资讯，11月7日，万华化学发布公告称，将计划收购铜陵化学工业集团有限公司（铜化集团）的部分股权，万华化学计划在控股后对铜化集团进行公司分立，将化工业务关联公司继续保留在现有公司下，而将非化工业务关联公司剥离成立单独的公司。之后，万华化学将对化工业务关联的铜化集团控股51%，获得公司控股权；对非化工业务关联的公司持股34%，尽管为非控股股东，但享有重大事项的一票否决权。

根据公告的协议，万华化学和铜化集团一致同意，评估基准日为2023年10月31日，本次所涉及分立后的铜化集团（化工业务）和分立后的非化工公司的企业股权价值（即分立前铜化集团股权价值）交易上限不超过60亿元人民币，且以评估值为准。

根据慧正资讯的了解，2019年，铜化集团完成国资混改，引入投资方安徽创谷新材料有限公司，其中安徽创谷新材料有限公司、安徽鹤源股权投资有限公司、铜陵市国有资本运营控股有限公司和安徽省投资集团控股有限公司分别持股32.3404%、23.0683%、37.2602%和7.3312%，因创谷新材与安徽鹤源投资为一致行动人，创谷新材并无实际控制人，因此铜化集团实际控制人由铜陵市国资委变更为无实际控制人。

铜化集团成立于1991年，是国内重要的硫磷化工产业基地和新型颜料产业基地。控股“六国化工”（SH600470）和“安纳达”（SZ002136）两家上市公司。主导产品高效磷复肥、钛白粉、苯酐、硫铁矿、电池材料磷酸铁等产销量均位居国内同行前列。若本次交易顺利实施完成，万华化学将持有分立后的铜化集团(指存续的原化工业务)51%的持股比例，并享有控制权。上市公司六国化工及安纳达的实际控制人将变更为烟台市人民政府国有资产监督管理委员会。

六国化工主营业务为化肥(含氮肥、磷肥、钾肥)、肥料（含复合肥料、复混肥料、水溶肥及微生物肥料）、化学制品（含精制磷酸、磷酸盐），前三季度，公司营业总收入52.63亿元，同比下降13.99%；归母净利润亏损1141.66万元，上年同期盈利1.97亿元。公司毛利率为6.87%，同比下降5.44个百分点；净利率为0.24%，较上年同期下降3.98个百分点。

安纳达主营业务钛白粉产品，近年来开始进行磷酸铁锂产品的生产和销售。前三季度，公司营业总收入16.37亿元，同比下降17.70%；归母净利润9009.07万元，同比下降55.22%，公司毛利率为12.25%，同比下降8.65个百分点；净利率为6.55%，较上年同期下降6.99个百分点。以钛白粉生产的副产品磷酸铁为基础，安纳达2023年底将具备15万吨磷酸铁的产能。预计2023年，钛白粉产销量预计为10万吨，磷酸铁产销量为10.5万吨。

万华化学认为，本次参与到铜化集团的重组中，将对万华化工产生重要的意义。

首先是，在重组后，万华化学将获得上游磷矿、硫磺的重要资源，在进一步完善自身上游原料供应链的同时，也极大的对万华化学正在投资扩展的电池业务进行了补强，增强了该业务板块的核心竞争力。

就在不久前，万华化学、铜化集团、中国化学工程集团三大巨头在湖北襄阳签署战略合作协议，拟投资350亿元建设新能源产业园，涉及新能源、高端电子化学品、食品级磷酸盐、工业级磷酸盐等产品。化工企业加码布局新能源已成近年来的大趋势，万华化学截至目前已成立多家公司，覆盖磷酸铁锂、三元正极、六氟磷酸锂电解液、PVDF、NMP溶剂、负极粘结剂和电池回收等材料，随着后续上述湖北合作项目产能投产，万华锂电产业链业务版图将进一步扩张。

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其次是钛白粉业务，安纳达是国内重要的硫酸法钛白粉供应商，2023年预计出货量为10万吨。该业务与万华化学现有的涂料、塑料等业务具有极强的关联性，进一步增加了万华在聚合物新材料领域的产品组合服务能力，具有极强的互补和协同效应产生。

除此之外，万华化学将在铜化集团矿业业务参股34%，进一步保障磷矿资源，为万华化学未来的磷资源需求解决瓶颈问题，提升产品竞争力。在煤化工领域中，万华化学依托成熟的煤化工运行经验和技术优势，将进一步优化铜化集团煤气化装置，进一步提升铜化集团现有产品市场竞争优势。

至此，早先六国化工与安纳达都发布了临时停牌通告，涉及筹划控股权变更事宜，谜底揭晓，万华化学入主铜化集团，实施业务分立，烟台市人民政府国有资产监督管理委员会将成为六国化工及安纳达的实际控制人。

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