【视点】美元走弱、地缘不稳，布伦特原油期货在波动后收涨

美元汇率走弱，乌克兰袭击俄罗斯能源基础设施，布伦特原油期货在波动后收涨。周一(9月1日)美国劳工节，WTI无结算价，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年10月期货在电子盘交易区间每桶63.66-64.88美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年11月期货结算价每桶68.15美元，比前一交易日上涨0.67美元，涨幅0.99%，交易区间67.12-68.36美元。

在乌克兰攻击俄罗斯能源基础设施以及欧洲呼吁二级制裁的背景下，投资者正密切关注俄罗斯的原油流动。美元汇率走弱也支撑了油价，周一美元汇率一度接近五周低点，对其他货币买家来说，这使得原油更加便宜。然而，对供应过剩即将到来的预期限制了油价进一步上涨。

乌克兰总统泽伦斯基表示，在俄罗斯无人机袭击乌北部和南部电力设施后，将下令对俄罗斯境内更深处发动更多打击。近几周来，两国都加大了空袭力度，针对能源基础设施并扰乱了俄罗斯的石油出口。市场继续对俄罗斯石油流动表示担忧，根据澳新银行分析师在一份报告中所引用的油轮追踪数据，俄罗斯港口的每周发货量降至日均272万桶，创四周新低。

欧佩克及其限产同盟国主要成员国将于周日开会讨论产量政策。该产量控制集团同意比原计划提前一年全面取消每天220万桶的自愿减产，人们普遍预计，在不确定的宏观经济背景下，在评估下一步行动时，该组织将保持政策稳定。分析表示，鉴于市场已经供过于求，欧佩克及其限产同盟国在2026年没有空间取消进一步减产。但不能排除该集团选择明年增产的可能性，如果他们优先考虑夺回失去的市场份额，而不是非欧佩克，尤其是美国页岩油，甚至不惜牺牲原油价格。

汇丰银行预测布伦特原油在第四季度和2026年为每桶65美元，但该银行警告说，如果预期的供应过剩转化为经济合作与发展组织国家的库存增加，或者如果欧佩克及其限产同盟国进一步提高产量，油价将面临下行风险。

尽管地缘政治风险犹存，华尔街银行已经下调了今年晚些时候和2026年第一季度的油价预测，预计供应过剩将压低价格。包括高盛、摩根士丹利和摩根大通在内的主要投资银行在华尔街日报本周汇编的一份调查中显示，预计第四季度布伦特原油平均价格为每桶63.57美元。这一预测低于7月份预期的64.13美元，也低于周五的即时价格约68美元。预计WTI原油第四季度均价略高于每桶60美元，为每桶60.30美元。这一价格低于上个月的每桶61.11美元，也低于当前约每桶64美元的价格。

根据《华尔街日报》的调查，国际油价在2026年第一季度将进一步下跌，布伦特原油价格预计为每桶62.73美元，WTI原油价格为每桶59.65美元。这些银行估计，到2026年第三季度，过剩的供应冲击将在下一个夏季需求高峰期间被吸收，届时过剩现象将会减少。