定增6.36亿！怡达股份扩产20万吨醇醚，加码电子级湿电子化学品

慧正资讯，2026年9月29日，江苏怡达化学股份有限公司披露《2026年度向特定对象发行股票预案》。公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过不超过6.36亿元。资金主要投向泰兴怡达“年产20万吨环氧丙（乙）烷衍生产品项目”和珠海怡达“年产2.5万吨（PM、PMA、Thinner液）提纯、混配、灌装技改项目”。本次定增围绕醇醚及醇醚酯主业实施扩产升级，目的在于缓解现有产能约束，优化产品结构，加码电子级湿电子化学品，推动产品向半导体级应用延伸，进一步巩固行业市场地位。

根据预案，本次发行数量不超过 4945.40万股，即不超过发行前总股本的30%。定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。发行对象认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让。发行完成后，公司实际控制人刘准及其一致行动人控制的股权比例将由36.22%降至27.86%。公司称，尽管持股比例下降，控制权仍保持不变。社会公众股东持股比例不低于25%。

募投方面，泰兴怡达项目备案总投资约6.42亿元，拟投入募集资金约5.48亿元，建设周期24个月。项目建成后，将形成15.5万吨/年丙（乙）二醇醚、4.5万吨/年丙二醇醚酯产能。珠海怡达项目备案总投资1亿元，拟投入募集资金8887.02万元，建设周期12个月。项目新增电子级PM 8000吨/年、电子级PMA6600吨/年、Thinner液10400吨/年产能。公司称，泰兴项目将发挥环氧丙烷装置与下游醇醚及醇醚酯产品线的产业链协同效应，缓解产能约束，巩固市场地位。珠海项目将完善精密纯化、痕量杂质控制、洁净灌装与在线检测体系，推动产品由显示面板级向半导体级应用延伸。

本次募投是公司醇醚及醇醚酯主业的扩产与升级。2025年度，公司丙二醇醚及其酯类、乙二醇醚及其酯类和制动液合计设计产能为23万吨。其中，醇醚及醇醚酯类产品产能利用率达93.95%，已趋于饱和。结合2026年上半年收入增长情况，产能约束仍然存在，部分市场需求难以及时满足。同时，生成式人工智能、大模型训练和推理等技术快速发展，带动数据中心、智能算力中心和高速通信网络建设，增加光刻胶及配套溶剂、稀释液和清洗液需求。

据统计，2025年我国湿电子化学品市场需求量为487.72万吨，同比增长11.90%。其中，集成电路领域需求为152.26万吨，同比增长10.91%。显示面板领域需求为110.6万吨，同比增长8.59%。预计2026年我国湿电子化学品整体市场规模将达到257.1亿元。显示面板和半导体领域湿电子化学品国产化率均不到60%，国产替代空间广阔。因此，公司拟通过本次募投扩大产能，并配套电子级提纯、混配和洁净灌装设施，实现优势产品产能扩张与品质升级。

据慧正资讯了解，怡达股份2026年上半年经营形势显著好转，主要得益于醇醚及醇醚酯产品销量增加、售价回暖，以及泰兴怡达HPPO装置负荷提升带来的成本摊薄。报告期内，公司实现营业收入约11.35亿元，同比增长64.43%。归属于上市公司股东的净利润3078.98万元，同比增长148.89%。扣非净利润2985.21万元，同比增长147.37%。基本每股收益0.1868元。

分产品看，醇醚系列产品实现营业收入4.96亿元，同比增长22.68%，毛利率15.15%，同比提升12.32%。醇醚酯系列产品实现营业收入2.57亿元，同比增长24.78%，毛利率15.79%，同比提升6.20%。两类产品合计占公司营业收入的66.4%，是业绩修复的核心支撑。此外，环氧丙烷板块实现营收2.71亿元，同比大幅增长，虽毛利率仍微亏，但同比收窄589.91%，主要得益于HPPO法装置产能利用率提升，为下游醇醚及醇醚酯业务提供了稳定的原料保障和产业链协同。

公司围绕醇醚及醇醚酯业务形成的核心竞争力持续巩固。公司是醇醚行业标准制定者，也是环氧丙烷绿色设计产品第一起草单位，具备持续自主创新能力。依托多年醇醚及醇醚酯生产经验，公司形成“柔性生产”特征，可根据市场需求灵活调整产量和产品种类。通过自主研发HPPO法环氧丙烷成套技术及年产15万吨装置，公司向上游延伸，稳定核心原料供应，降低成本，增强产业链协同。依托“三江四地”布局，公司贴近原料，靠近市场，面向全球，并通过珠海仓储罐区降低生产成本，打通国际市场通道。同时，公司融入巴斯夫、东进世美肯等大客户核心供货体系，为醇醚及醇醚酯业务提供稳定需求支撑。

本次定增围绕醇醚及醇醚酯主业扩产升级，并加码电子级湿电子化学品。发行完成后，公司资金实力增强、资产负债率有望下降；但尚需股东会、深交所及证监会审批，存在摊薄即期回报及募投项目效益未达预期等风险。