【视点】中东冲突持续 欧美原油期货高位盘整

市场正寻求对波斯湾武装冲突可能持续的时间、以及美国的保险和海军支持能否让油轮通过霍尔木兹海峡等问题获得更清晰的看法，欧美原油期货经历震荡行情，走势涨跌不定，收盘趋于稳定，布伦特原油期货维持在2025年1月以来的最高水平；美国西得克萨斯轻质原油连续第二天创下6月以来的新高。周三(3月4日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年4月期货结算价每桶74.66美元，比前一交易日上涨0.10美元，涨幅0.13%，交易区间73.28-77.23美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年5月期货结算价持平于每桶81.40美元，交易区间80.3-84.48美元。

由于美国和以色列对伊朗的打击不断升级，地区紧张局势加剧，霍尔木兹海峡的航运已连续第五天陷入瘫痪，严重扰乱了中东地区的石油和天然气运输。

分析表示，由于市场担忧战争持续和供应中断的问题，油价依然居高不下。分析称，美国表示这场战役将持续四到五周，伊朗则试图将冲突区域化，而至关重要的霍尔木兹海峡通道已实际上被关闭。这些发展动向可能扭转此前不利的供需状况，推动原油价格上涨，使油价突破100美元大关成为可能。

布伦特原油基准价在周三盘中上涨超过3美元，达到84.48美元，已接近数月来的高点。不过，在《纽约时报》传言称伊朗情报部官员表示愿意与美国中央情报局就结束战争进行谈判后，油价有所下跌。但是，在公开场合,伊朗领导人并未采取任何试图与华盛顿谈判的举动。

以色列和美国军队在伊朗境内袭击了多个目标，引发了伊朗对能源基础设施的报复性打击。该地区占全球石油产量的近三分之一。伊拉克是欧佩克第二大产油国，该国储存空间有限且出口路径受阻，该国官方人员称，该国原油日产量已减少近150万桶。他们表示，如果出口不能恢复，该国可能不得不在几天内关闭每日近300万桶的石油产量。

但是，也有分析称，全球石油供应依然充足，正在海上运输的油轮储存量几乎达到历史最高水平。不过，在这些石油找到安全去向之前，价格波动很可能持续存在。

周三，瑞银上调了2026年第一季度和全年的布伦特原油平均价格预期，理由是中东地区的冲突加剧，以及霍尔木兹海峡目前几乎处于事实上的封闭状态。该银行预计第一季度布伦特原油均价为每桶71美元，3月均价约为每桶80美元；到2026年均价将升至每桶72美元，比此前的预测高出10美元。该银行表示，目前暂不调整对未来几年的预测，预计2027年为每桶70美元，2028年为每桶75美元，但风险可能偏向上行。

美国单周汽油需求和馏分油需求环比继续减少。美国能源信息署数据显示，截止2月27日的四周，美国成品油需求总量平均每天2102万桶，比去年同期高4.2%；车用汽油需求四周日均量851.8万桶，比去年同期低0.2%；馏份油需求四周日均数419.9万桶,比去年同期高4.1%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高6.8%。单周需求中，美国石油需求总量日均1986.7万桶，比前一周低158.8万桶；其中美国汽油日需求量829.2万桶，比前一周低44.2万桶；馏分油日均需求量369.8万桶，比前一周日均低19.8万桶。

上周美国原油库存和馏分油库存增加；汽油库存减少。美国能源信息署数据显示，截止2026年2月27日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.5472亿桶，比前一周增长347.5万桶；美国商业原油库存量4.39279亿桶，比前一周增长347.5万桶；美国汽油库存总量2.5313亿桶，比前一周下降170.4万桶；馏分油库存量为1.2078亿桶，比前一周增长42.9万桶。商业原油库存比去年同期高1.27%；比过去五年同期低3%；汽油库存比去年同期高2.55%；比过去五年同期高4%；馏份油库存比去年同期高1.36%，比过去五年同期低3%。美国商业石油库存总量增长294万桶。美国炼厂加工总量平均每天1584.1万桶，比前一周增加18.0万桶；炼油厂开工率89.2%，比前一周增长0.6个百分点。上周美国原油进口量平均每天632.4万桶，比前一周减少33.5万桶，成品油日均进口量140.9桶，比前一周减少60.5万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2646.3万桶，增长156.4万桶。过去的一周，美国石油战略储备稳定在4.15441亿桶。

截止2月27日当周，美国原油出口量日均399.7万桶，比前周每日出口量减少31.6万桶，比去年同期日均出口量减少13.9万桶。过去的四周，美国原油日均出口量416万桶,同比增加0.2%。今年以来美国原油日均出口416万桶,同比增加1.1%。过去的一周，美国原油净进口量日均232.7万桶，比前周减少1.9万桶。美国成品油净出口总量日均560.4万桶，比前周增加101.7万桶。美国原油和成品油净出口总量日均327.7万桶，比前周增加103.6万桶。

截止2月27日当周，美国原油日均产量1369.6万桶，比前周日均产量减少6000桶，比去年同期日均产量增加18.8万桶；截止2月27日的四周，美国原油日均产量1371.2万桶，比去年同期高1.6%。今年以来，美国原油日均产量1365.8万桶，比去年同期高1.4%。