【视点】2024年新增产能超1100万 新产能增加将继续对丙烯价格施压

2024年，丙烯产业链上下游供需压力继续增长，丙烯产业依然处于高速扩能期，供需格局愈发宽松。据不完全统计，2024年国内预计新增产超过1100万吨/年，如规划产能如期投产，国内丙烯总产能将达到7800万吨/年。

从新增投产装置来看，未来新增产能主要投放于华南、华东及山东区域，且多数企业有下游配套装置，一体化发展趋势愈发明显，生产路径来以PDH及石脑油裂解装置为主。

从丙烯下游领域来看，丙烯的主要下游包括聚丙烯70%、环氧丙烷7%、丁辛醇7%、丙烯腈7%及酚酮等行业，未来聚丙烯行业对丙烯消费占比存下滑预期，丁辛醇、丙烯腈以及酚酮行业产能保持增长趋势，对丙烯消费占比将继续提升。

2024年国内将有超700万吨/年的聚丙烯粒料新增产能，粉料方面受盈利能力限制，新增产能和行业开工率预计偏低，拖累丙烯需求。

从化工下游来看，2024年环氧丙烷和辛醇等部分新产能有投放预期，预计辛醇在建产能60万吨/年，未来五年丁辛醇行业将进入新增产能爆发期。

据不完全统计，2024年预计有万华三期40万吨/年CHP装置、利华益维远30万吨/年HPPO装置、红宝丽4万吨/年CHP装置扩能、江苏虹威20万吨/年POSM装置、巨丰新能源10万吨/年HPPO装置等投产，上述产能超300万吨/年，其中部分装置配套上下游，预计至2024年年底，国内环氧丙烷总产能突破900万吨/年，即使按照60%的开工率，年度产量也会超过500万吨。

总体来看，2024年国内丙烯供给扩能及下游产能增速并存，整体供需格局继续宽松，但需求增速弱于供给增速。预计2024年随着新产能投放，市场供应面压力增高，但丙烯生产成本仍处高位，部分PDH装置或出现经济性停车，使得丙烯现货流通减少，预计全年价格较2023年偏弱。