一、关注点

1、原油有消息称美伊双方接近达成一份包括开放霍尔木兹海峡在内的协议，市场担忧情绪减弱，国际油价下跌。NYMEX原油期货07合约87.36跌1.54美元/桶，环比-1.73%；ICE布油期货07合约92.05跌1.66美元/桶，环比-1.77%。

2、上周（20260522-0528）国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业）平均开工下降0.42个百分点至47.74%。

3、上周（20260522-0528）国内聚丙烯产量68.16万吨，相较前周的66.73万吨增加1.43万吨，涨幅2.14%；相较去年同期的73.77万吨减少5.61万吨，跌幅7.60%。

4、5月29日东北亚丙烯FOB韩国均价至1180美元/吨稳定，CFR中国均价至1200美/吨稳定。

核心逻辑：供应端缩量利好延续、市场驱动主力转向需求端、下游成本转嫁压力偏弱。

二、行情展望

需求端驱动力量转弱，高价原料压缩产业利润，在终端消费尚未实质性好转下，下游被迫缩减开工以规避风险。供应端缩量利好及新增扩能空窗期，延缓市场供需压力，为市场赢得短暂缓和机会。市场基本面驱动下，预计今日PP市场震荡中寻找新机会。