洪汇新材半年营收超2亿元 水性乳液市场大幅度回暖

慧正资讯，洪汇新材发布2024年半年度报告，1-6月洪汇新材实现营业收入2.10亿元，同比增长16.18%；归母净利润完成2707万元，同比增长2.82%；扣非后归母净利润2354万元，同比增长10.80%；经营活动产生的现金流量净额为1304万元，同比减少了70.11%。

在洪汇新材的主营业务数据中，除营业收入增长16.18%之外，其营业成本和销售费用的增幅分别为20.71%和47.19%，1-6月公司为提升收入拓展市场，较去年同期增加了市场推广费等，导致销售费用大幅增加；同期关于现金流量净额的减少，洪汇新材表示主要是销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少及购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加综合所致。

从营业收入上观察，氯醋树脂和水性乳液（树脂）依旧是洪汇新材的最核心市场产品，两者销售额和占比分别为1.53亿元和5655万元，72.93%和26.94%；两个核心产品的销售额较去年同期分别减少10.54%和增加495.84%。

水性乳液（树脂）的销量增长，与下游集装箱制造量和集装箱涂料密切相关。根据Drewry的数据，2024年集装箱干箱的产量将达到史上第二高水平，2024年前7个月造箱业交付了140万个箱子，而2023年同期仅有12.5万个，同比激增超10倍。中国，作为全球最大的集装箱生产国，其对集装箱涂料的使用量大增，也带动了上游水性乳液（树脂）的销量增长。

从毛利率上观察，1-6月洪汇新材氯醋树脂的毛利率为31.96%，较去年同期减少2.85%；水性乳液（树脂）的毛利率为24.84%，较去年同期增长29.27%。

上半年，洪汇新材内贸业务收入为1.40亿元，同比增长27.34%；出口业务收入7016万元，同比减少1.10%。

洪汇新材是特种氯乙烯共聚物的供应商，也是全球能将特种氯乙烯共聚物水性化并进行应用推广的少数企业之一；主要从事氯乙烯\-醋酸乙烯共聚树脂和氯乙烯共聚乳液的研发、生产和销售。目前产品主要分为氯乙烯-醋酸乙烯共聚树脂和氯乙烯共聚乳液两大类。

氯乙烯-醋酸乙烯共聚树脂，主要产品包括二元系列、羧基三元系列和羟基三元系列等，树脂主要应用于油墨（耐蒸煮油墨、烟包油墨等）、食品包装涂料、药品包装热封胶、胶黏剂、色片和塑料加工（PVC透明片材、塑胶地板、磁卡基材等）、汽车漆、木器漆、船舶防腐涂料等下游材料中。其中在食品罐涂料中主要客户包括江苏扬瑞、阿克苏诺贝尔（AKZONOBEL）、庞贝捷（PPG）、宣伟（SHERWINWILLIAMS）等；在油墨领域中主要客户包括爱迪生（DIC）、盛威科（SIEGWERK）、太阳化学（SUNCHEMICAL）、富林特（FLINT）；在塑胶地板中法国洁福地板国内全资子公司是其主要客户；在色片领域佛山宝斯特颜料有限公司长期合作；在皮革表面处理剂领域，主要客户为清远市美佳乐环保新材股份有限公司。

氯乙烯共聚乳液及其改性水性乳液（树脂），主要产品包括丙烯酸系列、环氧系列和氯醋乳液系列，产品主要应用于金属防腐底漆、家电及电动车塑料配件用漆、玻璃制品烤漆、家具漆、车用漆、纸张涂层、印刷油墨、专用粘合剂、织物表面处理剂等。目前，水性环氧系列产品的主要客户包括德威涂料、石家庄市油漆厂、威堡涂料（天津）有限公司和河北晨阳水性涂料有限公司等。

在产能扩张上，2023年12月，洪汇新材宣布总投资1.074亿元对现有“年产6万吨水性工业涂料基料-氯乙烯共聚乳液及年产10万吨氯乙烯-醋酸乙烯共聚树脂项目”进行技术改造升级，该项目将分为两期建设，建设周期为24个月。项目达产后，洪汇新材预计年均可新增营业收入5.66亿元，年均新增税后利润1.34亿元。