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来源:买化塑研究院 2018-07-26 15:27
1、2018上半年国内聚丙烯市场呈“V”型走势
中国聚丙烯行业近年来经历了产能急剧扩张、上游原料多元化及下游不断拓展新领域的巨大变革。2018年上半年国内聚丙烯市场价格整体走出“V”字型,其中,1月中旬-3月下旬呈下跌走势,以拉丝为例,价格从9700元/吨跌至8500元/吨,跌幅达12.37%;3月底-5月中旬反弹,拉丝价格从8500元/吨低点反弹至9350高点,涨幅达10%;5月中旬-6月底维持震荡趋势,价格在9000-9300元/吨。
具体来看,市场经历了2017年下半年PP价格的持续上涨,同时在国家禁止废塑料进口政策的支撑下炒涨不减,春节前市场预期下游需求转好,贸易商及下游工厂主动备货刺激行情维持高位。但好景不长,年后国内主要仓库以及港口仓库均库存压力较大,加之进口货源集中涌入市场,市场供应端压力骤增,供需矛盾突出,加之期货延续弱势,贸易商降价抛售,使得市场价格加速下滑,进入下行阶段行至3月底,市场重心下行至上半年低点。而后,石化及煤化工企业集中检修,累积的库存得到快速消化,加之国际原油价格持续上涨,对市场心态有所提振,供应和成本面利好呈现出反弹行情,这一走势与2017年的行情如出一辙。
2、2018上半年国内聚丙烯产能增长率为近年最低水平
目前全球的聚丙烯年产能已达到7200万吨以上,其中,中国国产聚丙烯产能达2240万吨,占世界聚丙烯生产能力的三成。近几年国内聚丙烯产能保持增长态势,但实际增长速度慢于预期,新增产能主要以煤化工企业投产为主。2018年仅有两套装置试车,其产品尚未投放市场,全年保守估计新增产能135万吨,产能增长率也是近年最低水平3%。宁夏宝丰二期、浙江石化、恒力石化(大连)炼化最快在2018年底投产,目前尚存在较大不确定性。
3、2018上半年国内聚丙烯产量同比增长8.6%
2018上半年国内聚丙烯累计产量约为1036万吨,较去年同期增长8.6%。上半年新增石化装置有限,产量增速更多表现为2017年装置投产的影响。加上二季度石化装置检修相对集中,检修损失量较大,预计随着年内多套装置的大修结束,下半年的产量将会高于上半年。
4、2018上半年国内聚丙烯装置检修损失量同比下降11.42%
2018上半年,国内PP装置检修损失量约为144.23万吨,较去年同期下降11.42%。其中1-3月国内装置检修相对较少,检修损失量达54.36万吨。第一季度国内装置检修较少,库存累积,现货市场价格跌至低位;4-6月,装置进入检修高峰期,检修损失量增至89.87万吨,市场供应出现偏紧态势,价格达到上半年高点。预计下半年随着装置停车相对较少,供应压力将逐渐增大。
5、2018上半年国内聚丙烯装置扩能温和 明年将迎高峰期
2018上半年,国内聚丙烯行业扩能温和,上半年仅投产1套装置(中海油惠州40万吨),下半年可能性投产的是延长45万吨,宝丰二期35万吨,因此短期外购甲醇成本高不排除延期可能,另外广东东莞巨正源、浙江石化、恒力石化最快年底投产,预计对今年影响有限,对明年利空。到2019年煤制聚丙烯企业将继续增加,成为扩能主力,2019年将迎来聚丙烯扩能高峰。过去三年聚丙烯快速扩能引发业内对于产能过剩担忧,同时伴随着环评更加严格,使得聚丙烯新装置投产进度放缓。
2018-2019年国内聚丙烯装置扩能计划
企业名称 | 省市 | PP产能(万吨) | 计划投产时间 | 原料 |
神华宁煤三期二线 | 宁夏银川宁东 | 30 | 2018年1月 | 煤炭 |
中海油壳牌二期 | 广东惠州 | 40 | 2018年4月 | 油 |
延长石油延安能化公司 | 陕西延安 | 30 | 2018年5月 | 煤炭 |
恒力石化(大连)炼化有限公司 | 大连长兴岛经济区 | 45 | 2018年10月 | 油 |
久泰能源内蒙古有限公司 | 内蒙古鄂尔多斯市 | 35 | 2018年11月底 | 煤炭 |
宁夏宝丰能源 | 宁夏银川 | 30 | 2019年初 | 煤炭 |
浙江石油化工有限公司 | 浙江舟山 | 90 | 2019年初 | 石脑油 |
中化泉州二期 | 福建泉州 | 20 | 2019年 | 油 |
神华包头二期 | 内蒙古包头 | 40 | 2019年 | 煤炭 |
中安联合煤业化工有限公司 | 安徽省淮南 | 35 | 2019年 | 煤炭 |
青海省矿业股份有限公司 | 青海海西州 | 40 | 2019年 | 煤 |
6、2018上半年聚丙烯进出口同比均下降
2018年4月份聚丙烯进口总量为229.05万吨,相比去年同期下降5.97%;出口总量为18.69万吨,相比去年同期下降5.27%。目前,聚丙烯供应和需求维持低速增长,供应已经以国产为主,同时国内价格大幅低于国外价格,尤其是交割品拉丝料进口长期无利润,所以除非国内PP价格大幅拉涨,打开进口利润窗口,不然下半年进口量波动不大、维持当前水平。
7、下半年金九银十 聚丙烯市场能否高歌猛进?
目前,国内聚丙烯市场面临的不仅仅是供需结构上压力,还有来自原料成本不同所带来的竞争压力、中间贸易环节竞争压力升级。2018年下半年国内聚丙烯市场走势面临较大不确定性,期货价格对现货市场的影响越来越明显。成本方面,下半年美国油价很可能在65-80美元/桶区间宽幅震荡,成本端对聚丙烯利好支撑有限。供应方面,下半年随着装置停车相对较少,市场供应量将有所增加,但不会给市场带来明显的压力,不过后续新增产能较多,将对2019年市场产生利空。需求方面存在不确定性,预计维持刚需为主。除此之外,中美贸易问题对供应和需求也会产生影响。综上所述,买化塑预计,下半年聚丙烯市场呈现震荡走势,在经历了4-5月份的震荡上涨之后,预计三季度市场将有所回落,四季度或出现反弹上涨,以拉丝价格为例,预计在8500-9300元/吨区间波动。