【视点】出口订单下降+成本倒挂 钛白粉市场震荡中再次酝酿涨价

近期国内钛白粉市场呈现“小幅上行与多重压力并存”的复杂格局。山东、江苏地区个别企业上调报价200-300元/吨，当前硫酸法金红石型主流出厂价12500-13600元/吨，锐钛型11600-12500元/吨，氯化法13600-14500元/吨。然而，在局部涨价背后，减产潮、成本暴涨、出口下滑等多重利空因素交织，市场正步入一个深度博弈与调整阶段。

成本压力成为价格上涨主要推手

成本端的持续承压成为当前市场最突出的矛盾。作为钛白粉生产核心原料的硫酸，近期在华中、华东、华南等主产区持续涨价，涨幅达30-120元/吨，山东地区98%矿石酸价格已升至900-940元/吨，同比涨幅10-12%。硫磺价格高位坚挺与部分制酸装置停工导致供应收紧，叠加下游采购积极性高涨，共同推高硫酸价格。在成本端支撑坚挺、供应偏紧以及刚需采购等多重因素作用下，预计短期内国内硫酸价格仍将维持稳中偏强运行。

以当前主要原料钛矿和硫酸的价格核算，生产每吨钛白粉的亏损高达1300-1700元。这种巨大的成本倒挂压力，迫使企业不得不寻求提价以缓解经营困境。

需求疲软制约市场复苏

与成本端的高压形成鲜明对比的是需求端的疲软。四季度以来，钛白粉下游涂料、造纸企业需求明显走弱，市场出货情况并未得到有效缓解，整体采购积极性不足，这种需求疲软的态势，严重制约了钛白粉市场的复苏进程。

在成本高压和需求不振的双重挤压下，钛白粉行业掀起了一轮减产停产潮。据买化塑研究院了解，本月有16家企业处于减产或停产状态。其中，济南裕兴已全面停产，安徽安纳达于11月进行全厂停产检修，湖南创大玉兔、济南裕兴等企业也因装置检修暂停对外报价。停产减产潮正从中小企业向头部企业蔓延。

出口市场遇冷进一步放大国内市场压力

海关数据显示，2025年10月我国钛白粉出口14.64万吨，环比下降6.33%，同比减少5.12%，1-10月累计出口量较去年同期缩减10.14万吨。出口量下降的主要原因在于多个主要出口市场针对中国钛白粉出台了高额反倾销税，成为近期钛白粉出口最大阻力，出口订单持续萎缩。展望11月，预计中国钛白粉出口量将进一步下降。多国反倾销税政策的陆续出台，对出口形成持续利空，出口渠道的收窄，使得原本依赖海外市场消化的产能转向国内，进一步加剧供需矛盾。而进口市场同样疲软，10月进口量0.56万吨，同比环比双降12.5%，反映出全球钛白粉市场需求的普遍乏力。

当前钛白粉市场正陷入“成本推涨”与“需求抑价”的两难境地。一方面持续攀升的原材料成本不断挤压生产利润，迫使企业寻求提价以缓解压力；另一方面，终端需求的持续疲软又严重制约了价格的实际落地空间。在此背景下市场走势呈现分化态势，西南地区已有工厂选择暂停接单，释放出后续提价的试探信号；个别生产商也流露出调涨意向。然而绝大多数企业仍保持审慎观望态度，将关注焦点投向后期可能释放的政策信号与市场风向，希望在复杂局面中做出更稳妥的决策。