世索科发布2025年第一季度业绩 净销售额达16.2亿欧元

慧正资讯：5月15日，世索科发布2025年第一季度业绩。在复合材料、技术解决方案和消费及工业专用化学品业务的驱动下，净销售额达16.2亿欧元；基本税息折旧摊销前利润（EBITDA）表现稳健，达3.11亿欧元，环比增长5%；2025财年业绩展望维持不变。

2025年一季度业绩亮点

●净销售额达16亿欧元，同比基本持平。销量略有下滑（-1%），但价格保持稳定；复合材料、技术解决方案业务均实现两位数同比增长。净销售额环比增长1%，在销量维持稳定的同时得益于价格提升（1%）；

●毛利润为5.14亿欧元，同比下降12%，主要影响因素为产品组合特性及销量下滑，毛利率降至31.7%；毛利润环比增长7%，毛利率提升160个基点；

●基本税息折旧摊销前利润（EBITDA）为3.11亿欧元，同比内生式下降15%，主要因素是特种聚合物业务 EBITDA 的下滑，技术解决方案业务的 EBITDA 增长则部分抵消了这一影响。与上一季度相比，基本税息折旧摊销前利润增长5%；

●基本税息折旧摊销前利润率为19.2%，同比收缩310个基点，但环比提升60个基点；

●基本净利润为1亿欧元；

●运营现金流达1.76亿欧元；受资本支出阶段性影响，自由现金流为3,700万欧元；

●股票回购计划：已回购约75.8万股，价值5,600万欧元

世索科集团首席执行官Ilham Kadri博士表示：“我们在第一季度达成了预期目标，这主要得益于复合材料、技术解决方案业务实现了两位数的同比销售额增长，同时消费及工业化学品业务也保持了强劲增长势头。正如我们此前所预见的，特种聚合物业务的表现反映了电子行业不利因素的影响。但通过积极的净定价策略和严格的成本管控，我们仍然保持了稳健的基本利润率。

今年伊始，持续发酵的关税和全球贸易紧张局势带来了更多不确定性。我们相信凭借均衡的全球业务布局和相应的应对措施，这些因素对全年业绩的直接影响有限，但其对终端需求和全球经济可能造成的更广泛影响仍难以预测。在这个充满变数的时期，我们将继续专注于落实可控的关键措施：完成拆分、加快重组和降本的步伐，同时坚持审慎、高回报的投资原则，从而在长期发展中持续超越市场表现。”

2025全年业绩展望

2025年，世索科仍预计宏观经济和需求的不确定性将在大多数终端市场中持续，而最近的关税公告和全球贸易紧张局势又加剧了这种不确定性。此外，全球经济不断变化的态势和潜在后果导致了汇率波动，也使世索科大多数终端市场的前景更加难以预测。

世索科相信，公司全球均衡布局的产能、与客户比邻的运营策略，以及世索科正在采取的措施，将帮助世索科很好地适应并管理不利因素对公司的直接影响。世索科已经采取的措施包括：征收关税附加费，将销量转向不受较高关税影响的客户和地区，优化供应链风险布局，以及进一步推动生产本地化。

鉴于这些外部因素，世索科将加速重组和成本节约计划，包括拟议裁减约200个职位。这些措施预计将在年内抵消通胀对成本的影响，并在2026年底前实现超过2亿欧元的年化成本节约。

由于关税和汇率变动的直接影响所带来的不利因素尚不确定，且有可能发生变化，我们已将其潜在影响排除在2025年全年展望之外，展望保持不变，具体如下¹：

●基本息税折旧摊销前利润至少为14亿欧元

●资本支出约为6亿欧元

●自由现金流约为4亿欧元

2025年第二季度的短期前景依然充满挑战。随着客户开始受到关税的影响，尤其是中美之间关税的措施，需求的不确定性预计将在大多数终端市场中持续。按季度来看，世索科仍然认为2025年第一季度的息税折旧摊销前利润（EBITDA）将是全年最低的，第二季度将出现环比改善。

因为世索科将于2025年5月19日分红，预计第二季度还将有约1.7亿欧元现金流出。

与之前的展望一致，世索科继续预计2025年下半年的基本息税折旧摊销前利润将高于上半年，这主要得益于电子和民用航空业务的净销售额增长，以及分阶段实施的成本节约措施，这些措施将主要集中在2025年下半年。

从现金流的角度来看，2025年包括与从索尔维拆分相关的资金流出，以及与法国塔沃工厂扩建项目相关的最后一年的重大投资，这些预计在2026年将显著减少。

1假定主要宏观经济变量或处置无重大变化。