【视点】“以旧换新”政策刺激需求加速进入释放期 涂料及上游原料行业有望受益

《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7号）于2024年3月1日经国务院常务会议审议通过。推动大规模设备更新和消费品以旧换新是加快构建新发展格局、推动高质量发展的重要举措，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远。3月中旬，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，开展汽车、家电、家居等耐用消费品以旧换新，促进汽车梯次消费、更新消费，组织开展全国汽车以旧换新促销活动。

到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。

围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶、轻纺、电子等重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。

涉及领域将涵盖建筑和市政基础设施、交通运输领域、汽车、家电、家装消费品、医疗、农业等。

在国家汽车、家电等领域“以旧换新”政策刺激下，下游需求将有大幅提升，对上游行业诸多产品起到利好支撑。

从以旧换新的方向来看，有望受益的产业链包括汽车、家电、家装消费品等，通过刺激终端消费，进一步稳定并提升终端产品的需求市场，而上游原料端也将有一定程度获益，如制冷剂、聚氨酯、涂料等领域。

制冷剂：制冷剂下游主要集中于空调、汽车、冰箱（柜）等领域，终端需求受到“以旧换新”的影响较为明显，将有望对制冷剂国内需求形成良好支撑，带动产业链上游如萤石粉、氢氟酸、二氯甲烷等。

聚氨酯：聚氨酯主要应用于冰箱、冰柜、冷链等隔热保温领域，因此家电以旧换新、完善物流体系等都将一定程度上带动聚氨酯的终端需求。聚合MDI终端应用领域约47.6%集中于家电领域，8.2%集中于汽车领域，两大消费市场的需求提升将有望较大程度上带动聚氨酯需求。

涂料领域：涂料主要应用于房地产、工业、汽车、家电家装、新能源等领域，通过刺激终端消费，进一步提升涂料市场需求，带动产业链上游如钛白粉、乳液、树脂、溶剂类等产品。本周钛白粉、硫酸、丙烯、顺酐、MIBK、环氧丙烷等产品价格上涨。

钛白粉：龙佰集团自2024年3月18日起，公司各型号钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调500元人民币/吨，对国际各类客户上调100美元/吨。随后鲁北供应链、攀枝花恒通钛业、玉兔、海峰鑫也纷纷跟随发函调涨，对国内各类客户上调500元人民币/吨。

MIBK：MIBK市场宽幅拉涨，华东市场价格在14500-14800元/吨，较上周涨400-600元/吨。

顺酐：国内顺酐市场在成本及工厂减产等消息驱动下，价格上涨至6950元/吨，较上周涨500元/吨。

硫酸：受春耕影响，化肥原料硫酸价格呈季节性上涨，山东、华南及西南地区酸价上调明显，涨幅在20-60元/吨不等。

环氧丙烷：山东地区价格8950-9000元/吨，较上周涨50-100元/吨。

丙烯：山东丙烯市场价格走高至6900-6970元/吨，价格较上周20元/吨。