防水等业务连续四年增长，“跨界者”为何越跑越快？

慧正资讯：10月29日晚间，伟星新材披露了2024年三季度报告。

报告显示，2024年前三季度，伟星新材实现营业收入37.73亿元，同比增长0.71%；实现净利润6.24亿元，同比下降28.64% ；经营活动产生的现金流量净额8.12亿元，同比增长1.12%，在市场需求和经营承压下，继续保持了高质量经营状态；基本每股收益0.40元，同比下降27.27%。

其中，2024年第三季度，实现营收14.30亿元，同比下降5.24%；实现净利润2.84亿元，同比下降25.27%；基本每股收益0.18元，同比下降25%。

今年上半年地产需求疲弱，在半年报中伟星的PPR产品收入10.7亿元，逆势同增3.2%，毛利率59.1%；PE、PVC受市政、基建等开工和建设进度放缓等影响，收入同比下降3.1%和12.7%，占营收比重前三的管材产品收入出现下滑，这也是收入放慢脚步的主要原因。

此外，根据伟星内部人士指出，伟星的第三季度综合毛利率有所下降，一是因为销售规模下降，其规模效应减弱；二是并购浙江可瑞等，业务毛利率低于公司原有业务；三是产品结构调整，高毛利产品占比相较去年同期有所下降。

10月30日，发布三季度报告的第二天，伟星接受机构调研时表示，防水和净水业务都是公司重点培育的新主业，我们希望其成分为公司未来发展新的增长极。目前防水业务推进正常，净水业务仍在进一步调整优化中。

今年上半年主营业务以外的防水业务则表现亮眼，实现了包括防水在内的其他产品营收4.63亿，同比增长45.30%。 此外，在2020-2023年，伟星包含防水、净水业务在内的其他业务营收分别为2.27亿、4.10亿、6.76亿、9.14亿，今年也有望继续实现增长。可见，虽然伟星新材塑料管道等主营产品仍持续承压，但多元业务布局却已经出现。得益于2016年提出的 “同心圆多元化”战略，在主营业务的基础上，稳步推进防水、净水等产业链的延伸与拓展。

目前，伟星的资本开支主要为生产基地的扩建、设备的新增与智能化改造等。近几年来，伟星新材的资本开支基本上保持在每年2-3亿元的规模。特别是在今年上半年，伟星投资3亿元在上海金山建立了第一个专业防水生产基地。同时，这也是伟星建设的第一个专业防水生产基地，朝着做大做强防水业务的方向迈进。

为什么在现在的逆势之下的市场，伟星已然能保持防水业务的持续增长，主要是将零售业务核心的战略定位，目前伟星的零售业务、工程业务销售收入占比大致为68%：32%。近年来，大多数头部防水企业为摆脱地产依赖，正在将目光转移聚焦在C端，扩大C端影响力，加快防水C端市场的开拓。 据了解，伟星的零售产品主要通过“产品+服务”的模式进行销售，这种销售模式赋予了零售产品更大的溢价空间，同时也增强了渠道的议价权，能够维持较高的利润空间。

2023年，伟星的营收出现上市以来的首次下滑局面。进入2024年后该情况有所改变，但是也不尽人意，主要也是受市场影响较大。今年上半年，伟星新材在回答投资者问题时曾表示，企业定的2024年的目标是营业收入力争达到73亿元。成本及费用力争控制在57亿元左右。

但是目前来看，2024前三季度销售收入与年初制定73亿的目标差距较大、同心圆业务拓展等的速度不够快等不足。伟星表示，将进一步加大战略执行落地和市场拓展的力度，在各个层面提升管理精细化和颗粒度，从而推动公司持续稳健发展。

今年4月，邀请刘诗诗担任公司水生态代言人，希望通过刘诗诗的高人气和正面形象，进一步提升品牌知名度，扩大市场份额。此外，伟星目前还拥有一级经销商1000多家，终端营销网点31000多家，同时围绕“同心圆产品链”，积极拓展室内防水、全屋净水等业务，在下半年仍有机会完成销售目标。