2024年，中国涂料原材料市场在大环境的影响下整体运行状况不佳，生产企业盈利水平普遍降低，企业订单减少，市场运行压力显著增大。许多企业为寻求新的发展机会，努力开拓海外市场，然而当前市场环境疲软，增长动力不足，行业面临较大挑战。

为深入了解中国涂料原材料市场运营情况，买化塑研究院对代表性产品进行总结汇总，分析2024年产品价格、供需、开工及进出口等情况。具体来看：

丙烯酸及酯

从全年价格来看，2024年丙烯酸价格窄幅震荡，成本压力及供需因素制约下，市场价格区间震荡。据买化塑研究院数据显示，12月丙烯酸华东市场均价6813元/吨，环比+1.91%，同比+12.85%。全年最高价格7700元/吨，最低价格5800元/吨，全年均价6392元/吨，较2023年（6313元/吨）涨1.25%。

2024年房地产行业持续低迷，丙烯酸丁酯下游胶带母卷、丙烯酸乳液难有起色，丙烯酸丁酯供需矛盾进一步紧张。与此同时，2024年丙烯酸丁酯成本端持续高位，产业链盈利向上游集中，因下游工厂价格传导较难，丙烯酸丁酯推涨情绪难以持续。据买化塑研究院数据显示，12月丙烯酸丁酯华东市场均价8808元/吨，环比+0.96%，同比-3.6%。全年最高价格9700元/吨，最低价格8400元/吨，全年均价9037元/吨，较2023年（9321元/吨）跌2.11%。

2024年，我国丙烯酸行业产能仍保持扩张趋势，随着万华化学装置的投产，国内丙烯酸行业总产能达到424万吨/年，产能增速达3.92%，丙烯酸丁酯总产能将达到374万吨，产能增速达12%，我国丙烯酸丁酯供应进一步增加，供需格局依旧面临较大考验。

环氧树脂

2024年，环氧树脂下游终端涂料、电子等行业领域消费动能明显不足，供需增速失衡导致产能增速放缓，价格振幅不断收窄，行业亏损加剧，进口萎缩、出口大幅增长。据买化塑研究院数据显示，2024年中国环氧树脂市场最高价格14300元/吨，最低价格12400元/吨，全年均价12968元/吨，较2023年（13885元/吨）跌6.6%。

近年，环氧树脂产能增速逐步放缓，新增产能兑现不及预期。2024年随着河南三木、铜陵善纬等装置投产，环氧树脂行业行业总产能达346万吨/年，环氧树脂高扩能之后供大于求求矛盾突出、行业利润不断被挤压，企业投资积极性下降，部分新装置投产时间延迟或取消。在行业供应充裕、产品同质化明显、以及终端需求跟进不足背景下，企业间竞争将进一步加剧。

2024年国内环氧树脂出口再创新高，同比增长超50%，2024年1-11月，中国环氧树脂出口量达24.21万吨，同比增长54.03%。伴随环氧树脂产能过剩，国内环氧树脂出口大幅增长，近三年出口平均增速达36.7%。国内环氧树脂行业竞争激烈，企业积极开拓海外市场。出口量的大幅增加也引发美国、印度、欧盟相继对中国环氧树脂发起发起反倾销和反补贴调查。

TDI

2024年，受供给过剩，下游领域需求疲软影响下，中国TDI价格和盈利遭遇严重下滑。据买化塑研究院数据显示，2024年中国TDI市场最高价格17200元/吨，最低价格12500元/吨，全年均价14313元/吨，较2023年（17821元/吨）跌19.68%。

从全球TDI供应格局来看，新增产能主要集中在中国，2024年甘肃银光、万华化学对现有装置进行技改扩能，中国TDI产能提升至163万吨，海外产能逐步缩减，全球产能向中国集中。

目前万华化学已成为全球最大的TDI供应商，未来几年万华化学将继续扩大其在全球TDI市场份额。未来几年全球拟在建项目全部在中国，预计到2028年全球TDI产能将提高到367.4万吨/年，中国产能占比提高到56%。

