光威复材：T800级碳纤维增速显著，T1100等贡献超6000万

4月8日，光威复材在路演问答环节就公司碳纤维产品、低空经济、包头工程进展、预浸料、风光氢应用、未来展望等相关情况做了详细解答。

1、低空经济对碳纤维的需求?公司碳纤维是否可以用在飞行汽车上及相关订单洽淡?

公司具备为低空经济各行各业提供材料的有利优势，公司以往在航空、航天领域，包括有人机、无人机等方面做过很多验证工作及批量应用，已经形成成熟的材料体系及制造制部件及各种飞行器整机的能力，近期低空经济领域很多公司都有到公司交流，有一些我们提供了材料，也有一些正在对接。

2、T800 级纤维在 23 年的收入、价格及后续放量情况?

T800级纤维公司已经形成系列化产品。其中T800H级用于航空领域，T800G级更多应用于民用航空领域。T800S级已经在多领域实现批量应用，T800H级项目去年通过验收，转入批产状态，今年会陆续作为新的定型产品体现。T800G 级是在大飞机上的应用，正在做 PCD 审核。

收入方面，T800 级纤维 2023 年实现收入2.87亿元，占公司碳纤维业务收入的 17.2%，与 2022 年相比增长 50.61%。800H 正在原有供货基础上稳步推进千吨线等同性验证工作，I800S 级因为产品成本/价格影响用量不及预期，客户更多转向用 700S 级纤维做缠绕产品。

3、包头在建工程转固原则以及大致时间点?

在建工程转固的原则是达到可使用状态,包头项目23 年转固了2.3亿元，主要是房屋建筑物，有些单体厂房在去年已经建设完成，我们也拿到了试生产批文，经过多部门验收通过后，进行了转固。预计今年上半年投产，投产后将涉及生产设备转固。

4、风电碳梁目前国内外客户进展情况,能否恢复以前状态?国内订单情况?

风电碳梁业务公司近几年一直在解决单一客户、单一来源各方面的风险，从去年开始业务陆续好转，今年也接收到国外几个客户的批量订单，有个别已经逐步实现小批量生产。预期24年会实现恢复性增长，恢复到什么状态其实还要看新客户的业务进程。

5、T300 级合同到 23 年执行了 87%，还剩 13%要在今年6月份前执行完，目前一季度执行情况?能否看到新合同?T800 级纤维是否有和T300 级纤维一样形式的合同?T800H级的等同性验证有结果吗?

T300 级大合同一季度的具体执行情况要等财务核算，T800H 级纤维的业务有合同在进行，新合同T300 级要等原合同执行完，T800 级是否有更长期的合同要等千吨线等同性验证完再确认，目前还没有确定信息可以和大家介绍。T800H级的等同性验证正常情况下会在今年中期前后完成，公司会配合各方做好份内工作。

6、年报提到碳纤维前沿新产品贡献 6000 多万收入?前沿新产品主要是哪些?

目前碳纤维层面新产品的6000多万主要来源于研制T1100 级等产品。

7、目前在氢能、光伏的碳碳热场有没有出货量增加?

2023年，公司碳纤维在氢能方面业务实现收入1.12亿元，同比增长9.97%；碳碳复材业务实现收入0.61亿元，同比增长 272%，碳碳复材业务增长主要是因为去年同期基数较低，2023年 T700S 级碳纤维对外销售比例提高出货量增加，所以这部分业务增加。氢能、碳碳热场方面共实现收入1.73亿元，目前没有特别明显看到出货量增加的情况。

8、卫星端碳纤维放量比较大，M系列产品在卫星端布局以及下游客户?碳纤维除了卫星结构，还应用在什么方向?

卫星业务就是 M40J级、M55J级产品，客户过去主要是两个体制内的院所，去年有涉及到民营卫星总体企业。具体应用包括太阳翼和结构件。去年系列纤维实现收入2.07亿元，同比增长 54.45%，业务预期公司不太好去判断，从大环境方面看我们是看好的，公司能做的就是把产能准备好，除了上市时的募投项目 20吨生产线，公司前两年用自有资金建设了一条 30 吨的生产线，已于去年年底转固。

9、去年四季度整体增速高，是上半年受环境影响四季度集中交付吗?今年会延续去年四季度的趋势吗?

去年四季度数据表现好，一是军品发货不错;二是个别产品前期发货在四季度确认收入;三是，因为去年股权激励考核业绩没达标，冲回2,000多万的股份支付费用。公司产品品种多，确实比较复杂，不太适合用一个季度推下一个季度，整体年化来讲公司业务相对稳定。

10、去年公司航天领域增速较快,光晟科技在火箭发动机领域也有一些供应，今年能不能看到在火箭发动机领域的业务表现?

光晟科技板块有给体制内做配套、验证、预研，也有给商用航天，做一些对应的产品。公司一直认为这个产业会有很好的发展，这两年因为特殊原因导致项目进展缓慢，相信未来会逐步好转，公司会做好前期准备，材料端T700S 级、T800S 级，甚至到T1000 级、T1100 级，公司都做了材料的储备，成型工艺方面公司也有很好的测试数据，水爆、耐压试验等已经做好充足准备，达到可以随时量产备产的状态。

11、 TP500 一季度出货预期?

TP500 和公司做的 AR500不一样，AR500 从材料到制造整机均由公司提供，TP500材料是由公司提供的，制造分为两家。目前公司相关业务进展顺利，但整机层面因为其他配套因素导致产品的交付方面相对缓比较慢。

12、公司 T300、T800 在 919 上目前的应用情况以及未来 929 合作的情况?

919 使用的 T300 级纤维目前更多的是使用进口纤维，919 刚开始立项时立足于全球采购，目前转而立足于国产化。公司T300 级纤维和客户一起已经通过了材料的 PCD 审核，但目前的量还是比较少，未来的方向肯定是逐步实现国产化。929复材化率要达到 50%以上，公司T800G 级纤维正在参与PCD 审核工作，前期承担了国家工信部项目，项目己经结题，但进入试航、进入材料目录库的相关工作还在进行中，此外,公司开发的阻燃预浸料在今年3月已经通过 PCD 审核，正式成为可以应用在大飞机内饰上的产品。

13、公司 T300级纤维,是不是没有全部归到定型系列?

年报中披露的 T300 级纤维收入不全是 T300 级传统定型产品，还包括一些非型号的航空应用，主要与商用航空有关。

14、碳纤维成本中23年制造费用从61%增长至68%的原因?

制造费用提升的主要原因一是设备检修对备品备件做了更换，二是生产线小技改产生了一部分修理费。

15、 对 24 年的业务展望?

航空航天领域预计今年型号内业务会有稳定增长，风电碳梁业务预计会有恢复性增长，因为民品纤维市场内卷，包头项目投产后短期内可能面临一定压力。整体上看年度情况会相对比较稳健。

16、碳纤维产业发展现状?公司如何应对?

碳纤维产业目前还是需要以点带线、以线带面逐步发展，做大做强。2023年行业产能增长了近 30%，需求却下降了约 10%，这要求企业避免同质化恶性竞争，坚持自己的战略定位。公司坚持专注于高性能产品的研发和应用，努力避免参与低端市场的价格战。

碳纤维市场目前需求放缓、产能过剩，但产能过剩主要出现在通用型产品上，公司更多注重高端产品的扩大应用，强化自身优势，最终实现碳纤维产业的高质量发展。