【视点】权衡关税问题带来的影响 油价震荡下跌

投资者权衡美国对俄罗斯新的制裁前的50天期限，同时仍然担心关税压力，周一(7月14日)国际油价下跌。纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年8月期货结算价每桶66.98美元，比前一交易日下跌1.47美元，跌幅2.15%，交易区间66.80-69.65美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年9月期货结算价每桶69.21美元，比前一交易日下跌1.15美元，跌幅1.63%，交易区间69.02-71.53美元。

美国方面宣布对乌克兰提供新武器，7月14日美国总统Trump说，如果俄罗斯没有在50天内同乌克兰达成和平协议，美国将对俄罗斯征收“非常严厉”的关税，税率约为100%。此外，Trump接着提到要征收次级关税，一名白宫官员稍后向媒体记者解释说，这是对购买俄罗斯石油的国家征收次级关税。受此影响，国际油价周一早盘一度上涨，但随着交易员权衡50天的最后期限，欧美原油期货回跌。

分析表示，这种负面的价格反应可能部分是因为50天的最后期限“保留了石油市场将避免任何干扰的可能性”。分析称，考虑到Trump偏爱低油价，他将在多大程度上兑现这一威胁仍是个问题，不过“将全球最大能源生产国之一的出口作为目标将对能源市场产生重大影响”。

与此同时，欧盟消息人士在周日的会议后表示，欧盟特使即将就针对俄乌冲突的第18套制裁措施达成一致，其中包括降低俄罗斯石油价格上限。

根据行业数据和路透社计算，6月份俄罗斯的海运石油产品出口量比5月份下降了3.4%，降至每天898万吨。

投资者还关注美国与关键贸易伙伴的关税谈判结果。欧盟和韩国周一表示，他们正在与美国进行贸易谈判，以减轻华盛顿威胁从8月1日起征收高额关税所带来的冲击。丹麦外交部长周一在布鲁塞尔与欧盟贸易专员举行的联合新闻发布会上表示，欧盟成员国认为美国的关税威胁“绝对不可接受”。

根据周一发布的中国海关数据，中国6月份进口原油4988.8万吨，这是自2023年8月以来的最高水平，环比增加7.1%，同比增加7.4%；1-6月份进口原油2.79386亿吨，比去年同期增加1.4%。这一数据给石油市场带来支撑。

随着市场关注点从对经济衰退的担忧转向潜在的供应干扰、经合组织库存处于低位、市场认为的闲置产能迅速下降以及对俄罗斯生产限制的担忧，高盛上调了其对2025年下半年原油价格预期。该行预测2025年下半年布伦特原油价格每桶为66美元，比上次预测上调5美元，并将西得克萨斯轻质原油价格预测从每桶57美元上调至63美元。高盛分析师维持其2026年布伦特原油和西得克萨斯轻质原油的价格预测分别在每桶56美元和52美元不变，他们认为，这反映出“远期价格上涨带来的提振作用与每日170万桶的更广泛供应过剩带来的冲击相互抵消”。相比之下，该行此前的过剩预估为每日150万桶。高盛分析师还说，“闲置产能减少增强了我们对于油价将在2026年后反弹的信心。”