近4亿欧元！阿科玛完成对聚酰亚胺薄膜龙头收购！

12月1日，阿科玛宣布完成了对韩国上市公司、聚酰亚胺薄膜的全球领导者PI Advanced Materials（PIAM）54%股权的收购。此次收购补充了阿科玛面向先进电子和电动汽车等高增长市场的高性能技术组合。

根据7.28亿欧元的企业价值计算，收购这54%的多数股权将使PIAM100%并入阿科玛的账目。

PIAM公司总部位于韩国，占有30%以上的市场份额，是移动设备和电动汽车等高增长、高附加值市场所用聚酰亚胺薄膜的全球领导者。

未来几年，在5G天线、高分辨率OLED显示屏、柔性屏幕和电动汽车等新尖端应用的推动下，以及近期产能扩张的支持下，PIAM的销售额预计将以每年超13%的速度增长。

这家高度创新的公司在韩国拥有两个最先进的工业生产基地和两个研发中心，拥有约320名员工。在2012-2021年期间，PIAM专注于高品质和高附加值产品，平均每年销售额增长高达12%，EBITDA利润率达到30%。受到全球消费电子市场大规模去库存的暂时影响，2022年销售额约为2亿欧元。

阿科玛先进材料业务的重要里程碑

在剥离PMMA、收购亚什兰粘合剂以及启动目前在新加坡的生物PA11工厂之后，阿科玛正在实现其战略的另一个重要里程碑，即专注于可持续发展世界的创新材料"，阿科玛公司董事长兼首席执行官Thierry Le Hénaff表示：这次收购完全符合我们的战略，即在电动汽车和先进电子产品等大趋势支持下的高增长终端市场中，处于高性能材料的最前沿。

PIAM的超高性能聚酰亚胺是尖端材料，具有极高的耐高温性、尺寸稳定性、灵活性和电绝缘性。受益于对小型化、更高的热管理和更高的安全性和耐久性的日益增长的需求，它们越来越多地应用于电动汽车、消费电子产品、半导体制造和其他先进工业应用等有吸引力的市场。

此外，PIAM的产品组合将加强阿科玛的高性能聚合物产品系列，再加上与集团完美的地理契合（PIAM在韩国庆尚北道有一家工厂，阿科玛在韩国的Chilseo工厂位于庆尚南道），在未来5年内有望实现息税折旧摊销前利润（EBITDA）约3000万欧元的协同效应。

阿科玛韩国工厂。Seki Arkema是Arkema和韩国私人股东的合资企业。Chilseo工厂是有机过氧化物的生产基地，主要作为石化、油漆和聚合物工业的聚合引发剂在韩国销售

黄金薄膜：聚酰亚胺（PI）薄膜

PI薄膜包括均苯型聚酰亚胺薄膜和联苯型聚酰亚胺薄膜，是一种新型耐高温有机聚合物薄膜，是由均苯四甲酸二酐(PMDA)和二氨基二苯醚(ODA)在极强性溶剂二甲基乙 酰 胺（DMAC）中经过缩聚、流延成膜，然后通过亚胺化而成。

可以说有了它才有了微电子技术。PI薄膜在高分子材料中属于顶端的存在，由于价格高昂（高达上百万每吨）、技术壁垒高、性能优异，它也被称为“黄金薄膜”。

图片来源：阿科玛

PI薄膜具有优异的力学性能、电学性能、化学稳定性、高辐射抗扰度、高低温抗扰度(-269℃至400℃)，已广泛应用于航空、航海、宇宙飞船、火箭导弹、原子能、电子电器工业等多个领域。

我国PI薄膜市场现状与未来发展

PI薄膜性能优异，被各工业国都列入了国家中长期发展规划的重要材料，但是产业投入要求高，盈利周期长，而且投资规模和风险都较高，不是一般行业能比的。日本、韩国和美国，这三个国家基本上占了全球市占率的80%。

其中，高性能PI薄膜是PI薄膜中的佼佼者，是严重影响我国高新技术产业快速发展的“卡脖子”材料，是我国重点发展的高分子材料之一，与碳纤维和芳纶纤维被认为是制约我国发展高技术产业的三大瓶颈性关键高分子材料。

我国PI薄膜行业起步晚，目前国内仅有100家左右的PI薄膜生产企业，产能规模多在百吨上下，主要应用于低端市场。随着我国对高端电子级PI薄膜需求的不断增加，国内企业开始向高性能PI薄膜市场进军。

一直以来，我国对新材料产业的发展高度重视，2017年科技部制定的《“十三五”材料领域科技创新专项规划》报告中把聚酰亚胺、耐辐照型聚酰亚胺纤维等列为重点发展材料。

2018年，国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，报告中将聚酰亚胺薄膜列入战略性新兴产业领域。

2019年工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》，其中在“关键战略材料”之“三、先进半导体材料和新型显示材料”明确列示“柔性显示盖板用透明聚酰亚胺”。政府的重视与支持，对我国PI薄膜的发展意义重大。

2022国内PI膜市场规模预计超72亿元，我国PI薄膜进口依存度高达25%，而高端PI薄膜进口依存度达80%以上。

目前国内已具有规模以上电子级PI薄膜生产能力的企业有时代新材、瑞华泰、国风新材、山东万达微电子、丹邦科技以及中国台湾地区的达迈科技、达胜科技等。

据慧正资讯了解，2022年时代新材营收150.35亿元，同比增长7.01%，净利润3.57亿元，同比增长95.61%。2023年前三季度营收126.02亿元，同比增长19.45%，净利润2.74亿元，同比增长31.97%。

