光威复材：包头4000吨碳纤维试生产，T800H增长可期

近日，光威复材就特定对象调研活动发布记录报告，其中就中高端碳纤维产品现况、低空经济布局、产能建设情况等投资者关心问题进行了回复。

在T800H级纤维方面，公司T800H级项目去年通过验收，去年两亿多的收入，目前整体业务规模还有限短期内没有太大价格压力。从业务需求看，今年预计会有明显增长，但目前的交付能力不足，全年的业务情况要看千吨线产生贡献的时点。

在T700S 级/T800S级纤维方面，公司产品主要用于非航空装备和氢气瓶、热场、高端体育休闲等工业制造行业。在这一领域，目前市场供需结构失衡，压力较大。民品纤维业务目前对公司影响还较小，公司去年相关产品收入2.95 亿元占总收入的 12%，随着包头项目的投产，影响会有一定程度增大，但是公司 T700S 级/T800S 级加上包头即将投产的一共6000 吨产能，占市场份额不高，对公司整体影响也有限。

在航空航天业务方面，公司主要应用场景是卫星领域，发动机壳体等，公司产品牌号齐全，以缠绕工艺为主，公司高强高模系列纤维，去年实现收入2.07亿元，同比增长 54.45%。虽然过去两年由于各种因素影响各种业务实际表现参差不齐，但整体看也还算相对稳定，后续希望能有更好的表现。

从国产大飞机应用来看，公司提供的T300级纤维目前下游加工为预浸料已通过PCD审核，T800 级验证还在进行中，此外还有内饰的阻燃预浸料也已通过 PCD 审核。C919 目前还是以全球采购为主，国产材料碳纤维材料应用还有限，后续较大批量的应用进展还需要看国产化替代情况。

针对近期热门的低空经济赛道，光威表示公司涉及到低空经济的业务内容主要是低空飞行装备结构所需的碳纤维复合材料配套，包括各种牌号的碳纤维、各种树脂体系的碳纤维预浸料、复合材料制/部件以及复合材料机体装配，公司目前都有现成业务配套能力，基本不需要投入更多资源，例如公司 AV500、TP500 等无人机业务，所需碳纤维、预浸料、复材制件和装配主要在公司完成，可以在复合材料环节提供一站式的服务。

PEEK材料方面，公司已经开发了以Peek为基体的碳纤维复合材料，并进一步开展了相关预浸丝、预浸带的研发，目前正在规划建设一条热塑性预浸料的小型生产线。此外公司整体预浸料业务今年预计还会有一定压力，主要的负面因素是体育休闲领域价格下降，需求量也有缩减，另外个别高端应用领域项目进展不及预期。

产能方面，公司目前碳纤维产能利用率大致70%多，主要是因为有一条千吨线在做等同性验证还没产生贡献。从构成来看，T300级500 吨，T700S 级/T800S 级2000 吨，T800H/T700G级 105 吨，T800H 等同性验证 1000 吨，高强高模纤维 80 吨。在建产能方面，包头一期 4000 吨目前正在试生产准备，预计在下半年，后续6000吨的建设要先看一期的运行情况。