海外产能的缩减，导致海外市场需求出现缺口，而我国TDI凭借价格优势，延续出口规模扩张趋势。据海关数据显示，2024年1-11月我国TDI出口量达32.64万吨，较去年增加1.63万吨，增幅为5.27%。从出口价格来看，今年TDI月均出口价均低于去年同期，去年TDI出口价格基本在1900-2300美元/吨，而今年出口价格基本在1700-1800美元/吨。

钛白粉

2024年，中国钛白粉市场全年价格呈先涨后降趋势，价格虽有波动但整体仍震荡偏弱。据买化塑研究院数据显示，以金红石型钛白粉为例，2024年最高价格17000元/吨，最低价格13800元/吨，全年均价15495元/吨，较2023年均价（15697元/吨）跌1.28%。

2024年，中国钛白粉产能继续保持增长态势，截止至2024年底中国钛白粉总产能达到605万吨，同比增长16.5%。产能增长主要在内蒙古、广西、四川等地区。此外，中国钛白粉产量也表现出强劲增长，预计全年产量达450-460万吨，新产能的释放是推动产量增长的重要因素。

今年，中国出口面临巨大压力，欧盟、巴西等对华生产的钛白粉征收高额反倾销关税，截止目前，共有欧亚经济体、欧盟、巴西、印度、沙特阿拉伯，五个经济体或国家对中国钛白粉发起反倾销。但我国钛白粉出口再创新高，据海关数据显示，2024年1-11月中国出口钛白粉累计174.33万吨，同比增长16.35%，增加24.50万吨。

醋酸乙酯

2024年中国醋酸乙酯市场价格震荡下滑，供应端增速高于需求增速，醋酸乙酯市场供大于求之下导致醋酸乙酯价格低位震荡。全年，国内醋酸乙酯市场价格围绕在5000-6700元/吨区间震荡，全年均价5818元/吨，较2023年均价（6542元/吨）跌11.06%。

2024年，中国醋酸乙酯供应量继续增加，行业总产能达430万吨，河南瑞柏永城、湖南岳阳昌德新材料等装置投产，产能释放带动产量同步增加，2024年产量预计240万吨。

中国作为全球醋酸乙酯产能最大的国家，进口量极少。预计2024年中国醋酸乙酯总进口量约在500吨左右，相较于全年产量基本可以忽略不计。出口微增，2024年1-11月累计出口在47.05万吨，较去年同期增加8.70万吨，涨幅22.70%。

尽管中国醋酸乙酯市场产能过剩，在行业整合与竞争加剧的背景下，部分企业仍寻求通过新增产能来强化竞争优势，未来国内醋酸乙酯供应仍将保持增长。2025年预计新增产能在48万吨左右，增幅约为11%。新增产能将继续释放，但鉴于当前行业供需矛盾以及下游需求增长动力不足之下，产量增幅或将不及产能增幅。

醋酸丁酯

202年，中国醋酸丁酯主流市场价格围绕6500-8150元/吨区间震荡，全年均价7377元/吨，较2023年均价（7647元/吨）跌3.54%。

2024年，醋酸丁酯产能增速放缓，2020-2022年我国醋酸丁酯并无新增产能投产，2023年总产能增至123万吨，2024年安徽瑞柏新投产5万吨装置，总产能达到139万吨。

2024年，尽管原材料价格相对较低，但下游市场需求疲软，特别是木制家具涂料行业对醋酸丁酯需求萎缩，导致产量难以进一步提升，预计醋酸丁酯产量约60万吨左右，较2023年有所下滑。

由于目前供应过剩格局难有转变，中国醋酸丁酯行业面临产能过剩问题，已鲜少有新产能投放，2025年仅有谦信集团计划在荆门地区新增15万吨产能，届时总产能将达到154万吨。

从需求层面来看，水性溶剂和无溶剂产品对传统溶剂的冲击，可能导致醋酸丁酯需求下降，从而导致产量增幅不及产能增幅，装置利用率长期处于较低水平。

新戊二醇

2024年，新戊二醇价格呈现出现较大波动，6月曾迎来一轮强劲上涨，其余时间窄幅区间震荡。从全年价格走势来看，除6月份价格强劲涨至13600元/吨高位以外，其余时间价格基本在9400-10400元/吨。据买化塑研究院监测数据显示，2024年中国新戊二醇市场最高价格13600元/吨，最低价格9400元/吨，全年均价10395元/吨，较2023年（9858元/吨）涨5.15%。

