【视点】万华、浙石化再出手 一吨亏损1000元缘何持续加码

据中国化学公告，2024年1-9月，公司共签订3966个项目，其中，单笔超过5亿元的项目有96个，涉及包括万华化学、荣盛石化、湖北宜化、中煤、东粤化学、大全新能源、浙石化、中煤等多个巨头的项目，合同总金额2840.82亿元。其中，9月份，签约419个项目，约合279.54亿元，单笔合同额在人民币5亿元以上的7大重大合同，涉及企业浙江石油化工有限公司，包括24万吨双酚A、60万吨顺酐等项目。

浙江石油化工有限公司高端新材料项目预计总投资为641亿元，拟新建400万吨/年催化裂解装置、35万吨/年α-烯烃装置、2×20万吨/年POE聚烯烃弹性体装置、8万吨/年聚丁烯-1装置、100万吨/年醋酸装置、2×30万吨/年醋酸乙烯装置、30万吨/年EVA/LDPE(管式)装置、2×15万吨/年己二酸装置、25万吨/年己二腈装置、28万吨/年己二胺装置、50万吨/年尼龙66盐装置、60万吨/年顺酐装置、50万吨/年1,4-丁二醇装置、20万吨/年PBS装置、12万吨/年聚四氢呋喃装置、3万吨/年NMP装置、27万吨/年硝酸装置、66万吨/年丙烯腈装置、20万吨/年SAR装置、30万标立/时CO2重整装置、100万吨/年甲醇装置、60万吨/年合成氨装置、24万吨/年双酚A装置等及相关公用工程装置。

双酚A作为聚碳酸酯和环氧树脂等高分子材料的重要原料，近年来产能扩张步伐十分明显。2020年，中国双酚A产能不足200万吨，截止至2023年中国双酚A产能已达487万吨。从生产企业看来，目前国内双酚A产能超过40万吨的企业科思创、长春化工、浙江石化、江苏瑞恒、恒力石化、万华化学，其中浙江石化的双酚A产能为48万吨/年。

2024年，青岛海湾、恒力石化、惠州忠信（2期）、山东富宇化工均有新装置投产计划，据目前了解，青岛海湾、恒力石化、惠州忠信（2期）双酚A装置均已投产，新增产能共计96万吨。山东富宇化工18万吨双酚A装置6月顺利中交，预计年内也有望投产。

产能持续扩张的同时，双酚A行业开工负荷有所下降。下游需求的增速远不及双酚A供应增速，导致供需失衡，从而导致双酚A价格在2024年始终处于低位，而原料价格较去年同期上涨，整体行业利润也长期处于亏损状态。

数据显示2024年上半年双酚A行业平均成本10533元/吨，平均利润-877元/吨，三季度双酚A行业平均成本11078元/吨，平均利润-1138元/吨，成本压力仍增加，行业亏损加剧。

虽然今年以来双酚A走势不佳，但仍有企业在不断扩大产能。烟台市生态环境局对万华化学集团股份有限公司双酚A一体化装置技改扩能项目环评进行了批复。项目建设内容主要是对现有异丙苯—苯酚丙酮—双酚A一体化项目进行技改升级及扩能改造。其中包括：异丙苯装置：53万吨/年提升至68.192万吨/年；苯酚丙酮装置：65万吨/年提升至78万吨/年；双酚A装置：48万吨/年提升至57.6万吨/年。