【视点】同比暴涨98% 单月出口创历史新高 5月TDI出口何以超预期？

据海关数据显示，2025年5月中国TDI出口量达5.16万吨，创单月历史新高，环比增长32.82%，同比飙升98.45%。这一强劲表现与关税政策调整、海外需求增长及国内产能扩张密切相关。

前五月累计出口创新高，增长动能强劲

2025年1-5月累计出口量达21.92万吨，较2024年同期增长83.22%，远超市场预期。这一数据不仅刷新同期历史纪录，更2019年同期水平高出约150%，出口增长已形成长期趋势。

多重因素驱动出口爆发

首先产能扩张提供基础保障，2025年上半年国内TDI产能已达163万吨，预计下半年万华化学等企业新增产能投产后，总产能将突破190万吨，当前TDI行业产能利用率维持在85%左右，供应宽松格局持续，较高的产能基数推动出口需求。

其次关税政策窗口期刺激，美国4月加征关税政策引发“抢出口”效应，东南亚加工企业集中备货，4-5月对东盟出口同比增长120%，转口贸易量占比提升至30%左右。

再次，欧美地区产能持续收缩，2025年海外总产能同比下降约5%，而东南亚新兴市场年需求增速保持在6-8%，中国产品性价比优势明显，出口FOB价格较欧洲低15-20%。

未来出口依赖度将超40%

尽管5月后新单成交放缓（受人民币升值、海运成本上涨及东南亚库存消化影响），但6月出口量预计仍将维持高位。内外盘价差持续支撑企业出口意愿，全年出口量保守预估45万吨，有望冲击50万吨。长期来看，中国TDI出口依赖度或突破40%，全球市场份额将进一步扩大。