佛塑科技前三季度净利润暴涨近16倍！但股价与业绩形成“剪刀差”

慧正资讯，10月14日，佛塑科技发布2026年前三季度业绩预告。根据预告内容显示，佛塑科技预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为12亿元—14亿元，较去年同期（重组前）上升1329.95%—1568.28%，较去年同期（重组后）上升367.70%—445.65%。

此次业绩大幅跃升的原因，佛塑科技在公告中表示，主要原因系金力新能源于2026年2月正式成为公司全资子公司，锂电池隔膜领域形成新的业务增长点，带动公司主营业务利润显著提升；同时，本次交易支付的合并对价低于金力新能源可辨认净资产公允价值份额，依据企业会计准则将差额计入当期损益，确认4.56亿元营业外收入，对本期净利润形成较大贡献。

从"四大薄膜"到"一膜一隔膜"双引擎

根据公开资料，佛塑科技成立于1988年6月，2000年5月在深交所挂牌上市，先后获评"国家火炬计划重点高新技术企业"、"国家技术创新示范企业"以及国务院国资委"科改示范企业"。长期以来，佛塑科技以高分子功能薄膜与复合材料为主业，产品覆盖光学薄膜、双向拉伸薄膜、渗析防护材料、塑编阻隔材料四大板块，广泛应用于液晶显示、食品包装、电工电气、医疗卫生等领域。

不过，在2026年2月完成对金力新能源的收购后，锂电池隔膜业务一跃成为佛塑科技第一增长曲线，与原有薄膜业务高度协同，形成以锂电池隔膜、光学薄膜、双向拉伸薄膜、渗析防护材料和塑编阻隔材料为框架的全新产业布局。

重金加码71.58亿元投建80亿㎡锂电隔膜产能

完成重组后，佛塑科技对锂电隔膜业务的投入持续加码。2026年5月，其向金力新能源增资3亿元；9月3日，再次宣布通过金力新能源在广东韶关、河北武安两地投建锂电隔膜项目，两大项目投资总额达到71.58亿元，合计规划年产能达80亿平方米。

佛塑科技表示，本次投资旨在进一步扩大绿色高端基膜及涂覆隔膜产能，提升锂电池隔膜业务的规模化供应能力、成本竞争力和客户配套能力，为承接TWh级锂电产业需求做好前瞻布局。

34.7亿元落子湖南岳阳 联手中石化打造BOPA + PA6切片一体化

在锂电隔膜之外，佛塑科技在传统优势业务上的资源整合亦同步落地。其与湖南石化在湖南省岳阳市共同设立湖南省广新聚合新材料有限公司（佛塑科技持股60%，湖南石化持股40%），投资建设聚酰胺-尼龙薄膜项目，项目公司成立后为佛塑科技控股子公司，纳入合并报表范围。

根据规划，该项目总投资34.7亿元，将建设4条PA6切片生产线和5条双向拉伸尼龙薄膜（BOPA）生产线，主要生产PA6切片及BOPA薄膜产品，设计总产能分别为28万吨/年和12.5万吨/年。

PA6切片与BOPA薄膜均属于国家产业政策支持发展的战略性新兴产业领域。PA6切片是生产BOPA薄膜的主要原料，并可用于生产锦纶长丝、工程塑料、锦纶工业丝、锦纶短纤等；BOPA薄膜则凭借良好的阻隔性、抗穿刺性和抗拉伸性，可应用于中高端食品饮料软包装、日化用品包装、药品包装、软包锂电池封装等领域，与公司锂电隔膜业务形成"材料端—组件端"的协同闭环，预计未来市场需求将持续增长。

业绩与股价"剪刀差" 待信心修复

值得注意的是，尽管2026年前三季度业绩出现跨越式增长，但二级市场表现与业绩预期出现明显背离。截至10月16日，2026年以来公司股价累计下跌18.57%，市场情绪仍待修复。

据买化塑研究院分析，佛塑科技“业绩高增"与"股价走低"形成的剪刀差，一方面反映出市场对锂电隔膜行业产能扩张后阶段性供需格局的担忧，另一方面也对公司大规模资本开支后的折旧摊销、盈利兑现节奏提出更高要求。止住下滑趋势、修复市场信心，将是佛塑科技近期亟待完成的命题。

整体来看，2026年是佛塑科技完成战略重组后的首个完整经营年度。通过金力新能源的并表，公司正式切入锂电池隔膜这一万亿级新能源材料赛道；通过与中石化湖南石化合资落地岳阳项目，公司在传统优势BOPA薄膜与上游PA6切片一体化布局上再落关键一子。在锂电隔膜 + 光学/双向拉伸/渗析/塑编薄膜 + PA6/BOPA的多业务格局下，佛塑科技能否将业绩弹性转化为可持续的盈利质量，让资本市场给出与其战略转型相匹配的估值答案，仍有待后续季度业绩的持续验证。