一、关注点

1、1/27:地缘不稳忧虑仍存，美国寒潮天气抑制原油产量，叠加哈萨克斯坦部分油田恢复生产速度低于预期，国际油价上涨。NYMEX原油期货03合约62.39涨1.76美元/桶，环比+2.90%；ICE布油期货03合约67.57涨1.98美元/桶，环比+3.02%。中国INE原油期货2603合约跌1.8至449.1元/桶，夜盘涨6.9至456元/桶。

2、1月27日丙烯FOB韩国涨10美元/吨在775美元/吨，CFR中国在825美元/吨。

3、本周(20260116-20260122)国内聚丙烯平均开工上涨0.34个百分点至52.87%。

4、截至2026年1月21日，中国聚丙烯生产企业库存量在43.29万吨，较上期上涨0.19万吨，环比上涨0.43%，周内市场高位回落，下游订单生产维持年尾订单，原料补仓目前已经进入冷淡期，因此周内生产企业库存上涨。

核心逻辑：下游订单接近尾声、产业去库存进程加快，市场或区间整理。

二、行情展望

临近农历新年，下游工厂陆续准备截单，无新增订单对原料的需求因此下降，倾向于消耗现存库存，采购行为谨慎。供应端目前相对平稳，检修维持高位，积极去库，供应压力持稳。供需矛盾仍为价格主导，预计今日市场价格区间整理。