2024年原料异丁醛行业卫星化学、安徽曙光二期、南京诚志等新装置投产，但主力下游新戊二醇及醇酯行业对异丁醛需求仍有增长。尤其是6月份，下游企业在下半年检修计划预期下提前备货，推高异丁醛价格进而带动新戊二醇同步上涨。

从供应端看，2023年投产装置在2024年产量得到释放，新戊二醇供应量增加明显，2024年上半年工厂检修较为集中，下半年平均开工率高于上半年，预计全年产量或在48万吨左右。

2024年新戊二醇较去年相比从净进口变为净出口，进出口格局的转变给予国内市场一定的份额缺口，对国内市场供需矛盾的缓解提供较大支撑。据海关数据显示，今年前11个月新戊二醇进口量1.84万吨，进口量远低于去年。

二甲苯

2024年，中国二甲苯价格呈现先涨后跌趋势，上半年震荡上行，下半年大幅下滑，下半年新增二甲苯产能释放、供应预期增加以及国际油价下跌等因素影响，二甲苯价格速跌至年内低位。据买化塑研究院监测，中国二甲苯价格在5700-7800元/吨区间震荡，全年均价7008元/吨，较2023年（7622元/吨）跌8.05%。

上半年，二甲苯新增投产装置推迟，原有装置检修集中且国外资源价格高位进口量有限，港口库存低位，二甲苯在供应偏紧支撑下价格运行坚挺。下半年随着锦西石化、锦州石化、榆林能化、裕龙石化等外销企业投产，国内供应增量明显，同时下游汽油和PX整体需求表现疲态，价格连续走弱甚至一度跌至成本线以下。

国内二甲苯装置新增装置多数未配套下游，个别因下游投产存时间差，存较长时间外售预期。全球经济环境偏弱的影响，以及新能源替代冲击，终端反馈给直接下游PX和汽油的消费不足，从而导致对原料二甲苯的需求量收缩，下游需求跟进弱于供应增量。

苯乙烯

2024年，中国苯乙烯市场价格先扬后抑。上半年苯乙烯亏损严重导致开工处于低位，下半年虽然供需格局偏紧，但是成本端持续走弱，对其支撑不足，导致苯乙烯重心不断下挫。据买化塑研究院监测，中国苯乙烯价格在8450-9900元/吨区间震荡，全年均价9218元/吨，较2023年（8421元/吨）涨9.58%。

2024年苯乙烯行业盈利情况不佳，苯乙烯及上下游行业新投产均不及预期，整体下游投产力度大于上游，但由于行业利润亏损限制，下游实际产量增量有限。2024年中国苯乙烯产能增速降至2.2%，近五年来最低增速，由于行业利润亏损影响下，年内长停、降负装置增多，限制了产量增加。

未来五年，中国苯乙烯供应总量保持增长趋势，但供应增速或先跌后涨。增速下降主要是苯乙烯仍处在扩能期，竞争压力较大，随着上下游扩能期基本结束，竞争压力减弱，对价格的利空影响或也先弱后强。

VAE乳液

2024年，VAE乳液产能持续增加，随着塞拉尼斯二期6万吨/年装置，虹石（江苏）二期12万吨/年装置顺利投产，中国VAE乳液产能将达123万吨左右。但由于VAE乳液下游与建筑相关的终端需求持续弱势，如JS防水涂料、喷粉等应用需求量下滑明显，而导致VAE乳液下滑。据买化塑研究院监测，中国VAE乳液价格在5700-6700元/吨区间震荡，全年均价6172元/吨，较2023年（6754元/吨）跌8.61%。

我国VAE乳液消费量约在50-60万吨/年，主要分布在胶黏剂、外墙外保温、涂料、纺织、纸加工等领域。其中胶黏剂、外墙外保温及涂料是VAE乳液主要应用领域，这三个领域总占比占整个VAE乳液消费领域的近80%。

VAE乳液产能及产量增长给市场供需面带来较大压力，VAE乳液下游消费占比较高的领域，如家具市场用木工胶、防水涂料、VAE胶粉对VAE乳液需求持续疲弱，虽传统行业如布料复合、纸基粘结及其他胶黏剂领域有缓慢增长，但仍无法改变强供弱需的局势，VAE乳液价格承压下行。