相信随着国产化提速，下游重点市场转移至内地及相关政策的利好，我国PI薄膜发展不断提速，高性能PI薄膜进口替代的市场空间巨大。

阿科玛近年收购一览

2021年11月，阿科玛集团发布新标识，也向外界宣布到2024年成为特种材料领域的真正领导者，专注于创新和可持续材料解决方案。为了达成设立的目标，阿科玛步履不停，积极转型，在目标市场和区域，通过有目的性的收购和产业投资，特种材料已占2022年总销售额的91%。

其中90%的产品组合位居世界前列：

下面我们来盘点阿科玛2022年至今的主要收购活动， 一窥转型之路。

2023年5月19日宣布收购胶粘剂生产商Polytec PT

Polytec PT是一家总部位于德国的公司，专注于为电子市场开发用于电池和工程胶粘剂的热界面材料。

Polytec PT已在该市场建立了稳固的地位。此次收购将补充Bostik波士胶在工程胶粘剂方面的产品系列。依托于阿科玛遍布全球的业务网络，预计5年后，该项目将使波士胶系列产品在这些高价值应用中实现约5,000万欧元的营业额。详见阿科玛宣布收购！

2022年9月1日完成对墨西哥公司Polimeros Especiales的收购

Polimeros Especiales是一家历史悠久的墨西哥公司，生产高性能水性树脂，广泛应用于建筑装饰涂料、纺织品、压敏胶和建筑等市场。

Polimeros Especiales将作为阿科玛涂料解决方案业务部门的一部分，加强集团在高增长市场的地位，与阿科玛其他主要的无溶剂技术一起推动未来可持续创新的发展，并加强其在美洲市场的影响力。巩固水性领域产品地位！阿科玛宣布收购！

2022年7月1日完成对南非Permoseal公司的收购

Permoseal 公司是DIY、包装和建筑领域胶粘剂解决方案的领导者，在南非的零售渠道具有强劲的影响力，2021年销售额达4300万欧元。其在南非拥有两间生产工厂。

Permoseal的知名品牌将助力Bostik波士胶扩充其在南非建筑市场的客户产品供应，并受益于建筑翻新市场的强劲需求，在该地区不断扩大其业务。此次收购还将助力Bostik波士胶巩固其在包装胶粘剂领域的地位，并拓展其在南非市场上为工业部门提供的可持续解决方案。

2022年2月28日完成对亚什兰高性能胶粘剂业务的收购

亚什兰高性能胶粘剂是压敏胶领域的重要参与者，尤其是在汽车和建筑的装饰、保护和标志贴膜方面。此外，其在结构胶粘剂领域也占据领先地位，并提供一系列软包装用胶粘剂产品；该高性能胶粘剂业务拥有约330名员工，6个生产平台，主要在北美，2021年的销售额预计约为3.6亿美元。

此次收购为Bostik波士胶在商业、技术和地理位置方面提供了出色的互补性，将助力扩大其产品范围，并将自己定位为高性能工业胶粘剂的重要参与者。

2022年2月22日宣布收购上海智冠高分子材料

上海智冠高分子材料有限公司（PMP）专注于反应型聚氨酯热熔胶（HMPUR），年销售额超过100万欧元。这些胶粘剂产品主要致力于消费电子产品市场，应用于手机、平板电脑、笔记本电脑与连接件的粘合。

凭借其在制定创新解决方案的专识以及在工艺和研发领域公认的专有技术，PMP在要求严苛、高附加值的消费电子产品市场建立了稳固的地位。

通过此次收购，Bostik波士胶将强化其在工程胶粘剂领域的产品技术。目前，集团已在氰基丙烯酸酯（Cyanoacrylate）、甲基丙烯酸甲酯（MMA）和UV 技术方面拥有了强大的技术，这主要是通过收购Afinitica、Nitta和AEC Polymers发展起来的。

与此同时，阿科玛也宣布对位于上海闵行的亚洲研发中心的扩建，常熟Bostik工厂和张家港工厂的新注资。

自2022年年底开始，阿科玛加快了在华布局投资的步伐，陆续在上海闵行、张家港、常熟开展增资项目，共计10亿人民币。围绕着胶粘剂、先进材料和涂料解决方案这三大互补的业务部门，阿科玛在多个具有高增长潜力的领域奠定了重要地位。

在中国，阿科玛致力于优先开发扎根可持续发展的高增长项目，例如：

在常熟基地提升50%PVDF氟聚合物产能，以服务锂电池市场；

新建一座聚酰胺11粉末工厂，支持阿科玛在新加坡的最大的工业项Symphony；

将沙多玛南沙工厂UV光固化树脂产能提高一倍，支持不断蓬勃发展的电子和可再生能源领域。

此外，南沙工厂的光固化先进液态树脂项目也在安全有序地进行中，该项目将赋能Sartomer® 特种丙烯酸酯单体产能在现有基础上提升60%，助力亚洲地区电子、3D 打印、胶粘剂和喷墨打印市场发展。

内容来源：慧正资讯、阿科玛、PIAM、化工新材料等。