立邦中国2022年营收增长19%至232亿元 连续两年实现两位数增长

慧正资讯：2月14日，立邦公布了截止2022年12月31日的第四季度财报和全年财报。财报显示，2022年营业收入增长31.1%达到13090.2亿日元（约合674亿元人民币）。这主要是由于立邦在2022年1月20日收购了欧洲涂料制造商Cromology Holdings SAS（Cromolog），并于2022年5月31日收购了欧洲涂料制造商DPJUB delni？ka dru？ba poobla？？enka d.d.（JUB）作为子公司，再加上立邦关键业务——中国装饰漆业务的持续销售价格上涨所支撑的强劲业绩，以及日元贬值所致。

尽管存在原材料通胀、一次性支出（包括中国潜在的信贷损失）和恶性通货膨胀的影响，但由于收入增加，营业利润达到历史新高，达到1118.82亿日元（约合58亿元人民币），同比增长27.7%。综合税前利润增长20.9%至1044.95亿日元，归属于母公司所有者的利润增长17.5%至794.18亿日元。

日本地区

由于半导体芯片短缺和其他因素，汽车涂料的销售收入与去年基本持平。尽管新屋开工等市场条件与去年相比没有变化，但由于销售价格上涨，工业涂料收入有所增加。尽管市场状况与去年持平，但由于销售价格上涨，装饰涂料收入有所增加。因此，立邦2022年在日本本土地区营收增长6.9%至1861亿日元（约合96亿元人民币）。

由于原材料价格上涨及其他因素，营业利润下降44.5%至52.96亿元。从本年度开始，除与上市公司和纯控股公司职能相关的业务以外，之前费用计入“调整”的所有业务都被剥离并转移到日本分部。这一变化的目的是能更恰当地反映每个可报告部门的经营结果。

立时集团（亚太地区）

尽管存在半导体芯片短缺和其他因素，但由于中国和泰国汽车产量的增加，立时集团汽车涂料销售收入实现了增长。尽管受到封锁和其他因素的影响，但中国对现有住宅内部重新粉刷的涂料需求持续强劲，加上中国、马来西亚、印度尼西亚和土耳其等主要市场的销售价格大幅上涨，装饰涂料收入较高。因此，立时集团营业收入增长24%至7085.15亿日元（约合365亿元人民币），营业利润增长5.6%至726.95亿元（约合37亿元人民币）。

立邦中国

立邦中国2022年营收同比增长18.9%至4507亿日元（约合232亿元人民币），营业利润同比下降2.5%至349亿日元（约合18亿元人民币）。

其中，汽车涂料营收同比增长30.7%至501亿日元（约合26亿元人民币）。汽车涂料业务尽管受到新冠肺炎疫情导致的芯片短缺和零部件供应中断的影响，但收入仍有所增长，主要原因是汽车产量从2021年的低迷中反弹，以及销售价格上涨所致。

装饰涂料营收同比增长19.8%至3742亿日元（约合193亿元人民币）。其中，DIY收入较高，同比增长12%，主要受到销售价格上涨以及3至6线城市的强劲增长推动。工程收入较低，同比下降10%，主要由于继续受到整体房地产市场疲软的影响。

工业涂料营收同比下降6.1%至241亿日元（约合12亿元人民币）。由于新冠疫情的影响，导致所有工业涂料领域(卷材、一般工业涂料(GIU)和粉末涂料)的销售额下降，工业涂料业务收入整体下降。

为了更好地反映业务的发展，立邦中国对装饰漆业务进行了重组，纳入TUC和TUB(基于分销渠道)，这将适用于2023财年及以后的预测。TUC（B2C）指的是面向消费者的业务、DIY业务、通过经销商/分销商和电子商务面向最终消费者的销售等业务。该业务2022年营收相较于2021年同比增长10%。TUB（B2B）指的是直接面向项目客户和主要承包商等的企业对企业交易。该业务2022年营收相较于2021年同比下降14%。其他业务包括木器涂料、中国香港和中国台湾业务、原材料销售业务。该业务2022年比2021年增长102%。

多乐士集团

Cromology的收益从2022年1月开始合并在立邦财务报表中，JUB的收益从2022年6月开始合并在立邦财务报表中。由于大洋洲和欧洲的销售价格上涨，装饰涂料的销售收入有所增加。由于大洋洲各品牌的销售价格上涨，以及欧洲外部隔热复合系统（ETICS）的强劲销售，涂料相关业务的收入高于上年。因此，多乐士集团营收较上年同比增长78.7%至3149.02亿日元（约合162亿元人民币），营业利润同比增长55.8%至296.73亿元。

美洲地区

尽管存在半导体芯片持续短缺和其他因素，但受美国汽车产量增加的推动，汽车涂料销售收入有所增长。尽管受到利率的影响，但今年前六个月稳定的住房需求和有利的天气，推动了装饰涂料收入的增长。因此，立邦在美洲地区的营收比上年增长30.3%，达到995.4亿日元（约合51亿元人民币）；营业利润增长124.3%至80.77亿日元。

未来展望

在截至2023年12月31日的财年，立邦预计发达国家将出现经济放缓和通货膨胀导致的市场疲软；中国和其他亚洲国家将从疫情中复苏，汽车行业的供应链可能会恢复。

立邦正在实施一项为期三年的新中期计划（2021-2023财年），该计划将于截至2023年12月31日的财年结束。根据这一计划，立邦将进一步加强现有业务增长的基础，并通过并购增加高技能人才和强大品牌。立邦的行动包括包括通过提高每个地区的销售价格来推动装饰涂料业务的进一步增长，并加强涂料相关业务，包括ETICS和粘合剂。目标是创造额外收入并实现持续增长。立邦将继续积极推动集公司在全球的自主管理，以提高立邦在每个地区和业务领域的市场份额。

由于经济放缓、高利率环境和通货膨胀，立邦预计2023年发达国家的装饰市场将呈现低迷的状态。同时，在政府的需求刺激措施的支持下，中国TUB市场预计将持平。受中国TUC和亚洲其他地区疫情复苏的推动，加上每个地区的定价举措，装饰涂料业务预计将持续增长。

基于这些展望，立邦预计2023年营收预计增长7%，创历史新高，为14000亿日元（约合721亿元人民币），主要受各地区价格流动、中国和其他亚洲装饰业务从大流行中恢复以及全球汽车市场复苏的推动。营业利润为1400亿日元，税前利润为1340亿日元，归属于母公司所有者的利润为980万日元。根据这一盈利预测，立邦计划在截至2023年12月31日的财年支付每股13日元的股息。