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来源: 作者: 2023-03-06 09:35
策略摘要
谨慎观望。EG新增产能逐步兑现,3月非煤制EG检修量级仍在,但煤制EG开工有所回升,供应上修,原预期3月的快速去库修正为小幅去库,实际周频港口库存去化速率仍慢。下游需求恢复速率仍待观察。建议观望。
核心观点
■市场分析
国内新增产能方面,2月中下旬海南炼化80万吨/年新装置逐步投产,盛虹炼化2#90万吨/年新装置亦在2月底兑现投产,但盛虹新装置开启后,原1#100万吨/年的装置停车,新产能冲击力有所缩减。存量装置方面,非煤制EG检修量级仍大,浙石化和卫星石化维持6-7成负荷,镇海炼化3月初兑现检修70天计划;但另一方面,煤制EG生产亏损收窄后,煤制EG开工快速反弹,原预期非煤制EG低负荷背景下3月去化速率较快,但煤制EG开工反弹,导致国产供应再度上修,3月修正为小幅去库。
海外装置检修量级仍存,中国EG进口预计维持偏低位置。
需求方面,下游聚酯开工率逐步季节性恢复,关注持续力度。
■策略
谨慎观望。EG新增产能逐步兑现,3月非煤制EG检修量级仍在,但煤制EG开工有所回升,供应上修,原预期3月的快速去库修正为小幅去库,实际周频港口库存去化速率仍慢。下游需求恢复速率仍待观察。建议观望。
■风险
下游聚酯开工恢复进度,煤制EG开工恢复情况,5月EG转产。
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