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来源:华泰期货 作者: 2022-05-18 08:55
一、内地延续反弹
(1)内蒙北线2380元/吨,内蒙南线2330元/吨,出货顺利。河南山西河北等地延续反弹。
(2)关注近期煤价波动对煤头甲醇成本线的影响。
二、港口基差持稳
(1)港口基差持稳,卸港效率有所回升。关注进口计划兑现实际卸港情况。(2)马油2#170万吨5月上旬检修2个月。(3)天津渤化外购丙烯制PP出料。
三、策略
(1)单边:观望。5月平衡表倾向于走平,驱动不明显,但天津渤化若投产则进入去库周期,关注天津渤化MTO的投产进度。同时关注动力煤价格波动对甲醇价格的影响。
(2)跨品种套利:5月下旬PP有下游补库预期,而甲醇倾向于走平,PP-3MA价差做扩。
(3)跨期套利:9-1价差反套持有,待渤化MTO投产节点后离场。
风险:原油价格波动,煤价回落程度,天津渤化MTO投产进度。
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