募资22.73亿元！塑料薄膜企业中仑新材即将上市

6月6日，中仑新材料股份有限公司（以下简称“中仑新材”）发布首次公开发行股票并在创业板上市网上路演公告。

公告内容显示，中仑新材拟在创业板公开发行6001万股，占发行后公司总股本的15.00%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次公开发行后，公司总股本为40001万股。

根据此前中仑新材发布的公告显示，本次募集资金22.73亿元，投建高性能膜材项目—高功能性BOPA膜材产业化项目、高性能膜材项目—新型生物基可降解膜材产业化项目、高性能聚酰胺材料产业化项目，补充流动资金及偿还银行贷款。

此外，中仑新材在同日发布另一份首次公开发行股票并在创业板上市发行公告，在该公告中，中仑新材称本次发行价格11.88元/股对应的发行人2023年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为23.63倍，低于中证指数有限公司2024年6月4日（T-4日）发布的同行业最近一个月静态平均市盈率23.70倍，高于同行业可比上市公司2023年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率21.10倍，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

对于公司估值水平，中仑科技对比了可比上市公司市值情况：

而对于本次发行的定价合理性，中仑新材解释称：

1）生产规模及工艺优势，龙头优势地位显著

中仑新材的功能性BOPA薄膜在全球范围具备较大的市场优势。根据行业自律组织中国包装联合会资料显示，公司子公司长塑实业聚酰胺双向拉伸塑料薄膜产品2021年-2023年全球市场占有率达20%，国内市场占有率达36%，处于国内功能性BOPA薄膜首位，优势明显。从目前BOPA薄膜销售规模统计来看，中仑新材在全球BOPA薄膜细分市场处于领先地位，具备较强的市场竞争力及品牌优势。

2）产品品类丰富，能充分满足市场定制化、差异化、高端化需求

在功能性膜材领域，公司依托自身领先的技术水平和产能优势以及对材料特性的充分理解，以终端消费市场需求和发展趋势为导向，通过不同材料功能配方调配及工艺技术的优化，开发出一系列能适应多种应用场景的新型BOPA薄膜，如“EHA锁鲜型薄膜”“TSA秒撕型薄膜”“MATT消光型薄膜”“PHA锂电膜薄膜”等。此外，在可降解技术领域，公司也在积极开发与合作探索，成功研发出生物降解BOPLA薄膜，顺应国家“双碳”的指导政策，引领未来更环保、更健康的理念，充分体现了公司的产品创新能力。

3）充足的产能带来的稳定供应能力

4）技术优势突出，产品质量优异

在核心技术方面，公司依托BOPA薄膜产业，以智能制造、绿色生产为引领，坚持走自主国产的技术创新路线，目前在双向拉伸工艺、材料加工工艺、母料配方等核心技术领域取得了较为丰富的核心技术成果。

5）产业链一体化

在产业链布局方面，公司是全球少数具备从“高性能聚酰胺材料、功能性薄膜母料到高性能膜材”的一体化生产制造技术的厂商。

6）完善的全球销售网络

公司BOPA薄膜产品深受欧、美等高端市场客户信赖。在此背景下，公司不仅与紫江企业、顶正印刷、安姆科等国内外彩印、包装材料企业建立了直接业务关系，还重视终端品牌客户的市场培育，进入中粮集团、益海嘉里、宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、康师傅集团、联合利华、宝洁公司等国内外知名终端品牌厂商的供应体系。

公开资料显示，中仑新材目前有2大生产基地，分别是厦门生产基地和泉州生产基地。

厦门生产基地

全球最大的功能性膜材及新能源膜材生产基地。总占地面积约27万平方米，拥有世界先进的生产装备，是集新能源膜材、生物基可降解膜材、功能性膜材于一体的高性能膜材研发、制造基地。其中，新能源膜材突破“卡脖子”难题，助力国家新能源产业高质量发展超越；新型生物基可降解膜材率先在国内实现规模化量产，助推国家“碳达峰、碳中和”战略目标实现；功能性膜材产销量全球领先，是应用在大消费、大健康等领域的核心材料，持续守护人类健康安全。目前,基地产能超10万吨，其余项目已进入规划建设阶段。

泉州生产基地

全球首个“高性能聚酰胺材料-功能性膜材”一体化产业链基地。总占地面积约26万平方米，总规划约18万吨高性能膜材和40万吨高性能聚合材料。一期“高性能聚酰胺材料”项目及“功能性膜材”项目已建成投产，产业隔墙效应正加速释放；二期项目正在建设中。目前，高性能聚酰胺年产能已达14.5万吨，膜级聚酰胺材料产销量世界领先。