【视点】检修落地&成本下移 PVC谨慎偏弱

2023-04-26 09:09

（1）华东电石法基准价6080（-10）元/吨，05合约基差-3（-10）元/吨。

（2）山东电石接货价3480（+0）元/吨，陕西接货价3210（+0）元/吨，内蒙乌海主产区2950（+0）元/吨。

（3）山东32碱890（+0）元/吨，氯碱综合利润65（-10）元/吨。

逻辑：昨日PVC震荡偏弱，短期PVC基本面矛盾不突出，长期累库压力尚存。玻璃与PVC需求结构、补库节奏均不同，玻璃产销旺盛或无法推导至PVC需求改善。节前PVC利好仍为检修落地带动上中游阶段性去库，不过估值修复至综合成本以上或偏高估。中期来看，疫情再起可能影响国内需求预期，5月检修将回归，下游开工或由旺转淡，供需压力渐增；成本重心大概偏低，盘面仍可能承压。

操作策略：谨慎偏弱。

风险因素：

利多风险：内需偏强，出口放量。

利空风险：宏观情绪悲观，社库累积。

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