以控本求突围 朗盛56.73亿欧年营收下 净债务降幅达15%

慧正资讯，日前，朗盛集团正式发布2025财年全年业绩报告，详实披露了其在行业下行周期中的经营数据与战略调整。

2025财年营收利润双降现板块分化

据朗盛集团官方发布的2025财年全年业绩报告显示，2025年公司实现营收56.73亿欧元，较2024年同期的63.66亿欧元同比下降10.9%；常规业务范围内息税折旧及摊销前利润从2024年的6.14亿欧元降至5.10亿欧元，同比下降16.9%，全年常规业务范围内息税折旧及摊销前利润率为9.0%，较2024年的9.6%有所收窄。

从业绩变动的核心诱因来看，朗盛2025年的经营承压，是行业共性环境与企业自身资产调整共同作用的结果。报告明确指出，全球几乎所有下游客户行业需求持续疲软引发的销量下滑，是业绩下行的核心因素；同时，部分业务领域原材料采购价格走低，叠加亚洲市场的持续价格压力，导致公司产品售价被迫下调，进一步压缩了盈利空间。此外，2025年4月1日聚氨酯系统业务部完成出售后不再贡献收益，叠加汇率波动带来的不利影响，共同加剧了经营业绩的下滑幅度。

分业务板块来看，朗盛三大核心业务板块呈现出显著的分化走势。其中消费品保护业务板块展现出极强的经营韧性，2025财年实现销售额18.89亿欧元，虽较上年同比下降9.2%，但常规业务范围内息税折旧及摊销前利润逆势增长1.4%至2.90亿欧元，对应利润率从13.7%大幅提升至15.4%，成为公司唯一实现盈利正增长的板块，这一表现主要得益于“FORWARD!”行动方案带来的成本节约，有效抵消了市场下行的负面影响。而特殊添加剂、高品质中间体两大业务板块则双双承压，前者2025财年营收20.56亿欧元，同比下降6.9%，对应利润同比下降11.5%至2.01亿欧元；后者营收降至16.53亿欧元，同比下降8.4%，对应利润同比大幅下滑39.0%至1.28亿欧元，需求疲软、亚洲市场竞争压力与工厂利用率不足，成为两大板块盈利下滑的核心原因。

降本与调价双向对冲经营压力

面对持续低迷的行业环境，朗盛以“把控可控之事”为核心，打出了一套涵盖成本管控、债务优化、价格调整的组合拳，全力对冲经营压力。

在成本管控层面，朗盛持续加码结构性降本举措。据业绩报告披露，通过2023年启动的“FORWARD!”行动方案，朗盛自2025年底起已实现年均约1.5亿欧元的永久性成本节约；2025年8月，朗盛宣布启动生产网络优化计划，预计可实现年均约5000万欧元的永久性成本节约。2026年，朗盛将再度启动新一轮成本削减计划，目标截至2028年底实现年均约1亿欧元的永久性成本节约，叠加此前的生产网络优化计划，截至2028年底公司累计结构性降本规模将达1.5亿欧元。为达成降本目标，朗盛计划在全球范围内再削减550个岗位，其中约三分之二位于德国，主要涉及行政职能部门，同时明确裁员将优先通过自然减员、人员结构优化等方式推进，兼顾降本目标与社会责任。此外，朗盛还推出了短期人工成本管控措施，对集体劳资协议覆盖员工实行每周35小时工作制至2026年底，对管理层及非集体劳资协议覆盖员工暂不调整基本工资，全方位压缩刚性支出。 

在债务结构优化层面，依托聚氨酯系统业务出售所得资金，朗盛的债务水平实现显著下降。业绩报告数据显示，2025年末公司净债务为20.23亿欧元，较2024年末的23.81亿欧元同比下降15.0%，资产负债结构持续改善，为企业应对行业周期下行储备了充足的现金流安全垫。

而在成本端持续承压的背景下，朗盛于3月24日启动的产品调价，成为其对冲上游成本上涨的关键举措。据朗盛官方2026年3月23日发布的调价公告显示，即日起公司上调聚合物添加剂系列产品价格，其中阻燃剂及特种添加剂涨幅最高达35%，增塑剂涨幅最高达50%。朗盛明确表示，此次调价核心原因是持续地缘政治紧张局势引发的能源、关键原材料及物流成本大幅攀升，尽管公司已全力采取措施缓解成本压力，但为保障长期供应的可靠性与可持续性，本次价格调整实属必要。

聚焦可控变量谋行业突围

对于2026年的行业走势与企业经营规划，朗盛给出了审慎的判断与清晰的战略方向，朗盛CEO及管理董事会主席常牧天（MatthiasZachert）表示：“2025年对整个化工行业及朗盛而言都极为艰难。对于2026年，我们预计市场最早将在下半年出现积极势头，例如德国政府推出的基础设施刺激计划将带来利好。”

基于对行业周期的判断，朗盛发布了2026财年业绩指引，预计全年常规业务范围内息税折旧及摊销前利润将在4.50亿至5.50亿欧元之间，业绩指引中枢与2025年实际经营业绩基本持平，体现出公司对2026年市场复苏仍持谨慎态度。常牧天明确表示，2026年公司的核心原则仍是“把控可控之事”，将持续推进降本举措、流程优化，并全力开拓新的市场机遇。

从行业大环境来看，当前全球化工行业仍面临地缘政治冲突持续、欧洲能源成本波动、亚洲市场竞争加剧、下游需求复苏节奏不明朗等多重不确定性，这些外部因素均是企业无法掌控的变量。在此背景下，朗盛将战略重心聚焦于内生经营效率的提升，在行业下行周期中筑牢经营安全垫，等待市场需求复苏的拐点到来。

不过，朗盛的突围之路仍面临诸多挑战。一方面，其两大核心业务板块仍未摆脱需求疲软与盈利下滑的困境，亚洲市场的价格竞争压力仍在持续；另一方面，市场复苏的预期仍存在较强的不确定性，若2026年下半年全球化工行业需求未能如期回暖，公司的业绩指引与降本目标均将面临更大的考验。对于朗盛而言，在行业周期底部，唯有持续夯实自身经营基本面，才能在周期复苏到来时把握市场机遇，实现业绩的修复与反弹。