中涂化工Q1成绩单：中国市场销售额涨21%

慧正资讯，近日，中国涂料株式会社（以下简称“中涂化工”）正式发布了其2026年3月期第一季度（即2025年4月1日至2025年6月30日）的业绩报告。报告显示，该季度中涂化工实现了销售额325.89亿日元（约合15.9亿元人民币），同比增长12.1%；营业利润达39.22亿日元（约合1.9亿元人民币），同比增长16.5%；经常利润为39.66亿日元，同比增长2.4%。归属于母公司股东的季度净利润为25.31亿日元（约合1.2亿元人民币），同比减少了48.9%，这主要是由于去年同期计入了24.43亿日元的特别利润，导致本季度净利润出现减益。

在业务领域方面，第一季度中涂化工表现各异：在船舶涂料这一主力领域，新造船市场伴随中国、韩国建造量的增加，出货量稳步上升。同时，中涂化工根据制造成本合理调整了销售价格，使得整体销售额大幅增长。修船市场方面，受国际海事组织（IMO）燃油效率规制及船舶二氧化碳减排趋势的影响，全球对高性能船底防污涂料的需求持续上升。中涂化工通过积极推广高附加值产品，在欧美及东南亚地区保持了稳定的市场表现。

工业涂料领域，东南亚地区作为主力市场，重防腐涂料的需求受到了一定影响而有所减少。但在日本地区，由于销售价格的合理化以及需求的回升，实现了销售额的增长。集装箱涂料领域，东南亚地区受大客户集装箱生产调整的影响，出现了销售额的下滑。

在损益方面，尽管面临运费、人工费等各项成本增加的挑战，中涂化工通过根据制造成本合理调整销售价格，并持续扩大高附加值产品及环保型产品的销售，盈利能力得到了有效改善。

分部业绩表现

日本

船舶涂料方面，新造船需求稳步增长，且销售价格合理化持续推进，带动了销售额的增加。修船市场则因大型项目占比的下降而出现减收。工业涂料方面，除推进销售价格合理化外，重防腐涂料及建材用涂料的需求回升，销售量有所增加。最终，日本分部销售额为106.69亿日元（约合5.2亿元人民币），同比减少1.7%。在损益方面，尽管原材料价格上涨且新造船存在低收益项目，但通过整体销售价格的合理化及高附加值产品销售的扩大，分部利润同比增加0.72亿日元，达到6.69亿日元（约合0.3亿元人民币），同比增长12.2%。

中国

船舶涂料方面，新造船市场因去年同期工程延迟导致出货量减少，而本季度则出现了大幅增收。修船市场则因入坞船数量的减少而销售额持平。工业涂料方面，重防腐涂料的出货量有所减少。最终，中国分部销售额为48.51亿日元（约合2.4亿元人民币），同比增长20.8%。在损益方面，受益于增收效应，分部利润同比增加1.26亿日元，达到6.96亿日元（约合0.3亿元人民币），同比增长22.2%。

韩国

船舶涂料方面，新造船市场因主要造船厂大型项目的增加及建造工程的提前，出货量显著增加。同时，通过环保型涂料的销售及销售价格的合理化，销售额实现了大幅增长。最终，韩国分部销售额为45.49亿日元（约合2.2亿元人民币），同比增长29%。在损益方面，高附加值产品的销售贡献显著，分部利润同比增加3.64亿日元，达到6.55亿日元（约合0.3亿元人民币），同比增长125.3%。

东南亚

船舶涂料方面，泰国及马来西亚的修船需求稳步增长，带动了销售额的增加。工业涂料方面，泰国因政治混乱导致公共事业延迟、民间投资减少，重防腐项目需求低迷，出货量减少。集装箱涂料方面，马来西亚受大客户生产调整的影响而出现减收。最终，东南亚分部整体销售额为44.41亿日元（约合2.2亿元人民币），同比增长3.3%。在损益方面，因各项费用的增加，分部利润同比减少0.24亿日元，达到8.59亿日元（约合0.4亿元人民币），同比减少2.8%。

欧洲及美国

船舶涂料中的修船市场，第一季度期间入坞船数量增加，且在燃油规制对应等环保型产品需求上升的背景下，公司专注高附加值产品的销售，并合理调整销售价格，实现了销售额的增加。最终，欧洲及美国分部销售额为80.78亿日元（约合3.9亿元人民币），同比增长26.5%。在损益方面，因各项费用的增加，分部利润同比减少0.5亿日元，达到4.87亿日元（约合0.2亿元人民币），同比减少9.3%。

第一季度末，中涂化工流动资产较上一年度末减少63.73亿日元，降至1020亿日元（约合49.7亿元人民币）。主要原因包括现金及存款减少77.39亿日元、商品及产品增加9.04亿日元、电子记录债权增加3.78亿日元。

固定资产较上一年度末减少0.59亿日元，降至363.44亿日元。主要原因包括投资有价证券增加1.98亿日元、退职给付相关资产减少0.66亿日元、土地减少0.58亿日元。

综上，第一季度末中涂化工总资产较上一年度末减少64.32亿日元，降至1383.44亿日元（约合67.5亿元人民币）。