印度大量进口涤纶长丝的背后：聚酯工厂的“速效救心丸”、下游企业的诚惶诚恐！

慧正资讯：在国内涤纶长丝产能不断扩张的影响下，出口已经成为国内涤纶长丝另一大需求领域，并且在低基数效应下，今年上半年涤纶长丝出口量较去年同期明显增加。根据海关数据统计，2021年上半年，国内涤纶长丝共计出口163.24万吨，较去年同期大幅上涨44.57%，与2020年下半年相比，上涨3.20%。从分月份的同比数据来看，整体上涨区间在10.68%-99.07%之间，上涨幅度较为明显。

印度大量进口涤纶长丝：

聚酯工厂的“速效救心丸”、纺织企业的隐忧

单纯从涤纶长丝出口激增来看，在近年来油价下跌中，中国聚酯产业链的实际利润是呈现回升的态势，“获利与否”向来是企业衡量开工与否的重要标准，而在聚酯行业本身已经面临严重供大于求的背景下，成本降低带来的利润回升可能在一定程度上提升行业开工，同时刺激新产能的投放度，近年国内聚酯行业还将有大规模投产计划，可见市场供求矛盾面临进一步加剧的局面。出口作为中国聚酯的一大消化渠道，目前业内仍旧对其寄予较高的期望，是诸多聚酯生产商都会考虑的解决道路之一。

而不可忽视的是，从主要出口国家来看，印度出口量增长尤为明显。上半年印度新冠疫情的爆发，使得印度当地聚酯原料和聚酯纤维的生产受到明显影响，拖累当地生产能力。中国作为世界上最大的涤纶长丝生产国，从中国采购涤纶长丝变成了印度的最优选项，我们可以看到，上半年国内对印度的额出口量超过20万吨，占到总出口量的13%以上。但同时从涤丝出口大增的征兆可以看出，印度等多个国家的原材料需求开始恢复，加上目前国际形势，势必会影响国内纺织服装的订单需求，订单逆回流风险值得下游纺织服装人提前思考。

出口激增难抵供需矛盾！

不好的信号：织造释放库存意愿强于开发新品

据数据显示，下半年涤纶长丝预计新增产能355万吨，新投放产能主要集中在江浙两地，此外新疆的库尔勒、山东潍坊均有涤纶长丝项目，上半年新增产能80万吨，去年8月恒科一套60万吨装置投产，直至今年4月陆续出丝，综合来看2021年涤纶长丝预计新增产能495万吨，同比增长13%以上，而终端消费量预计全年增速在7%-8%，不及产能增速预期，因此出口量的回升之下，涤纶长丝供需矛盾依然凸显。

往年来看，“金九银十”期间涤纶长丝需求回暖，去年尽管疫情贯穿始终，9月底10月份涤纶长丝迎来一大波反弹行情，终端需求爆发，下游用户大量采购，推动涤纶长丝价格上行。然与去年不同的是，今年下游加弹、织造企业对聚酯的采购意愿一般，局部经编及圆机开机率目前还出现不同程度的下降，坯布成品库存处于历史高位，特别是纺织原材料氨纶价格大幅度走高及货物短缺，买卖双方商谈放缓甚至停滞，织造企业利润微薄，释放库存意愿强于开发新品，原料备货天数仅在1—2周低水平，同时5月份以来下游用户已提前开启秋冬季订单的采购，需求提前透支，而海外疫情并没有随着疫苗的接种而得到有效控制，目前海外疫情似乎有反扑的趋势，而涤纶长丝终端领域多用于纺织品、服装，出口比例较大，因此海外疫情影响纺服出口情况，此外贸易争端、海运费用增加、集装箱供应紧俏等诸多问题阻碍了纺服的出口。

综合来看，9-10月鉴于各大电商平台活动，一定程度上促进需求提升，然旺季恐难以延续去年需求爆发式增长态势，三季度涤纶长丝库存或存小幅下降的趋势，若无其他突发性事情支撑，四季度库存将逐渐提升。