【视点】巴斯夫南亚MDI涨价200美元 供应收缩推动纯MDI价月内飙涨超千元

2025年11月20日，巴斯夫宣布在南亚地区的MDI系列产品价格上调200美元/吨。与此同时，国内纯MDI市场价格在装置检修、进口短缺等多重因素叠加下阶梯式上行，最终维持高位坚挺。

当前纯MDI市场的价格走势呈现出鲜明的“阶梯式上行”特征。以上海货为例，从月初18400元/吨一路攀升至目前的19500元/吨，涨幅超过1000元/吨。工厂指导价的持续上调成为重要支撑，上海工厂11月挂牌价环比上涨500元/吨至24000元/吨，旬度桶货指导价格从19600元/吨升至20200元/吨，进一步强化了贸易商的高位报价意愿。

供应端持续收紧是本轮价格上涨的核心驱动力。万华宁波基地150万吨/年产能装置于11月15日开启长达55天的停机检修；科思创上海60万吨/年装置和巴斯夫重庆44万吨/年装置紧随其后，计划在12月加入检修行列，供应收缩预期持续强化。受此影响，11月中旬后MDI行业开工率显著下降，现货市场桶货资源持续紧张，业者操作普遍谨慎。进口端同样不容乐观，日韩船期延迟导致阶段性现货供应稀缺，进一步加剧了国内市场的短缺局面。

将视野拓展至全球范围，MDI市场的区域分化格局日益明显。巴斯夫在南亚地区的提价行为，与亚洲其他区域需求表现尚可形成呼应。据海关数据显示，2025年10月中国纯MDI出口量同比增加18.86%，1-10月累计出口量已达10.34万吨，预计2025年纯MDI出口量将大幅超过去年。出口量大幅增加是亚洲新兴市场工业化进程对基础化工材料的持续渴求，也是全球供应链区域化重构的微观体现。

展望后市，纯MDI市场高位坚挺态势有望延续。短期来看，国内主要工厂检修计划仍在推进，进口船期不确定性犹存，现货供应紧张局面难以快速缓解，市场将维持高位运行。中长期而言，供应收缩预期持续强化市场看涨情绪，但需求端刚需主导的格局可能限制涨幅空间。全球MDI市场规模预计将以年均5.2%的复合增长率扩张，亚太地区将贡献主要增量，建筑节能、新能源汽车轻量化等领域的需求增长将为市场提供长期支撑。

总体来看，2025年11月国内纯MDI市场的核心矛盾集中在供应端，装置检修与进口短缺共同推升价格高位运行。在全球MDI产能集中度高、国内供应收缩预期明确的背景下，市场短期内难改强势格局，但需求端的约束作用同样不可忽视。未来市场走势将主要取决于工厂检修进度、进口船期恢复情况以及下游需求的复苏力度，行业参与者需密切关注供需格局变化。