营收利润连续增长，东来技术的三驾车迎来强劲增长

慧正资讯，作为国内极少数获得全球主流车企原厂认证的本土汽车涂料企业，东来技术在2025年交出了一份业绩扎实增长、经营质量稳健提升的成绩单。在行业竞争日趋激烈、环保法规持续收紧的大环境下，公司不仅实现了营收和净利润的双增长，扣非归母净利润更以明显快于营收增幅的速度扩张，主业造血能力持续增强。

四季度强势收官，盈利能力显著提升

年报显示，2025年东来技术实现营业收入6.63亿元，同比增长10.91%；归母净利润1.01亿元，同比增幅达18.69%；扣非归母净利润6,493.25万元，同比增长25.16%，远高于营收增速，体现出主营业务盈利质量的实质性改善。基本每股收益0.90元，加权平均净资产收益率11.19%。

从季度表现看，公司业绩呈现明显的逐季加速态势——第四季度单季实现营业收入1.98亿元，归母净利润3,189.28万元，扣非净利润2,195.68万元，三项指标分别占全年的29.91%、31.71%和33.82%，收官表现最为亮眼。

双主业协同增长，3C消费电子布局初显成效

公司两大核心业务并驾齐驱，结构持续优化。汽车售后修补涂料全年实现营业收入3.12亿元，同比增长24.97%，占主营业务收入的47.27%。该项增长主要得益于公司在现有客户份额的持续扩大和主机厂集中采购合作关系的深化，公司在宝马汽车、比亚迪、华为问界、吉利、奇瑞、一汽大众、一汽丰田、广汽丰田等绝大多数主流主机厂中保持集采指定供应商地位，品牌影响力持续提升。

汽车新车内外饰件、车身涂料实现营业收入2.99亿元，同比增长2.94%，占主营业务收入的45.31%。在新车内外饰件涂料领域，公司在比亚迪、赛力斯问界、蔚来、理想、小鹏、小米、上汽通用、长安福特等主流品牌中持续积累量产实绩；在车身高温涂料领域，自2023年起向俄罗斯拉达汽车持续批量供货，产品质量体系在大规模量产中得到充分验证。

3C消费电子领域涂料实现营业收入931.39万元，同比增长16.35%，虽体量尚小但增速可观。报告期内，镭雕透光技术已应用于上汽奥迪E5汽车前脸雾灯罩项目并取得量产实绩，终端客户覆盖华为、小米、好未来、作业帮等知名品牌，为后续增长打开了新的想象空间。

海外战略持续推进，国产替代空间广阔

2025年，东来技术海外业务收入6,936.45万元，同比下降13.32%，主要受上年同期基数及出口产品结构波动影响，但海外业务毛利率同比提升7.35个百分点至39.96%，产品溢价能力显著改善。

从长远视角看，中国汽车涂料国产化率不足10%，替代空间巨大。东来技术是国内少数同时获得欧系、美系、日韩及中国主流汽车品牌原厂认证的本土企业，在自主可控、国产替代的政策趋势下，核心竞争力有望进一步凸显。2026年，公司计划加大北美、东欧等海外市场拓展力度，推动高端产品开发和低端产品快速扩张协同推进。

两大产能项目稳步推进，构筑长期成长基石

万吨水性环保汽车涂料项目建设报告期内主体结构已完工，进入内部装修与设备投入阶段，规划建成后形成年产1万吨水性涂料产能，提升数字化柔性制造能力。2026年3月，项目达到预定可使用状态的时间延长至2026年12月，主要是受施工复杂性和验收流程的影响，但项目整体建设工程已基本完成，投产预期明确。

高性能汽车涂料研发生产基地及华南区域总部项目（中山）两期规划连片开发，计划建设公司华南区域总部、研发中心、生产厂房及配套仓库，主要生产高性能汽车涂料及相关树脂。2025年7月，公司披露了二期投资协议书，项目尚处于筹备阶段，但已明确华南产能布局的战略方向，将重点服务比亚迪等核心客户。

研发驱动创新，新能源赛道取得关键突破

2025年，公司研发投入3,690.32万元，同比增长14.00%，占营业收入比例达5.57%，连续多年保持较高强度投入。截至报告期末，累计拥有发明专利64项、实用新型专利17项，报告期内新增发明专利申请19项、新获发明专利1项，研发能力稳步提升。

在新能源车专用涂料领域，公司自主研发的铝合金电池包水性绝缘涂料已完成全套性能测试并通过验证，成为国内少数解决电池绝缘涂料进口替代问题的本土企业。在光致变色涂料、碳基纳米材料、准分子UV面漆等前沿方向，公司同样布局了多项发明专利，为后续产品迭代输出奠定了技术储备。

2026年：产能释放、市场升级与盈利兑现三重驱动

展望2026年，万吨水性环保汽车涂料项目预计年内完成竣工验收并投产，中山华南总部项目将进入建设阶段。项目的陆续落地将打破公司当前产能瓶颈，在水性涂料市场渗透率提升与环保标准趋严的政策背景下，有望推动公司收入规模和新业务拓展迈上新台阶。

在汽车售后修补涂料领域，公司将继续发挥主机厂原厂认证和集采优势，在中高端市场扩大份额的同时，以经济型产品拓展中低端市场，加快渠道下沉。在新车内外饰件和车身涂料领域，公司将依托多年积累的技术团队优势和主机厂合作经验，持续拓展新客户并深化配套合作关系，以满足下游新能源汽车多样化、定制化的外观设计需求。

2026年，公司亦将围绕“提质增效重回报”的经营主线，优化财务管理、提升资金使用效率，加强投资者关系管理，与资本市场保持良性沟通。在公司历史上最强投产计划即将兑现的关键年份，东来技术的成长路径正变得更加清晰和可追踪。