供应面偏紧叠加原料走高支撑双酚A价格涨至年内高点

进入下半年后国内双酚A市场价格摆脱上半年震荡模式逐渐上扬，现货市场强势上涨至万元以上，截止至目前华东市场涨至11700元/吨附近，价格较6月底累计涨2700元/吨，涨幅达27%，达到年内最高点。

近期国际原油强势上涨，国内国内石化企业纯苯价格接连上行，原料上涨导致下游苯酚、丙酮成本承压明显，市场价格跟随上调，其中纯苯、苯酚涨幅超过9%，双酚A涨幅超过8%。

相比产业链上游高涨幅，双酚A下游产品涨势略低于双酚A，其中环氧树脂受终端需求制约，市场价格虽跟涨，但涨势不及双酚A；PC价格由于前期由于涨幅较大，近期涨势出现放缓。

9月上旬，国内双酚A现货供应依然不宽裕，双酚A行业开工率仅在60%附近，创下今年以来新低。万华化学48万吨装置仍处于检修中，浙江石化24万吨装置后重启计划推迟至9月中旬，预计到9月下旬浙江石化、万华化学装置才能重启。瑞恒二期24万吨/年新装置试运行后，届时双酚A国产供应量才有提升可能。

树脂受需求牵制涨势不及双酚A

受需求持续疲软制约，8月中下旬国内环氧树脂价格下跌。截止至8月底华东液体环氧树脂主流价格跌至13900-14400元/吨；固体环氧树脂主流价格14000-14200元/吨，较月初跌200-500元/吨。9月环氧树脂价格原料价格上涨，在成本压力下环氧树脂价格跟随高升。

环氧树脂价格上涨，除了受成本影响外也受到供应面的影响，8月南通星辰16万吨/年环氧树脂装置、江苏瑞恒17万吨/年树脂装置、东方飞源7.5万吨/年树脂装置停车检修，虽然月内铜陵恒泰5万吨/年环氧树脂装置投产，但整体装置检修数量仍大于投产装置，环氧树脂行业开工率下滑至42%。

9月上旬东方飞源树脂装置已正常重启，但铜陵恒泰5万吨/年新装置不断稳定，但在价格出现上行之下，树脂工厂开工负荷较之前略有提升，目前来看市场供应量充裕，但下游终端风电、涂料等企业采购节奏缓慢，但在成本压力下，不排除环氧树脂窄幅上行。