【视点】出口暴增24%！万华7月TDI三度提价 匈牙利装置检修 海外供给收缩红利能吃多久？

慧正资讯，进入7月三旬，国内TDI市场依然笼罩在供应紧张气氛中。本周万华化学再度宣布将7月第三旬TDI一口价上调500元/吨至16800元/吨，且新疆巨力货源受检修影响，无货供应。7月上旬，万华化学TDI一口价定为15600元/吨，较6月结算价涨500元/吨，随后于7月第二旬再次上调700元/吨至16300元/吨。至此，万华化学7月TDI三度提价，累计涨超1700元。据买化塑研究院监测，7月初华东地区TDI国产货报盘价在15600-15800元/吨，至7月中旬已升至16400-16800元/吨。

从装置动态来看，TDI行业已进入“轮流检修”模式。万华化学匈牙利宝思德化学公司25万吨/年TDI装置已于7月17日起按计划停产检修，预计持续约35天。这直接影响欧洲及全球货源供给，进一步收紧全球供需格局。万华新疆巨力20万吨装置停车检修中，万华福建2套万吨装置“开一停一”，现货流通量持续偏紧。与此同时，甘肃银光15万吨/年装置计划于8月上旬停车检修。整体来看，下半年TDI行业暂无新增产能释放，装置轮流检修将成为常态，供应端对价格的支撑作用仍将持续。

上半年出口大幅增长，下半年韧性犹存

从出口数据来看，2026年上半年中国TDI出口表现亮眼。据海关统计，1-6月中国累计出口TDI33.21万吨，较2025年同期的26.73万吨增加约6.48万吨，同比增长24.2%。其中，6月单月出口量达5.66万吨，环比增长22.5%，同比增长17.7%。上半年出口总量达到进口量的152倍，TDI产业外向输出属性突出。从出口目的地来看，巴西以约2.96万吨位居首位，越南、比利时、印度、印度尼西亚紧随其后，前十大市场合计占出口总量约54.7%，出口区域较为分散，单一市场依赖度较低。

造成上半年出口大幅增长因素。其一，国际地缘局势紧张对海外地区能源成本及物流运输形成双重压制，中国TDI凭借稳定的保供能力和成本优势获得出口替代红利；其二，印度政府自4月2日至6月30日对部分化学品（含TDI及聚醚多元醇）进口关税降至零，推动了货源快速流入印度、越南及中东等地区；其三，4月单月出口量达到7.46万吨，创历史新高，与当时中东冲突引发的抢购潮直接相关。出口的放量有效缓解了国内货源过剩及库存压力，对上半年TDI行情形成了有力支撑。

万华匈牙利检修，则对下半年进出口市场带来较大影响。海外供给收缩，出口替代效应有望增强。匈牙利装置的检修直接减少欧洲本土TDI供应，而欧洲地区本就受制于高能源成本导致开工率不足。在海外供给缺口扩大的背景下，中国TDI的出口替代优势将进一步凸显。尽管上半年出口增幅较大、需求存在一定透支，但中东地区Sadara及伊朗装置短期内存较强不确定性，欧洲产能受限，中国TDI出口仍将保持较强韧性。东南亚市场处于淡季，进口积极性偏低，供应重心或向内贸倾斜，随着后续东南亚用户逐步启动备货，预计未来出口市场仍有放量可能。

综合来看，下半年出口量虽难以复制4月的爆发式增长，但月度表现将更为均衡。近洋市场的采购时间节点预计在8月上半月，欧美市场在9月上半月。全年出口总量有望在2025年基础上继续保持增长，但增速可能放缓。

后市展望：短期震荡，秋季仍有上行预期

从供应端来看，下半年TDI装置轮流检修密集，7月新疆巨力、8月甘肃银光及烟台万华、四季度上海科思创，虽然短期内收缩态势明显，但整体供应相较上半年将更为稳健。从需求端来看，三季度为软体家居等行业传统旺季，内需备货存在阶段性回暖可能，但上半年终端制品表现平淡，需求增量或受到一定抑制。价格走势方面，市场普遍预计9月仍存二次上涨预期，有望贯穿至10月中旬，此后或逐步回落。短期来看，虽存在高位回撤压力，但供应端利好（装置检修、工厂控量）依然存在，下跌空间有限。后续走势取决于装置重启进度与终端需求启动程度的博弈结果。

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